股息回酬高 KLCC产业合股房产信托受看好

吉隆坡14日讯）分析员看好KLCC产业（KLCCP，5089，主板产业股）设立的全马首个合股房产信托将会提供高股息回酬的选项，假设成功注入阳光广场（Suria KLCC）後，股息将会更高。

KLCC产业的合股房产信托将在2013年中左右上市，届时将提供市场另一个良好收益的投资选项。

分析员指出，合股房产信托其中一个优点是减少现金支出，不需如一般的房产信托缴付管理费予第三方。

续参与产业发展

不过，分析员强调，更重要是，合股房产信托可继续参与产业发展，作为未来注入资产的来源之一。

目前，大马房产信托越来越难找到优质且高收益的资产收购。除了卖方要求高价格，还有其他业者的激烈竞争。

同时，分析员认为，合股房产信托将为投资者提供股息回酬的投资选项。

尽管合股房产信托不像纯房产信托股般享有税务津贴，不过透过新的企业结构，投资者仍然能够获得每股介於9-11仙的额外股息，缩小与大马房产信托之间的利息差距。

管理层承诺，未来会将90%可分派收入作为股息。

KLCC产业早前将可分派收入的40%比重，作为股息。

分析员表示，其2014财政年将提供4.9%的股息净回酬（Net Yield）。

相比之下，大马大资本房产信托的股息净回酬为4.7%。

KLCC产业正与其阳光广场的联营夥伴--世邦魏理仕（CBRE）探讨将阳光广场注入房产信托。

有关交易最早可能在2013年次季或第三季进行。马银行金英投行分析员指出，如果通过债务融资完成收购阳光广场，KLCC产业合股房产信托的2013-2014财政年的每单位股息将会推高2.7-3.2仙。

不过，净资本负债比率也将从0.18倍，提高至0.33倍。

上调盈利预测

分析员将2013和2014财政年的盈利预测，分别上调27%和32%。

这是为了反映：第一丶独资持有国油双塔；

第二丶合股房产信托的零税务；

第三丶更高的股息派发率，KLCC产业和合股房产信托的股息派发率，分别介於90-95%之间以及100%；

第四丶股本从12亿扩大至18亿。

分析员维持该股「买进」的投资评级，目标价格从6.38令吉，调高至6.61令吉。

马重船舶工程 获沙蚬壳石油24亿工程

吉隆坡8日讯）马重船舶工程（MHB，5186，主要板贸易）联营公司公开竞标胜出，获沙巴蚬壳石油颁发总值约7亿7500万美元（约24亿令吉）的Malikai深海油田工程。

　报备文告指出，联营公司由马重船舶工程子公司、Technip Geoproduction公司设立，各持50%股权。
　该公司将在合约下履行钻井平台与船身的工程、采购、建筑及委外（EPCC）合约，整项工程预计将在2015年第3季完成。
　马重船舶工程子公司将负责建造、装配和测试，拥有丰富岸外浮式仪器建造及测试经验的Technip则负责技术输出。

环海资源获3010万租船合约

　（吉隆坡8日讯）环海资源（ALAM，5115，主要板贸易）获马石油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司3010万令吉合约，将提供2个岸外支援船只（OSV）支援钻井活动。

　环海资源今日向马证交所报备指出，旗下子公司Alam Maritim私人有限公司获马石油勘探3015万令吉合约，合约为期7个月，在对方要求下可再延长3个月。
　该公司指出，这个新合约将对截至12月底2013财年收入作出积极贡献。

4500万建新厂 耐慕志扩展产能

（吉隆坡8日讯）耐慕志（DAIBOCI，8125，主板工业股）将投入4500万令吉资本开销於马六甲建设新厂，以扩展产能。

第二季动工

耐慕志宣布签署买卖协议，在马六甲购入三片面积5.23英亩的工业用地，作为厂房建设，将在今年第二季动工。

这笔4500万令吉的资本开销将分三个阶段使用，首阶段将分配2500万令吉，预计在2013年完成，包括土地购买丶厂房建设和购买机械用途；第二和第三阶段将投入其馀的2000万令吉，预期在未来3年内完成。这笔资金将以内部集资和银行贷款获得。

棕油价升势受限 种植股减持

（吉隆坡8日讯）原棕油价近期走势回扬，但市场人士提醒，南美洲大豆丰收及棕油进口国需求回温不及预期，将局限棕油价升势。

加上国内棕油企业在2月份新一轮业绩季节中，盈利表现很可能差强人意，两家投行一致看淡「减持」种植股。

丰隆投行分析员对种植领域前景继续谨慎以待，相信棕油价将面对数道阻力。第一，随着中国对进口食用油加紧把关及印度可能调涨进口税，中印近期内对棕油的需求还有待考验；

第二，尽管南美区气候转干燥及面对运输延误问题，但国际分析机构Oil World预测，阿根廷与巴西年内的大豆收成将增长25.6%至1亿3350万公吨。一旦收割期开始，分析员相信，大豆油降价，将收窄棕油与豆油价之间的价差。

「国内主要种植股股价还未反映出棕油价的跌势，且还未消化劳工成本调涨的冲击。」

肯南嘉研究分析员更将今年平均棕油价格预测，从2850令吉下调至2500令吉，调幅达12%。

下调二年盈利预测

分析员预料，国内棕油库存水平至年尾，将从238万公吨，积累至282万公吨。同时下调年内大豆油价（从每桶0.54美元）至0.51美元。

因此，分析员下调了该投行所追踪的种植股未来2012至2014财年盈利预测27%。

「其中，大安控股（TAANN，5012，主板工业股）因投入较多生产成本，及油棕树偏年幼（平均5.5岁），对原棕油价起落十分敏感。」

一般上，豆油与棕油两者能互相代用。市场估计南美近期将大丰收，会局限豆油价升势，并间接拖累棕油价。

肯南嘉研究分析员将大部分追踪的种植股都评级为「减持」，只看好能从新加坡丰益国际（Wilmar）盈利恢复受惠的PPB集团（PPB，4065，主板消费股）「超越大市」，目标价14.38令吉。

一旦种植股跌破目标价，建议投资期限超过1年的投资者开始吸纳种植股，以在明年套利作准备。因分析员相信，随着明年的原油价可涨至每桶103美元，加上预料国内库存微降至268万公吨，原棕油价有望涨至2700令吉。

丰隆投行提醒，由於气候佳，今年国内原棕油供应将有增无减。虽维持种植股「减持」评级，但建议「买进」CB工业产品（CBIP，7076，主板工业股），目标价3.39令吉。

力拓依斯干达市场 双威集团再购地

（吉隆坡31日讯）双威集团有限公司（SUNWAY，5211，产业组）迅速扩大其于依斯干达区实业市场的发展，与地主依斯干达发展有限公司签署另一项交易，涉及面积121.4公顷的土地，潜在发展值达60亿令吉。
该公司透露：“建议中收购将增加双威集团在依斯干达的地库至约1858英亩（751.9公顷），并铺路让双威集团晋身成为这个高成长区的最大地主之一。”
上述土地将由双威集团和依斯干达发展以60%对40%持股方式发展。
双威集团说，它以1亿8390万令吉，或每平方尺14.07令吉代价购入上述121.4公顷土地，是因为其发展潜质、前景和邻近其于Pendas地区现有地库的地点。
整项计划预料将包含65%商业和35%住宅发展。
MIDF研究在报告中称，上述收购将对双威集团有利，因它给予公司全面控制和更有效策划交通。
“我们看好这项土地收购，因它拥有强大发展潜质，以及地点接近马新第二通道。”
它补充：“我们相信双威集团将可行销它们的产品予海外买家如新加坡人、在新加坡工作的本地人以及新加坡的外籍人士。”
兴业研究也建议‘买进’双威集团，这是基于其‘拥有良好价格和地点的策略地库，以及潜在市场价值’。
“我们也继续看好销售前景，因管理层对产品推介相当谨慎。

驳船租金增加柏达纳石油目标价上调

（吉隆坡31日讯）丰隆投资银行研究行已将柏达纳石油有限公司（PERDANA，7108，贸易服务组）的目标价向上修订，主要是它的工程船和驳船的每日租金由之前的2万5000美元增加18％。
该研究行在一份报告中说，这反映最新赢取的合约，其定价较估计高出18％。
因此，柏达纳石油的新目标价从之前的1.50令吉上调至1.70令吉。
它称：“我们相信该股仍然有上升空间，因为它的工程船处于上升周期，而在岸外石油和天然气工程增加下，令到该集团的资本开支相应提升。”
它指出，集团的一个额外催化剂，就是进行估计总值高达100亿令吉的岸外连接和测试（HUC）以及船上的维修工作。
这包括估计2亿5000万令吉的泛马来西亚油气田维修，以及与蚬壳的连接和测试合约。
据了解，柏达纳石油与达洋企业控股有限公司（DAYANG，5141，贸易服务组）合作竞投这些合约，而后者则占有当中的19％。
它表示：“我们相信，竞标连接和测试以及维修合约涉及5艘驳船，分别是优秀号、奥德赛号、企业号和两艘新建的驳船，预计将在今年下半年交付。”
丰隆研究行透露，它的大部分船队可能已锁定了长期合约，而来自新收购驳船的增长将会变得越来越可行和有可能实现。
与此同时，该研究行估计，在截至2013年3月31日止财政年，柏达纳石油的净利及少数股东权益，从2012财年预计的2亿6400万令吉上升至3亿1300万令吉。