價格戰陰霾難消‧手套業展望不一

（吉隆坡11日訊）本地手套業者在2014年首季業績中報出令人失望的表現，安聯星展研究認為在營運環境參差不齊條件下，各手套業者下半年展望各異，短期供應過剩亦將持續構成價格戰風險。

 

安聯星展研究說，手套業者業績讓人失望，主要因銷售量落後預期，以及賺幅明顯受壓。

 

“我們追蹤的4隻手套業股中，高產尼品（KOSSAN，7153，主板工業產品組）取得相對較佳的業績，核心盈利按年成長8%，其他3隻手套股，包括頂級 手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品組）、賀特佳（HARTA，5168，主板工業產品組）和速柏瑪（SUPERMX，7106，主板工業產品 組），業績均落後預期。”

4公司首季總銷量跌4%

 

整體而言，4家手套公司首季總銷量按年下跌4%，表現落後位於泰國的最大國際競爭對手Sempermed。

賺幅方面，只有高產尼品和速柏瑪每千隻手套稅前盈利改善，頂級手套及賀特佳則呈萎縮狀態，儘管賀特佳仍是賺幅最佳的手套公司，可其賺幅其實自2013年首季開始下滑，反觀高產尼品和速柏瑪大有後來居上之勢。

 

安聯星展也認為，從競爭優勢來看，中期市場展望其實仍對本地手套業者有利，但馬幣走強卻可能構成挑戰，而這可能是手套業首季業績不佳的關鍵之一。

 

大多數手套業者已經縮減或展延產能擴張計劃，以管理供求上的失衡；結果是，國內4家頂尖手套業者原本預期的8至10%銷量成長率或許難以達成。

 

“丁腈手套需求仍比膠手套來得佳，儘管後者原料價格已在今年取得可觀跌幅，但我們預計丁腈手套仍掌握7%的成本優勢，而且將繼續保持高競爭力。”

 

風險方面，安聯星展認為成本壓力和價格戰持續是領域的最大潛在挑戰，若手套業者礙於競爭壓力而難以將電費與天然氣售價調漲的額外成本壓力轉嫁給消費者，則可能對業績造成負面衝擊。

 

此外，短期供應過剩現象亦可能造成不健康價格戰，但安聯星展認為在業者紛展開應對措施情況下，價格戰風險暫時處於可管理範圍內。

（星洲日報／財經‧報道：李三宇）