进入整体危机 电子巨头掀裁员潮

（纽约30日电）全球电子业进入裁员高发季，曾经风光无限的科技类人才面临饭碗不保的窘境。就在全球最大的PC厂商惠普宣布裁员2万7000人，全 球最大半导体厂商瑞萨计划裁员1万人，黑莓磨拳擦掌预计再裁2000人时，日本松下电器公司昨日也公布将会在2012年内对总公司7000人中裁员50% 的消息，此波IT业裁员潮力度之大引发业界巨大关注。
行业分析师表示，现在全球电子业出现分化趋势，苹果、联想、三星、华为、中兴等企业即使在很不理想的经济大环境下，亦能表现出强劲的增长势头；而其他电子巨头，特别是日系电子业全盘沦陷，全球电子业新一轮洗牌在所难免。
“这是种结构性分化，跟不上变革、又不具备成本竞争力的企业将被淘汰。”
大 幅下挫的业绩让电子业从业者饭碗岌岌可危。上月日系巨头集中大规模裁员自救，新力计划年内裁员约1万人，占员工总数的6%；NEC公司计划年内在全球裁员 1万人，作为缓冲，NEC宣布将于7月开始募集自愿离职者。如今这股裁员风潮蔓延。上周全球最大的PC厂商惠普宣布裁员2万7000人，全球最大芯片厂商 瑞萨计划裁员1万人。
裁员无疑是财务巨亏下的自保措施，就在联想宣布净利大增七成时，惠普、戴尔则分别出现净利31%和33%的大幅下滑。惠普在发布新季度财报的同时，宣布了大规模的裁员计划，希望借此每年节省30多亿美元的资金。
全球最大半导体厂商瑞萨电子除了裁减1万2000人外，还关闭了日本的19家公司，委托台积电代工，裁员人数相当于员工总数的三分之一。
愈演愈烈的电子业裁员潮，表明全球电子业面临整体危机，一轮大的洗牌在所难免，也预示着全球电子行业将进入实质性的重组和改革阶段

分拆计划受看好 马化控股前景亮眼

（吉隆坡30日讯）马化控股有限公司（MPHB，3859，贸易服务组）分拆计划备受看好，尤其是交易中的博彩业务部分。分析师认为，这项分拆最终将把马化控股定位为一家博彩和高股息公司。
马化控股本身也即将易名，以凸显‘万能’的品牌。
与此同时，马化控股也承诺，在重组该万字票经营商的债务为长期票据后，每年派发至少80%的盈利作为股息。
这项派发率超出其最接近博彩同业成功多多博彩有限公司（BJTOTO，1562，贸易服务组）的75%。
在上述公布的建议下，马化控股计划分拆其有利可图博彩资产万能控股私人有限公司，和其他非博彩业务，包括保险、金融服务和实业。
这些非博彩业务将注入个别上市个体。
万能控股在截至2011年12月31日止财政年度录得5亿5420万令吉经营盈利，而收益达31亿9000万令吉。
基于马银投资银行的计算，以成功多多博彩现有一年本益比14倍为例，马化控股重组后潜在价值约为45亿令吉。
上述45亿令吉潜在价值比马化控股现包括非博彩资产的42亿令吉，还高出3亿令吉。
该投资银行在报告中称：“这意味着马化控股的现有非博彩业务不合理价值低了3亿令吉，因此这项活动将释放价值。”
与此同时，兴业研究也透露，分拆计划将成为马化控股近期的表现催化剂。
万能控股债务重组及分拆后，马化控股博彩业务现财政年的价值只有10倍，比较成功多多博彩达到14倍。
上述整体分拆活动预料将在11月完成，而非博彩业务的订价将在未来3个月内公布。
在非博彩业务方面，马化控股董事经理兼大股东拿督刘锦坤已经强调，它已计划促进其保险和金融服务业务，即信贷租赁。
同时也反驳市场的传言，不会出售其保险业务。

原棕油价格 数月内料维持3300

（吉隆坡29日讯）吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）首席执行员丹斯里李爱贤表示，原棕油价格料能在未来数月维持在每公吨3000至3300令吉水平。他指出，今年收成料不高，价格走势还视需求和供应情形。不过，由於基本面仍然强劲，原棕油价格料能处在上述水平。
李氏表示，第二季是吉隆甲洞业绩最为疲弱的季度，主要因为印尼调整税务的影响，以及生产成本稍微走高等拖累。无论如何，吉隆甲洞2012财政年第二季（截至3月31日）净利按年下跌43%，至少2亿1490万令吉；营业额则挫跌11%至26亿2420万令吉。
询 及公司全年表现展望，李氏以「还可以」作为回应，并表示目前一切仍言之过早。不过，该公司料会如以往般维持正常的派息率。另外，该公司之前宣布脱售瑰珀翠 （Crabtree & Evelyn），料在6月完成，让公司取得约4100万美元利润，这将会反映在本财政年业绩。
询及公司的继承计划，李氏透露公司已在进行相关计划，并且有数名人选正在进行培训。询及会否会由其儿子继承公司，李氏以一切言之过早作为回应。

券商买进心头好．设派息制度 艾芬回酬诱人

券商：安联证券研究 目标价：3.84令吉
艾芬（AFFIN，5185，主要板金融）首季业绩报捷加上宣布新派息制度，使得该股更为诱人。
　随著公司宣布从2012财年起，实行50%派息制度，预计每股派息将从9仙增加至18.7仙，派息回酬相当于6.2%。
　由于重新入账的证券减值拨备增至890万令吉，贷款减值的410万令吉亦重新入账，进一步推高公司盈利。
　该公司营业额按年扬升16%至7亿2267万令吉，净利按年涨57%至1亿6603万令吉。
　艾芬的存贷比率（LDR）为78.6%，在业界中相对较低，也是受青睐的另一原因。
　另外，艾芬在积极扩充之余却未过份扩大资产负债，良好的资产负债表使公司倍受青睐。
　我们相信，随著国行自去年底开放本地金融市场后，东亚银行将增加于艾芬持股，此举将可提升艾芬于区域市场知名度。
　该股今日休市起9仙报3.10令吉，为10大上升股之一，半日交投34万1700股。
　艾芬闭市时收在3.08令吉，扬7仙，成交量55万4500股

兴业资本与侨丰控股合并 投银业务超越联昌集团

（吉隆坡28日讯）兴业资本有限公司（RHBCAP，1066，金融组）与侨丰控股有限公司（OSK，5053，金融组）今日双双发表文告称，它们 今日签署了一项高达19亿7750万令吉的合并交易。有关交易数额相等于侨丰投资臂膀账面价值的1.77倍。 在这项合并计划下，有关交易将以换股及现金 形式来进行，而侨丰控股将脱售总值19亿7750万令吉的4项资产给前者。
侨丰控股脱售4项资产分别为侨丰投资银行（100%股权）、侨丰托管（20%股权）、大马侨丰托管（20%股权）和纳闽侨丰投银（100%股权）。
在合并计划下，兴业资本则将发行2亿4500万股新股给侨丰控股，每股发售价7.36令吉，以及支付总值1亿7430万令吉现金予后者。
完成交易后，侨丰控股将持有兴业资本10%股权。
兴业资本新股的7.36令吉发售价，相当于截至今年5月12日5天加权平均市价溢价0.27%。
侨丰控股今日价量齐扬，一度成为热门股项之一。
侨丰控股今日以1.71令吉开市，尔后股价持续攀高至1.78令吉，增幅达8仙，午休时该股报1.74令吉，起4仙，半日成交686万5400股。
至于兴业资本今日交投相对较平静，该股午休时起1仙收在7.40令吉，最高7.44令吉，最低7.39令吉，半日成交59万7100股。
NET RESEARCH证券研究行认为，两家银行的并购，有助提高侨丰控股于投资银行市占率至13.7%，超越联昌集团控股有限公司（CIMB，1023，主要板金融）的10.5%。
兴业资本今日公布了其截至2012年3月31日为止有待审查的首季度业绩，并较往年净利滑跌4.84%，由一年前的4亿5775万1000令吉缩至4亿3555万1000令吉，这主要是由于其他营业开支与贷款亏损拨款增加所致。
兴业资本在一项文告中称，它的营业额由去年的16亿6582万1000令吉挺至19亿260万6000令吉。
它的每股收益由前期的21.30仙滑至19.80仙，而其每股净资产由上个财政年杪的5.27令吉挺至现季度的5.46令吉。
今日下午时分，兴业资本与侨丰控股双双向马交所提出将其股票暂停交易，直至傍晚公布有关合并消息后，两家公司的股票将在明天复市交易。

马星首季净利激增46%

（吉隆坡28日讯）马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）2012财政年首季（1月至3月）净利从4117万令吉，按年增升46%，至5990万令吉，营业额也从3亿1176万令吉，按年增加47%，至4亿5780万令吉。
股价未受激励
无论如何，在周一中午休市後公布业绩的马星集团，其股价表现平平无奇，只能以1.98令吉挂收，上升0.51%或1仙，成交量为57万8300股。马星集团早盘以1.97令吉开市，盘中曾微跌至全日最低的1.96令吉。
马星集团发文告指出，截至5月15日，该集团的产业销售已超过10亿令吉，占其25亿令吉全年销售的40%。
与此同时，马星集团亦取得更强劲的净利能见度，截至今年3月31日的未入帐销售大约24亿8000万令吉，相等於2011年产业发展已认列营业额的1.8倍。

首季净利增9% 阿玛达冀获2合约

（吉隆坡28日讯）尽管布米阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服股）2012财政年首季营业额按年下挫10%，但净利仍取得9%增长。此外，该集团希望今年下半年能够获得另外2个浮式生产储油船（FPSO）合约。
布米阿玛达周一公布2012财政年首季（1月至3月）业绩，净利从8207万令吉按年成长9%，至8971万令吉。但营业额却从3亿7616万令吉按年滑落10%，至3亿3511万令吉。
布 米阿玛达首席执行员兼执行董事哈山巴斯马指出，该集团首季的营业额下挫10%，主要是因为该集团在2011财政年首季认列SEPAT工程的营业额，因而提 高了比较基础。他进一步指出，布米阿玛达首季的扣除利息丶税项丶折旧及摊销前盈利（EBITDA）按年攀升23%，而合约订单已经突破70亿令吉以上。
哈山巴斯马是在出席业绩汇报会时，向记者发表谈话。列席者还有该集团的首席财务员沙哈鲁礼萨。
展望将来，布米阿玛达的成长策略保持不变，依然是专注在4大油气业务，包括浮式生产储油船（FPSO）丶岸外支援船（OSV）丶运输和安装（T&I），以及油田服务业务（OFS）。
哈 山巴斯马透露，在FPSO合约方面，负责执行印度石油天然气公司（ONGC）FPSO合约的Armada Sterling，目前已经完成超过50%的工程。而负责澳洲阿帕奇能源（Apache Energy）合约的Armada Claire，同样顺利的完成任务，将在本月回返布米阿玛达的船厂。
同时，哈山巴斯马称，和去年相比，今年的FPSO合约颁发进度缓慢，但 相信在下半年会有所改善。布米阿玛达目前已在全球各地竞标5项FPSO合约，这些合约分布在印度丶安哥拉和尼日利亚等。「去年全球共颁发9项FPSO合 约，我们赢获其中2项。虽然我们目前竞标的合约数量比去年少，但希望再赢得2项新合约。」
除此以外，布米阿玛达也将竞标已开发油田和边际油田。该集团已竞标4项边际油田合约，但哈山巴斯马拒绝透露这些油田的所在地及其他详情。
谈到油气领域前景，哈山巴斯马认为，伊朗的政治局势和叙利亚的不确定性，将继续为油价带来不少压力。

《富爸爸穷爸爸》作者预言 全球经济4年后崩溃

（吉隆坡28日讯）《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特清崎预言，2016年全球经济体系或崩溃；许多国家靠印刷钞票来支撑经济转动，但“钱将不再是钱”。
　受本地发展商Andaman集团前来大马分享房产投资心得的罗伯特清崎说，现今各国都欠债累累，根本无力偿还；欧美债台高筑，现今是靠中国带动市场。
　但最新数据显示，中国出口成长5%，进口却是零成长。对倚靠外销至中国维系经济成长的国家而言，这不是个好预兆。
　“德国扬言挽救欧洲经济，但德国也是以出口为业，这个说法并不能实现。”
　罗伯特清崎指出，一旦中国停止进口，其他出口国家必受冲击。
抨多国经济措施
　“马来西亚也以出口为主，必须考虑在中国停止进口之后，会出现怎样的冲击。”
　虽然中国现今主导全球经济，但他不看好这些主要经济体系能够解决困境，预言这些国家如中国、美国、欧洲都正一步步走向崩溃。
　他抨击多国政府挽救经济措施出现根本问题，国家缺乏财经教育是最大主因；念书已经不能为人们带来稳定的经济来源，反而是一条死路。
　他说：“太多人不了解金钱。”
　罗伯特清崎在全球86个国家都有投资如黄金和银，他指金钱不再有任何作用，随时贬值。
　他更预言，2016年将有一家美国银行损失100兆美元（约310兆令吉），其他银行跟进，连接整个经济体系将会崩溃。
　“对某些人来说，这是一个绝佳时机。”

Najib announces 21 projects worth RM20.5b

Prime Minister Datuk Seri Mohd Najib Razak today announced 21 new projects worth RM20.46 billion under seven National Key Economic Areas (NKEAs).

The projects are expected to boost Gross National Income (GNI) by RM4.59 billion and create 39,918 jobs.

He said the 21 projects fell under agriculture, business services, education, healthcare, wholesale and retail, electrical and electronics and the Greater KL/Klang Valley NKEAs.

With Gross Domestic Product (GDP) growing at 4.7 per cent in the first quarter of the year, which was above general consensus, Najib reminded Malaysians that the ETP was "far from saying mission accomplished".

"Global economic headwinds are still uncertain and now, more than ever, we must keep to our true north, to focus on the key engines of growth in the economy, and to be competitive globally," the prime minister said in his first progress update on the ETP for this year.

Meanwhile, a statement by the Performance Management and Delivery Unit (PEMANDU), issued before the briefing, said committed investment for the Agriculture NKEA amounted to RM456.69 million and would contribute about RM367.58 million in GNI and create 2,539 jobs by 2020.

It said the Business Services NKEA has a committed investment of RM2.40 billion and would contribute RM1.41 billion in GNI and create employment for 10,909 people by 2020.

The Wholesale and Retail NKEA has a committed investment of RM466.8 million which would contribute RM1.1 billion to GNI and create 16,363 jobs.

The Healthcare NKEA has committed investments of RM107.14 million and would contribute some RM238.06 million to GNI and provide jobs to 3,735 people by 2020.

PEMANDU also said the Education NKEA would see a committed investment of RM535.58 million and contribute some RM146.39 million in national income besides generating 660 jobs.
The Electrical and Electronics NKEA would receive investment of RM4 billion and create 1,000 jobs in 2020, out of which 400 would be highly-skilled jobs.

Pemandu also said the Greater KL/Klang Valley NKEA would have a committed investment of RM12.5 billion and contribute some RM1.34 billion to GNI in addition to creating employment opportunities for 4,712 people. -- Bernama

道听途说之遗产规划．遗嘱，需要重写吗？

一份遗嘱并不代表一辈子的的遗嘱。近年来，个人资产的剧增及不动产的升值，成为了重写遗嘱的新趋势。
人生理财片尾曲　财产分配不马虎
很多人认为，一生人中写了一份遗嘱就已经够了，可是这种想法是错误的。
　现在已经有很多立遗嘱者，每隔两、三年就重写遗嘱，大多数人是因为意愿改变了，及受益人增加了。
　另外，结婚、离婚、更改遗嘱执行人或监护人，又或者是见证人已逝世都是重写遗嘱的主要因素。
　近年来，个人资产的剧增及不动产的升值，成为重写遗嘱的新趋势。
　一份遗嘱并不代表一辈子的的遗嘱。周遭的改变导致我们需要无时无刻检讨或更新我们的遗嘱。
　至于那些已经重写遗嘱的立遗嘱者也许正在烦恼之前所立的遗嘱是否还存有法律效用、无法确定哪一份遗嘱才会受到法律的肯定？
新自动取代旧
　答案很简单，当立遗嘱者从新立写一份遗嘱，之前所立写的遗嘱将不会再有法律效用。通常新的遗嘱里都会清楚注明立遗嘱者废除所有之前所立写的遗嘱的意愿。
　就算没有清楚地注明在新的遗嘱里，根据1959年遗嘱法令里的第14条令，当立遗嘱者立写一份新的遗嘱时，所有之前的遗嘱将自动不再具有法律效用。
　同样地，当立遗嘱者结婚（1959年遗嘱法令，第12条令），以文字表明废除的意图，遗嘱毁坏（1959年遗嘱法令，第14条令）将会让遗嘱失去法律上的效用。
　在过去的时候，您也许曾经在报章上阅读过有关立遗嘱者重写遗嘱后，刊登作废前一份遗嘱的通告。其实，法律并没有规定立遗嘱者必须如此做。公布表示一份此事。
　另一个公众常有的疑问是，一份有效的遗嘱需要被盖章或需要被密封在信封里吗？
　其实以上的动作是不必要的。遗嘱并不是合约，是不需要盖章的。
　不但如此，法律也没有规定遗嘱里要被密封的，这只不过是因为很多人都被电视上的情节所误导了。唯一的解释为什么有人会把遗嘱密封起来的原因，是要防止别人侵犯损坏或窜改他们的遗嘱。
　其实，把遗嘱封在信封里并不能避免以上的可能性，因为他们可以在打开后再把遗嘱密封起来。最安全的方法是把遗嘱保管妥当。
　今天，您可以在市场上找到提供遗嘱，信托及遗嘱保管服务的公司。当您委托一位资产规划专员为你缮写遗嘱时，请务必向他们询问以上服务。
　为了避免将来面对不必要的麻烦，选择一位专业的资产规划专员十分重要。

可释放博彩业务价值 马化分拆计划受看好

马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）分拆旗下非博彩业务的举动受到市场看好，并认为该公司价值将在非核心业务的脱售活动完成后获得释放。
马化控股最近提出建议将博彩业务与旗下其他业务进行分拆，藉此创造两家不同的独立上市公司。
这意味着，目前的上市公司（马化控股）将持有博彩业务，而另一家特别用途公司（special purpose vehicle，SPV）则将用来持有金融服务业务和其他投资活动，而这项企业计划预料将在今年杪完成。

这项分拆活动涵盖4个步骤，即：
（1）??? 内部重组。马化控股将全数脱售所有业务，当中包括将纳入特别用途公司的业务售予旗下独资子公司--SPV资本，后者则将通过向母公司发行新股和/或加上现金的方式完成这项活动。
（2）??? 马化控股将基于业务相似公司的可比较市值、特别用途公司的净资产值以及特别用途公司的盈利潜能进行考量后，以在稍后公布的售价和比例，把所有SPV资本的股票献售（offer for sale，OFS）予其股东。
（3）??? 马化控股把股票献售活动中所筹得的资金，通过其所建议的资本回退方式全数发放予其股东。
（4）??? SPV资本扩大后并缴足的所有股票将上市大马股票交易所主要板。
马化控股进行这项企业建议共有四大因素：
（i）??? 让旗下业务个别独立，让这些业务各自发展。
（ii）??? 可藉此展开更佳的资本管理方针。马化控股可藉此将本身定位成为一家博彩高息股，如此便可落实将其净利的80%作为股息的派息政策。另一方面，博彩业务的现有债务（11亿令吉）将可转变成利息较低的长期债券。
（iii）??? 可带来财务的独立性和伸缩性，同时藉此进入资本市场，供未来成长之途。
（iv）??? 可为马化控股的股东带来投资活动上的伸缩性，让他们可作出两家个别上市公司股票的投资决定。

兴业证券研究行在报告中表示，它看好马化控股的这项企业活动的主要3个因素如下：
（1） 博彩业务明显地被低估。以该股为宣布这项企业建议而暂停一切交易活动前的报价2.93令吉作为考量，并假设该公司非核心业务的脱售价为分析员所预估的合理 价16亿7千万令吉进行运算，意味着其博彩业务仅有今年本益比9至10倍的估值，相对于成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）的今年本益比14 倍。
假设万能（Magnum）的剩余债务稍后转变成利息较低的长期债务，马化控股的估值进一步降至今年本益比的7至8倍。
报告指出：“根据我们在马化控股汇报会上从管理层口中所得到的讯息来看，该公司旗下非核心业务资产将以接近账面价值的价格售予特别用途公司，如此确保特别用途公司在上市后具备部分上升空间。”
它接着表示：“我们了解非核心业务资产的账面价值目前达到10亿令吉。若我们以这个数据（相对于合理价16亿7千万令吉）进行运算，该公司的博彩业务估值可达今年本益比11至12倍。”
“而假设其债务获得重组，其估值将进一步降至10倍，相等于成功多多现有估值的28.6%折价。基于此，我们相信通过万能业务的独立上市，该业务的价值将可显现，而其投资者则可从中受惠。”
（2） 马化控股将在完成这项企业活动之后变成一个高息股项。假设其博彩业务净利在完成债务重组计划后可达3亿2千170万令吉，以及该公司落实将净利的80%作 为股息的派息政策之前提下，其派息额将达2亿5千700万令吉或每股派息18仙，进而使其周息率将由目前的3.8%升至6.1%，高于成功多多5.8%的 周息率预测。
（3）未来将不会再面对控股公司或重组活动方面的折价。分析员说：“完成上述企业计划后，马化控股将不会再受到任何控股公司折价的影响（目前纳入考量的折价水平为20%）。”
报告中也表示，不理想的运气因素、监管机构为降低国内赌风气而对测字领域作出调整，抑或容许竞争者开设更多分行或推介更多样化的游戏种类，以及调高博彩税，将会是马化控股的主要投资风险。
兴业研究行指出，在将马化控股的重组计划折价由目前的20%调降至10%之后，该行运用分类加总估值法（sum of parts，SOP）所得出的合理价如今由早前的3.10令吉调高至3.60令吉。
该行也相信，这项建议将是马化控股近期内股价表现的强大催化因素，因而重申其“超越大市”评级。

万能4D于2007年除牌
马化控股与万能的频密企业活动可追溯至2006年11月24日。当时，万能（时称万能机构（Magnum Corporation）有限公司）以每股3令吉收购价将万能4D（Magnum 4D）有限公司私有化，后者则在2007年3月26日除牌下市。
随后，马化控股在2007年11月20日联同CVC亚太有限公司，以每股3.45令吉的价格，通过选择性削资与资本回退方式私有化万能，后者则是于2008年7月2日除牌下市。
另一方面，马化控股于去年2月9日与亚洲4D控股有限公司、亚洲4D公司有限公司和万能部分管理层成员（后称卖家）签定谅解备忘录，以便以总值16亿4千万令吉的价格向这些卖家收购万能剩余的49%股权，此举被市场视为万能重新上市的部署计划。

股神投资方法之一为股票买保险

巴菲特被称为美国股神，这是因为他旗下投资公司的平均回报率多年来都一直保持超过20%以上。
　到底他有什么绝招，能达到那么高且稳定的回报呢？
　除了选股厉害以外，大家可能都忘记了股神的旗舰公司主要是以经营保险为主，而股神很多投资策略，皆以经营保险公司模式进行。
　保险公司的经营模式就是先向客户收取保费，然后将收到的保费进行投资。
　当然它一般上需要拨出部分保费收入当做赔赏的储备金，这个部分通常会投资一些接近现金的产品。
选择卖权保障股票
　保险公司做的是现金生意。它们先收钱保单才生效，而客户都很乐意不要索偿。
　由于这个原因，保险公司一般上除了在面对突发天灾，期间以外都赚钱。
　其实保险公司的商业模式也可像股神那样用在股市。简单来说，保险和金融市场上的期权模式有点类似。
　举个例子，如果你为了保障你的股票投资不会面对金融风暴而大举下跌，你可选择为你的股票买保险或是卖权（PUT OPTION）。
　如果你买了卖权，你可要求卖家在到期时，以行使价买你手中的股票。
　即使股价崩溃，卖家仍然需要以行使价买进你的股票。这样一来，你的股票价值就有了保障。
　根据根据股神公司年报，该公司在金融海啸07/08年时出售了4个主要股票指数的卖权。
　这些期权的期限介于12至20年之间，如果这些指数在期权到期时低过期权行使价，股神就要赔钱。
　资料显示，股神在上述交易的投保额高达371亿美元（约1170亿令吉）而股神公司收了49亿美元（约155亿令吉）保费。
　其实股神公司一直都会以经营保险的模式，用在股票市场。这种模式的获利空间虽然有限，但胜在赚钱机会高。当然这种方式偶尔也会在天灾或风暴时烧到手。
　不过股神的投资组合，不只是卖期权而已。
　只是期权在许多时候为股神在内的投资者，取得额外的回报。这些回报累积起来是相当可观的。

首3季业绩理想 百盛控股派息6仙

吉隆坡27日讯）百盛控股有限公司（PARKSON，5657，贸易服务组）宣布，在截至2012年3月31日止首3个财季，总共赚获2亿9837万2000令吉的净利，较去年同期的2亿7516万2000令吉有改善。
在税前盈利方面，按年从6亿1961万5000令吉走高至7亿12万2000令吉。
至于营业额则取得26亿2101万9000令吉，较前期的22亿1419万令吉出色。
每股盈利按年由25.64仙晋至27.40仙。
此外，该集团在截至2012年3月31日止第3财季，仅录得1亿236万令吉的净利，较去年同期的1亿517万2000令吉为少。
每股盈利按年由9.64仙下降至9.41仙。
不过，税前盈利取得2亿4981万5000令吉，较前期的2亿4625万8000令吉为佳。
至于营业额则按年从8亿132万5000令吉增至9亿1820万6000令吉。
每股资产净值从上个财政年杪的2.05令吉升值至现季度的2.42令吉。
另一方面，该集团公布派发每股6仙的第2次免税中期息。
股息除权日期在2012年6月4日，而截止过户日期是2012年6月6日，至于派发日期则在2012年6月20日。

汽车业下半年料复苏

尽管汽车业者认为，信贷紧缩措施对该领域的冲击将逐步减少，但4月份的汽车总销量（TIV）却依然呈现下滑的格局。
2012年首4个月的销售数据不理想，是否意味着汽车领域将持续面对冲击呢？市场分析员普遍认为，汽车领域仍将能如期在下半年展开复苏的步伐。
同时，在业者即将推出新车款，银行的贷款批准速度和时间会逐步改善的情况下，相信2012年的汽车总销量将能达标。
4月销量跌　下半年迎头赶上
4月份汽车总销量（TIV）按年下滑6%，或按月下跌10.9%，至4万7736辆（参考图表）。这促使今年首4个月的汽车总销量按年下跌11%，至18万6280辆。
首4个月的数据，占马银行投行2012年汽车总销量预测的30%。该投行预测，全年汽车销量将达61万2000辆。
马银行投行分析员表示，4月份汽车总销量按月走跌是预料中事，主要受库存有限，以及3月份的高基准效应所影响。高基准效应的出现，则因为银行业者延缓贷款批准，导致汽车业者必须迅速赶货交付。
4月份跌势超越预期
同时，艾芬投行分析员则认为，4月份汽车总销量按月下滑，主要因为部分结帐日期为3月杪的汽车业者，皆在3月结束前交付汽车，以将销售纳入该财政年业绩所致，其中包括国家汽车控股（PROTON，5304，主板消费股）。
而按年的跌势也大幅超越预期，这是因为第一丶银行业者严谨的贷款条例；第二丶低存货，因为本田（HONDA）刚开始恢复泰国的生产。本田的本地组装汽车（CKD）和整装入口汽车（CBU）要迟至3月底才全面复苏。
无论如何，基於供应复苏，本田成为4月份汽车总销量按月升幅最大的业者，增长73%至2160辆。
而按月跌幅最大的业者为国家汽车控股，大幅减少24%。其中，普腾赛佳（ProtonSaga）的销售则持续下滑，按月下跌20.8%。艾芬投行分析员认为，这可能是因为国家汽车控股赶在3月份之前，即财政年结帐前交货。
艾芬投行分析员发现，虽然第二国产车（Perodua）的整体销售按月减少10.9%，但旗下低价车ViVa的销售量则从2012年1月的3600辆新低水平，反弹至4625辆。
此外，轿车环节的销售按年缩减8.6%，至4万1436个单位；商用货车按年增12.5%至6300个单位（参考图表2）。
从 汽车业者的层面而言，第二国产车2012年首4个月的市占率已提升3.3%至31.7%，持续成为大马汽车业者的领导者（参考图表）。其市占率获得改善， 是因为2011年3月发生的日本地震导致的生产中断，以致去年同期的比较基础低。而国家汽车控股则以24.3%的市占率，留守其第二大大马汽车业者的位 置。
丰田市占率增至16.9%
至於海外汽车品牌的表现，丰田（Toyota）仍是最受欢迎的品牌，整体市占率改善3%至16.9%。由於本田2012年首4个月的销售都呈按年衰退，市占率也下挫5%至2.3%。至於日产（Nissan）的市占率则相对稳定，在5.7%。
随着今年首4个月的汽车总销量下跌11%，至18万6280单位；若摊平计算，2012年全年总销量或将远低於艾芬投行所预测的60万辆，甚至更低於大马汽车公会（MAA）所预估的61万5000辆。
无论如何，艾芬投行分析员仍维持其汽车总销量的预测，因为期待2012年下半年的销售表现将更强劲。这主要基於第一丶泰国产能的正常化，为非国营汽车制造商带来更高的库存；第二丶下半年有新车款陆续推出，刺激销量；以及第三丶温和与稳定的经济成长趋势。
日韩销量涨势将扩散
尽管大马4月份的汽车总销量出现按年与按月的下滑，但事实上，无论是日本汽车业者，还是韩国汽车业者，其整体的汽车销量都在4月份大幅飙涨。
因此，在日本与韩国业者的全球销量表现皆获得改善下，市场相信，这趋势料能扩散至大马。
就日本汽车业者而言，日本国内的4月份汽车总销量按年扩大93.7%，至35万9631辆，主要在於低基准效应，以及政府主导的措施推高需求。
日本政府已开始提供总值3000亿日圆（约117亿令吉）的津贴，以鼓励消费者在2011年12月至2013年1月期间，购买节能汽车。
在该措施下，购买节能汽车的消费者，将能获得每辆介於7万至10万日圆的津贴，直到提供配额预算用完为止。
无论如何，大部分日本汽车制造商均认为，由於消费者的强劲需求，该津贴配额将在今年夏季结束前就耗尽，而无法延续至2013年。
因此，市场相信，一旦该津贴计划结束，以及日圆兑美元持续走强，日本的汽车总销量将可能面临放缓的趋势。
根据日本方面的数据，3大日本汽车制造商当中，市场领导者--丰田的销售按年取得188.3%的强劲增长；位居第二的本田按年上扬61.5%，至3万零561辆；而日产则按年增51.6%至2万6396辆。
同样的，韩国汽车制造商的4月份全球销售也获得增长，韩国现代汽车（Hyundai）与起亚（KIA）分别取得7.9%与6.9%的年成长。这主要因为海外市场的强劲需求，抵消其在韩国境内较低的销售表现。
不过，现代汽车与起亚预分别料两者的新车款，如Santa Fe sport-utility和K9sedan，将能协助提振其韩国今年境内的销售量。
另一方面，作为区域制造代工市场的泰国，其4月份的汽车产量按年大幅扬升59.6%，3月份按年增11%。
MIDF研究分析员指出，「泰国的4月份产量是个明显的迹象，说明生产已恢复到正常水平，所有汽车制造商已纷纷加速生产，以满足需求。」
下半年需求销量看涨
大马汽车公会预计，5月份汽车销售可获得改善，因为部分汽车业者将推出全新的车款。
同时，大马汽车公会也认为，目前较低销售量是更严格的贷款审批程序所致，因而延宕交货时间，造成新的车辆登记放缓。
MIDF研究分析员相信，这将对入门级汽车贷款申请造成不利影响，因为部分贷款申请者缺乏适当的收入证明文件，或导致申请过程格外严格。值得注意的是，贷款审批程序现在平均需要20天，早前仅需要3天。
同时，根据国家银行的最新报告，2012年3月份的贷款批准对贷款申请的比例，已下挫2.4%至49.8%。
无论如何，尽管国行的紧缩贷款条例持续存在，但汽车业者已逐步适应该新措施，因而相信该条例对汽车贷款的影响将逐步淡化。
因此，MIDF研究分析员仍维持其2012年汽车总销量的预测在61万1140辆不变。
此外，由於市场仍期待政府修订版的新国家汽车政策出台之际，马银行投行分析员也将2012年的汽车总销量年成长预测维持在2%不变。
这是因为分析员相信，即将推出的新车款丶以及整体汽车贷款批准率已从1月份的30%，改善至3月份的40%；加上批准贷款的时间逐步缩短等，都将提振未来数个月的汽车销量成长。
或开放1.8cc以下汽车安装业务
与此同时，MIDF研究分析员认为，期待已久的国家汽车政策（NAP）修订版，可能将延迟至6月或7月间才公布。
分析员相信，新的国家汽车政策可能关注在进一步开放大马汽车业，这可吸引高科技的汽车零件制造商在大马投资，以赶上泰国汽车行业的增长和出口量。
MIDF研究与艾芬投行的分析员不约而同地认为，政府可能将开放引擎性能低过1.8公升的汽车安装业务。
艾芬投行预测，即将宣布的修订版国家汽车政策将注重在第一；为引擎性能低过1.8公升及15万令吉以下的汽车解除制造与安装执照的禁令；第二丶提高国内素质，让汽车零件制造商受惠；第三丶将大马打造成「绿色科技」中心。
汽车股评级看法两极
由於市场依然存在严谨贷款条例的不利因素，尽管市场看涨下半年的总销量好转，但市场分析员对汽车领域的表现却持有不同的看法。
MIDF研究与艾芬投行分析员，分别维持汽车领域「负面」与「减持」的投资评级。
MIDF研究解释，给予「负面」的评级，因为汽车领域的盈利增长前景仍然平淡。而艾芬投行维持「减持」的评级，是为了反映平平无奇的销售增长前景，并关注於短期内赚幅压缩的趋势。
反之，马银行投行分析员则将该领域的投资评级，从「减持」上调至「增持」。
分析员表示，就整体而言，汽车领域前景已转向乐观，因为大部分业者已消化市场的负面情绪。
「根据2012年首季的盈利表现，市场已吸纳各种负面冲击，包括第一丶区域供应链中断；第二丶库存不足；第三丶贷款条例紧缩等。随着令人振奋的新车款推介，预计销售将在2012年下半年回扬。」
至於汽车领域的个股表现，分析员相对较为看好的无疑是主要负责丰田汽车销售的合顺（UMW，4588，主板消费股）。且看个股简评：
陈唱摩多　TCHONG，4405，主板消费股
MIDF 研究分析员将陈唱摩多2012与2013财政年的净利预测，分别设在2亿7040万令吉与3亿5170万令吉，每股盈利预测分别为40.2仙与52.3 仙。该分析员维持其「中和」的投资评级，目标价格为4.30令吉。马银行投行分析员则将陈唱摩多的投资评级调高至「买进」，目标价格为5.38令吉。
MBM资源　MBMR，5983，主板贸服股
MBM资源早前宣布10送3红股，以及10配3送3凭单比例，发售附加股送凭单。其红股已在24日上市，同一天附加股白表格也开始交易，并获得市场的热烈回响。
MIDF研究分析员将MBM资源2012与2013财政年的净利预测，分别设在1亿6350万令吉与1亿8750万令吉，而每股盈利预测则为67.3仙与77.2仙。该分析员维持其「买进」的评级，除权後的目标价格设在3.40令吉，并看好其发展与投资前景。
然而，艾芬投行则在3月份将MBM资源的投资评级下修至「减持」，目标价格为3.30令吉。
尽管已下调评级，但分析员却认为，早前出现的套利趋势，让该股的股价目前已相当具有吸引力。而马银行投行分析员则维持MBM资源「守住」的评级，目标价格为3.15令吉。
APM汽车控股　APM，5015，主板工业股
对於汽车零件制造商--APM汽车控股，艾芬投行分析员表示，其2012年首季的盈利，已出现原料成本的压力。该分析员给予APM汽车控股「增持」的投资评级，目标价格是4.75令吉。
分析员指出，汽车零件业者普遍会尝试将较高的原料成本转嫁於汽车制造商。因此，这将促使汽车业者随後的赚幅在短期内面对压力，尤其是第二国产车和国家汽车控股。
合顺　UMW，4588，主板消费股
艾芬投行的首选汽车股项是合顺，并给予合顺「增持」的评级，目标价格为7.60令吉。
分析员认为，看好该公司主要在於其表现依然滞後同行，同时，其子公司--合顺丰田联营企业与第二国产车这两棵摇钱树，将能扶持其诱人的周息率。
MIDF研究分析员则分别给予合顺2012与2013财政年7亿2950万令吉与7亿8880万令吉的净利预测，每股盈利预测为70.4仙与67.5仙。
分析员维持合顺「中和」的评级，目标价格为7令吉。
而马银行投行分析员则将合顺的投资评级上调至「买进」，目标价格是8.35令吉。

买股如同买菜，「应季」方为正选

如今无论是纸媒丶网络媒体或是电视媒体，总在没完没了地谈论该买进或是卖出哪些股票，不可思议地是，鲜见有人把精力用来关注买卖的时机以及另一个甚至更重要的问题--如何进行操作。
股票不是凭空存在的，而是在特定时间以某种特定方式，存在於我们的投资组合之中的。因此这有关交易股票时机和方式的问题，往往甚至比股票本身还重要。
当然，投资没有什麽万无一失的捷径可走。尽管进行了各种分析，又对投资用尽心思，但有些人总是买入不合时宜的股票──也就是说，他们总是在股价跌至几周或是几个月低点时买入，仅仅这一点就足以成为大多数投资者从一开始就注定要失败的原因。
「月有阴晴圆缺，季有春夏秋冬」，市场也并非混乱一团，也如自然周期那样有规律可循，往往会在形成某一趋势後，持续很长时间。
就如同培育一座花园需要在适当的时机播下种子，投资者在买入股票时也必须确保准备购买的股票是应季之选。
在今天这个市场中，应季意味着，举个例子来说，投资者应该避开包括纽蒙特矿业公司（Newmont Mining）丶Gold Fields和巴里克黄金公司（Barrack Gold）在内的黄金类股。这类股票不久前刚刚创下新的年内低点。
我们选股的关键在於，专注於那些强劲走势预计还将会持续下去的资产类别，而不是挑些目前表现疲弱的股票，然後寄希望於长期持有能等到弱股打翻身仗的那一天。
只要问问那些持有通用汽车公司（General Motors）丶诺基亚（Nokia）或是伊士曼柯达公司（Eastman Kodak）股票的投资者你就明白了，很多时候，打翻身仗的梦想并不会成真。
一旦你下决心买入了，最关键丶也是极少被谈论到的一个问题是，如何去分配资金。你是买100股还是1万股？卖出一个看跌期权还是买入一个看涨期权？
投资步骤　越少越好
我一向认为，投资就好像做外科手术，步骤越少越好。因此我青睐既简单又容易操作的方法，我称之为KISS法（Keep It Simple，Stupid）。如果你看好甲公司，那麽就买入甲公司的股票吧。但怎麽买呢？
我们的直觉往往会把我们引入与正确方式完全背道而驰的方向。因此比方说，当第一次建仓时，许多投资者因为心存疑虑，便选择从一笔金额很小的交易开始，诸如从10万美元或更大金额的资产组合中拿出500美元买入新股。
很多时候新购入的股票结果会如期上涨，但投资者并未从中得到足够的收益，因为他们建仓时的投入微乎其微。
更糟糕的是，他们只有在这只股票开始大幅上涨後（此时买入该股的交易已经很普遍了，大多数人都认可了这只股票），才有信心加大了投资。而那时候能够实现的涨幅往往基本上已经完成了。
实际操作中，你第一笔买入的金额应该是最大的一笔，一个标准的投资单位应该是，如我们之前曾在文章中提到过的那样，占到你全部投资资产总额的2%到5%之间。
对於某只股票的第一笔投资，使用固定比例的资金分配可以避免一些主观猜测，我们不用去猜测哪笔交易最受欢迎，让市场自行去决定吧。
长期来看，随着市场上扬，这笔交易应该会逐步扩大，交易的扩大既是通过市场升值实现的，之後的跟进买入也会对此有所加强。
同时也可以通过增持相关类股来扩大成果，比如说增持同行业或是同类企业中其他公司的股票。
在此过程中，作为投资经理，我们的目标应该是尽量将平均成本，控制在接近初始投资的水平。
也就是说，如果我最初以每股45.25美元的价格将3%的资产（比如说有500股）投入了甲股，那麽跟进买入该股时，买入的数量应该相应减少。
在每股46.25美元的价位，我可能会再买入250股。股价到47美元时，只买50股即可。
这样做是为了达到如下效果：在扩大一笔交易时，严格按照这只股票的强劲程度来配置其在投资组合中的权重，避免头脑发热所做出的决定。
随着股价上涨而减少购买的数量，可以确保每股的平均成本始终低於当前市场价格，而且能够尽可能地接近初始购买成本。如此便能带来我们梦寐以求的收益。

中国将向电信行业投资1755亿

（北京26日讯）中国中央人民广播电台周五援引工业和信息化部副部长尚冰的话报导称，中国今年将向电信行业投资3700亿人民币（约1755亿令吉），投资规模较去年增长超过10%。
报导称，尚冰表示，中国电信基础设施将迎来新一轮建设高潮。
中国中央政府正试图通过扩大基础设施等项目的投资来提振中国正在放缓的经济增速。

订单额最多油气公司 沙布拉肯油母子受热捧

（吉隆坡25日讯）沙布拉肯油（SKPETRO，5218，主要板贸易）子公司获总值13亿令吉延长合约后，订单进一步增至153亿令吉，成为史上订单额最多的油气公司，带动该股及新单热涨！
　今早开市时，沙布拉肯油即扬1仙至2.10令吉，周四（24日）刚上市的沙布拉肯油-CB（SKPETRO-CB，5218CB，主要板备兑凭单）亦微扬0.5仙至19仙，两股皆交投热烈。
　休市时，投资者买进续推高股价，沙布拉肯油涨8仙至2.17令吉、其凭单则起2仙至20.5仙；母股及凭单成交量分别高达2155万6900股及2592万3800股，为今日十大热门股项之一。
　午盘开始两股交投量更上一层楼，跃居为今日成交量最高股项。
　闭市时，沙布拉肯油起6仙至2.15令吉，成交量4801万1700股；沙布拉肯油-CB则起1.5仙至20仙，成交量4177万2200股。
　大马投资研究分析师在报告中指出，随著该公司获延长合约，前景一片光明。
　“加入延长合约后，该公司订单额增9%至153亿令吉，是国内油气业最大订单额，比布米亚马大（ARMADA，5210，主要板贸易）订单额来得更高。”
　他指出，布米阿马大的100亿令吉订单尚包括30亿令吉的未更新订单，沙布拉肯油无疑已成为国内最大。
　“该批订单占2012年合并后营业额的2.5倍，该公司大致上已锁定未来2年的盈利；有鉴于此，该股值得买进，合理价2.68令吉。

日商狂扫天然气资产

（东京25日讯）日本公司正大肆收购世界各地的天然气资产，将使这个全球第3大经济体不久後变成世界最仰赖天然气的能源消费国。
日本三菱商事是今年迄今收购最多天然气资产的日本公司，在4个国家达成交易，并承诺斥资至少300亿美元开发天然气蕴藏。
去年福岛核电厂灾难後，日本政府停止全国54座核电厂运转，已使日本使用天然气发电占所有发电比率升高到约50%。增加收购天然气资源，将使日本变成全球最仰赖单一能源的国家。
东京Next资本夥伴公司主席寇提斯说：「日本大公司正采取锁住供应的行动。他们有能力进行今日的一些大收购案，少有其他公司赶得上。」
首4月共宣布259亿收购案
日本6大商社三菱丶三井丶伊藤忠丶住友丶丸红和双日，迄3月底止共拥有620亿美元现金。
东京研究业者Recof说，日本公司在今年前4个月共宣布6520亿日圆（259亿令吉）的天然气与石油收购案，接近去年全年的总额，创下至少10年来最高纪录。
这些采购凸显今年夏季将公布新能源政策的日本，在本月闲置最後的核子反应炉後，已把未来大部分能源押注在天然气上。
据政府报告，日本的电力公司计划在10年内再兴建2.4万个百万瓦（MW）的天然气发电产能，比现在增加40%。
日本也将在同一期间，增加10个液化天然气（LNG）进口港，达到总数38个，使储存量增加23%。
目前34个OECD工业国中，逾50%发电靠天然气的国家有5国，依赖程度最高的是卢森堡，其次依序为荷兰丶爱尔兰丶墨西哥和意大利。但国际能源署（IEA）的资料显示，日本将很快跃居最依赖天然气的能源消费国。

首季业绩逊预期 高产尼品财测下调

（吉隆坡25日讯）高产尼品（KOSSAN，7153，主板工业股）首季业绩不如预期，部分分析员下调今明两年的盈利预测，但下半年扩大生产线后， 相信可加强业绩表现。高产尼品昨天公布首季业绩，净利按年下跌4.36%，至2195万令吉；营业额扬升12.86%，至2亿8943万令吉。
侨丰投行分析员表示，该公司业绩低于预期，只达全年预测的19%，业绩不如预测主要是乳胶价格波动，成本转嫁出现滞后现象，无尘室部门的新产品研发成本也有增加。因此，分析员将该公司2012财政年与2013财政年的盈利，分别下调12至13%。
肯南嘉投行分析员也在调整胶乳价格预测后，将2012和2013财政年财测分别下调7.8%和8.0%。拉昔胡申研究分析员认为，由于公司9条生产线即将开动，相信下半年业绩将迎头赶上，加上管理层有意提高丁手套的产量至44%，将可取得更高的赚幅。
侨丰投行分析员指出，欧债问题对橡胶手套的需求影响并不如其他行业般严重，虽然出口至欧洲国家占手套领域销售的30至40%，但美元走高和乳胶价格放缓，足以抵销销售下滑。
随着将盈利预测下调，侨丰投行分析员根据2012财政年13倍的预测本益比，将高产尼品的目标价格从4.60令吉下调至4令吉，维持「买进」评级。
拉昔胡申研究分析员维持「与大市同步」评级和3.33令吉目标价格。肯南嘉投行分析员下调投资评级至「与大市同步」，目标价下修至3.36令吉。

高油价或催生大马通胀

（吉隆坡25日讯）英格兰及威尔斯特许会计师协会（ICAEW）表示，虽然能源价格走高，能让作为石油净出口国的大马从中受惠，但必须警惕随之而来的通胀压力。
ICAEW最新出炉的调查报告也显示，东盟区域国家的出口预计会在下一个季度出现下滑。虽然油价上升丶通胀压力丶中国产业泡沫，以及欧债危机等将接踵而来，东盟各国经济仍会持续取得增长，尽管该成长速度料放缓。
根据ICAEW针对东南亚六国发表的最新报告，作为一个比邻国更依赖西方需求扶持出口的国家，大马相对面对更多来自欧债危机的冲击。无论如何，外来直接投资（FDI）的稳定流入冲淡欧洲的负面影响，促使大马去年的国内生产总值（GDP）成长5.1%。
该报告指出，大马2012年初的工业生产交出强劲的表现，继续稳住失业率和生活水平下滑的趋势。此外，半导体领域的重新复苏，加上原产品价格走高，或许能将2012年的GDP成长推高至5.2%，2014年则进一步攀高至5.6%。
ICAEW经济顾问戴维斯表示，「大马是少数区域净石油出口国家之一，年产量的8.4%用于出口，并获得约2.5%的出口盈馀。因此，大马能从原油价格的上升趋势中获利。」
大马消除贫富悬殊指日可待
无论如何，戴维斯认为，大马与区域的通胀率也将会随之上升。他指出，亚洲富裕的消费者正日益增加，拥有更高的可支配收入以及有能力购买更好的商品。
「这群消费者的需求不断提高，已超越逐步减少的能源，以及让中国过剩劳动力快速下降。大马的通胀虽已在2012年初回落，但通胀风险仍然存在，而这将继续成为大马国家银行所关注的焦点。」
尽管亚洲人的财富不断提高，但东盟的部份地区依然可以看到贫困问题。用来衡量贫富悬殊的基尼（Gini）系数显示，大马是东盟区域里财富分配不均的第2大国家。
与此同时，ICAEW东南亚区域董事毕林顿表示，大马贫富之间的鸿沟除了稍微大于中国和印度，更远高于经济合作与发展组织（OECD）的成员国。
无论如何，近期大马政府做出的种种努力，已开始拉近富人和穷人的距离，因此，消除贫富悬殊将指日可待。
东盟4大概况
除此之外，ICAEW报告还列出东盟国家面对的4大概况。
第 一，对东盟国家而言，高油价造成的冲击相对较低。泰国是承受最大打击的东盟国家，因进口石油占其2011年GDP的12.5%。对于非产油国来说，例如柬 埔寨（GDP为7.6%）丶寮国（6%）也将会受到严重影响。不过，汶莱和新加坡每年出口的石油占国家GDP约80%和40%，仍能减轻高油价的冲击。
第二，泰国人民的贫富悬殊最严重。泰国基尼（Gini）系数是0.53点，是本区域的最高水平。泰国首相英叻重新搬出塔辛前政府所推出的财富再分配政策，说明选民倾向于更均衡的收入分配。大马贫富悬殊的情况仅次于泰国，并已采取措施削弱土着政策。
第三，越南预计能从中国制造领域的带动下复苏，而外界停止对缅甸实施制裁行动后，料能让该国吸引更多外资。整体来说，这两个国家从现在到2014年预计可获得超过5%的经济成长，尽管2012年的经济增长因出口疲弱而呈跌。
第四，服务领域将成为印尼推动成长的关键领域。服务领域每年料有7.8%的增长，从2011年的48%升至2020年的54%。这超过全年GDP的7.8%成长。这是因为印尼家庭在旅游和娱乐的花费正在提高。

印尼央行限制外资持股 联昌马银行料受冲击

（吉隆坡25日讯）印尼中央银行计划收紧商业银行持股条例，新加坡和我国银行业者或受冲击，马银行投银认为，联昌集团（CIMB，1023，主要板金融）印尼业务为公司贡献大部分盈利，若日后必须减少持股比例，盈利将受影响。
　我国于印尼拥有业务的银行还包括马银行（MAYBANK，1155，主要板金融）。
　联昌与马银行昨日同步公布首季业绩，均获得来自印尼业务的积极贡献。
　兴业资本（RHBCAP，1066，主要板金融）和艾芬（AFFIN，5185，主要板金融）早前亦多次表明有意并购印尼银行，却因印尼央行政策摇摆不定，导致并购计划搁置。
并购案成市场焦点
　马银行投银日前一份报告指出，若印尼央行确定实行持股限制条例，联昌集团将首当其冲，因其持股97%的印尼联昌商银（CIMB Niaga），为公司贡献30%的税前盈利。
　马银行的印尼国际银行（BII）因盈利贡献不超过5%，坚持股权规定料对该公司影响不大。
　印尼央行近年多次提出收紧商业银行持股条例，这次传出的消息，是印尼央行计划下调外国投资者于该国银行持股至50%以下。
　消息传出后，市场焦点均放在新加坡商业银行龙头星展银行（DBS Bank）与印尼Danamon银行并购案上，因前者原计划收购Danamon银行67.4%股权，一旦消息成真，此交易或将终止。
　艾芬原定在2011年底完成印尼依纳柏达纳银行（PT Bank Ina Perdana）收购计划，惟双方因并购条件未能达致共识，加上担忧印尼央行限制持股比例，最后决定放弃收购。

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原油跌破90美元大关

（纽约24日讯）纽约原油价格跌破每桶90美元，抹消去年涨幅，美国原油库存攀升至22年高峰。美国能源部公布上周原油库存，增加88.3万桶至3.825亿桶，纽约油价下挫2.1%。
芝加哥Adam MeshT rading Group首席策略师霍威兹（Todd Horwitz）指出，「由于（石油）库存持续增加和美元兑欧元汇率大幅升值，伤及所有商品走势，我们正见到价格走跌。」
他说，「我预期油价将跌至每桶90至80美元中间价位，最后将测试去年夏季的近75美元水准。」
纽约商品交易所7月期油价格下跌1.95美元，每桶收89.90美元，为去年10月21日以来最低收盘价。油价今年来累跌9%。
伦敦布伦特原油7月期油价格下跌2.85美元或2.6%，每桶收105.56美元，为去年12月19日以来最低。
来到亚洲市场尾盘，纽约油价回升0.69%，收90.52美元；布伦特原油升0.23%，收105.79美元。

劳工短缺．转种油棕 胶园少过100万公顷

吉隆坡24日讯）大马橡胶业受劳工短缺威胁，影响产量减少；加上种植期长使园主倾向转种油棕，国内橡胶种植园地只剩下不到100万公顷。
　国家小农协会总裁阿里亚萨克安比亚今日于新加坡世界橡胶峰会上指出，大马是世界第3大橡胶供应商，但劳工短缺、产量下降和较少种植面积，都威胁著我国橡胶产业。
　研究员指出，每年每公顷橡胶园共有2800公斤产出潜能，但是小农只产出1441公斤。
　阿里亚萨克安比亚说：“大马橡胶农需要引进外国劳工来解决国内劳短缺问题，但却推高生产成本。”
　此外，比较需时7年才有产出的橡胶树，种植棕榈树则可在短时间内就有产出，农民因此纷纷转向棕油业。
　“橡胶对小农来说，产出太低；他们现在更喜欢经营油棕。”
　他指出，大马西边现已没有可耕种橡胶的土地，只有东部一些地方仍有种植橡胶。
　“我国10年前共有170万公顷橡胶种植园地，现在只剩下不到100万公顷土地。”
　“政府现在想要维持至少100万公顷橡胶种植面积。”

外围随时爆发风暴 下半年经济不乐观

（吉隆坡24日讯）国家银行昨日公布首季经济成长4.7%，国内成长持续放缓，外围经济动荡，将使今年下半年展望乌云满布；我国贸易盈余也因出口减弱开始收窄。
　联昌证券研究区域经济分析主管李兴裕指出，对欧洲的不安情绪持续升高，局势摇晃随时陷风暴，届时内需再强劲亦敌不过国际因素，直接左右本地消费及经商情绪。
　“假设欧债危机迅速恶化，全球资产市场及风险胃纳量亦将面临下行趋势的威胁，直接导致国内市场情绪低落，内需亦有可能因此摇摇欲坠。”
　李兴裕指出，欧洲债务危机未除已出现财务拮据，展望不乐观，从本地出口至欧洲贸易额大幅下跌可探知一二。
　“外围环境风险太多，在局势明朗化之前，将暂维持全年3.8%的经济成长预估。”
　国行昨日宣布，今年首季经济成长在国内大型建筑工程带动下按年扬4.7%，内需强劲减弱出口需求降低的风险，预计全年可录4%经济成长。
开销大入不敷出
　兴业证券研究分析师则在报告中指出，欧洲拖累本地出口业，整体减弱导致贸易盈余按季减少，收入赤字更使缺口变大。
　分析师指出，今年首季盈余减至181亿令吉，比去年末季224亿令吉、去年第3季274亿令吉来得更低。
　ECM证券研究分析师则指出，出口减弱固然是经济成长放缓因素，但逐年增加的政府开销亦是可能导致入不敷出的主因。
　“政府开销在去年第3及第4季分别录21.1%及22.9%增长，今年首季则在未宣布其他津贴或加薪情况下仅增加5.9%。”
令吉兑美元贬至4个月新低
市场对国内首季经济数据反应敏感，加上欧盟各国再度呼吁希腊撙节保地位，令吉兑美元贬至4个月新低
　令吉兑美元在今日上午8时47分，贬值0.1%至3.1505，早盘一度触及3.1576水平，为今年1月9日以来最低。
　截至中午12时，令吉兑美元企稳在3.1425水平；“彭博社”资料显示，本月来令吉已跌3.7%，为亚洲货币表现第3差，排在印度卢比和韩圜之后。
　大马评估机构咨询服务首席经济学家姚金龙博士指出，倘若欧债危机持续，低迷的市场需求将继续拖累本地出口业，届时令吉兑美元将保持在现有疲软水平。

树胶下半年或将供过于求

（新加坡23日讯）今年下半年，随着欧洲和中国成长放缓，树胶供给料将超过需求，从而扭转供不应求的局面，给全球价格带来压力。
新加 坡贸易公司RCMA CommoditiesAsia的首席执行员帕尔迪表示，继上半年出现15万吨的季节性缺口后，树胶下半年可能出现40万吨的供需盈余。行业顾问公司 The Rubber Economist董事经理詹帕苏特表示，供需盈余的状况料持续到2014年末。
欧洲债务危机恶化，加上中国经济增速放缓，树胶期货价格已较2011年2月的创纪录水平回落48%。
无论如何，国际树胶研究组织表示却表示，全球2012年树胶需求预计将达2680万吨，而2013年则将达2820万吨。而该组织预计，全球2012年天然树胶产量仅成长3.2%至1130万吨。
同时，该组织也指出，全球树胶消耗到2020年将达3670万吨，其中天然胶消耗将为1640万吨；而亚洲树胶消耗到2020年将增加60%。

内需扶持 全年经济成长可达标

（吉隆坡23日讯）尽管早前公布的贸易与工业生产数据均呈下滑趋势，大马2012年首季国内生产总值（GDP）仍取得4.7%的增长，稍微高於市场预测，主要受国内需求的扶持。同时，经济学家相信，在内需主导的格局下，全年经济成长有望符合4%至5%的目标。
大马评估机构首席经济学家姚金龙博士和资深经济学家白文春接受《东方财经》电访时均认为，首季4.7%经济成长，普遍符合预期，并主要由国内需求扶持。
姚金龙指出：「首季的出口和工业生产出现放缓趋势，但经济成长却依然维持在预期之内，我们预计经济成长依然能够符合政府的成长目标。」
不过，在欧洲债务危机担忧的影响下，全球经济成长皆蒙上阴影，这对大马而言仍甚具挑战。无论如何，大马的内需动力仍维持，因而可成为扶持成长的关键因素。虽然国家银行年初收窄贷款条例，但姚金龙相信，这对国内消费仅带来微幅放缓的局面。
白文春则透露，大马政府减少开支，市场的投资额也没有积极流动，因此首季经济主要由私人消费支撑。政府在首季派发500令吉的补助金，以及调升公务员的薪金，都是提升消费者能力的因素。
「次季的GDP增长预计将放缓至4.2%，其中希腊政治僵局加剧欧债危机的担忧丶中国和美国的经济成长放缓等，都将进一步影响大马出口贸易。」
下半年经济成长动力将复苏

白氏认为，下半年欧洲危机的担忧将减弱，同时国内房屋销售丶汽车销售丶企业招聘和消费能力料将提升，因而相信大马的经济成长动力将复苏，进而维持4.5%的全年预测。

姚金龙亦认同，随着下半年的出口或将复苏，贷款条例的冲击亦相对舒缓，相信经济成长仍能达标。姚氏维持全年4.6%成长的预测。

今日较预期好的经济成长数据，并未能提振马股的走势，主要在於希腊退出欧元区的忧虑依然存在。
富时大马综合指数周三再度跌破1540点扶持水平，全日下跌7.13点或0.46%，收在1539.71点。同时，马股亦维持低成交量的格局，全日成交量仅达9亿6084万8200股。
区域股市方面，亚洲股市全盘处於下跌格局。东京日经指数的跌幅最大，单日下跌1.98%或172.69点，闭市报8556.60点。其他跌幅较大的股市包括泰国曼谷指数和台湾加权指数，分别跌1.84%和1.75%，收在1110.73点和7147.75点。
汇率方面，令吉兑美元下跌至4个月新低，令吉兑美元下滑0.6%，至3.1485，并一度触及3.1490，为1月份以来的最低水平。

区域成长率下修至7.6% 世银：大马明年料增5.1%

（吉隆坡23日讯）世界银行最新报告指出，受中国增速放缓影响，除日本以外的东亚发展中国家，今年国内生产总值料将成长7.6%，比较去年的成长预测为8.2%。
　大马今年成长预测率从去年的4.9%，下修至4.6%；如果全球经济持续复苏，明年的成长率料达5.1%。
　世银在《东亚及太平洋地区半年度经济评估》指出，东亚发展中国家明年的成长率可望达到8%。
　世银对东亚发展中国家的定义，包括中国、大马、印尼、菲律宾、泰国、越南、柬埔寨、寮国、东帝汶、蒙古、斐济和巴布亚新几内亚。
　不包括中国，其他东亚发展中国家整体增速，预计今年将达5.2%，主要得益于泰国洪灾后的复苏。
　报告指出，中国因欧元区经济低迷，出口增长放缓，今年经济成长率预估由8.4%调降至8.2%；明年增长预测为8.6%。
　世银也敦促中国采用较宽松的财政政策提振消费，而非通过国家投资带动经济活动。
　世银指出，今年中国经济增速减缓将拖累东亚发展中国家经济成长放缓至两年低点，并警告欧债危机一旦恶化，可能产生更大影响。
　世银也提醒中国以外的亚洲国家，应做好扭转近期放松政策的准备。
　根据报告，今年全球经济预计增长2.6%，明年增长3%，高收入国家今年经济料增长1.5%，明年回升至1.9%，发展中国家经济增长5.5%，明年为5.7%。

首季经济成长4.7% 大工程带动建筑业猛升15.5%

（吉隆坡22日讯）更多大型工程开跑，刺激今年首季国内生产总值（GDP）表现按年扬升4.7%，其中建筑业猛升15.5%。
　早前综合海内外机构对我国首季经济预测中值，介于最高达4.7%，最低则3.5%。
　我国第1季经济增长4.7%，最大功臣依然来自建筑业，随后为服务业（扬5%）及制造业（涨4.2%）。
　若以按季表现来看，服务业及制造业的表现，都不及去年首季或去年第4季，主要因为受到外围经济放缓影响。
　去年，我国全年经济成长达5.%，尤其末季表现超出预期录得5.2%成长率。
　国家银行总裁丹斯里哲蒂今日在首季经济汇报时指出，国际金融局势充斥变数，确实不利我国经济成长。
全年4%预测不变
　至于我国今年全年经济成长预测维持不变介于4%至5%，成长引擎续由内需带动。
　益资利投资研究报告指出，受海外贸易和工业生产疲软数据影响，我国领先指标增长步伐走弱，进口仍高于出口贸易，拖累国内经济成长。
　联昌证券则认为，若欧债恶化情况比预期来得迅速，全球资本市场和风险偏好或急剧下降，届时各国包括大马亦难独善其身，我国消费者和企业信心将受打击。

马股年杪料重返1565水平

（吉隆坡22日讯）马银行投行研究主管黄秋娴预计富时大马综合指数在年杪将达到1565点的水平，然而，企业盈利成长水平，以及若国阵在第13届全国大选赢得多数票，将带领马股上探更高水平。
黄秋娴表示，企业的盈利成长和来届大选的表现，将是主宰马股年杪闭市水平的两大因素。大马股市在未来几个月料处於谨慎格局，而区域股市亦将面对卖压。然而，马股估值相对区域市场会有更好的表现，这主要是反映大马经济具抗跌性。
「外围因素如欧洲债务危机持续对全球经济成长构成下行风险，尽管大马经济成长由国内需求扶持，但市场将持续吸纳政治因素的影响。」
黄秋娴是在第二届伊斯兰金融策划和财务管理高峰会上这麽表示。
在中国总理温家宝发表将以经济成长为重的言论之後，区域股市连续第二天走高，马股周二继续走高，最後收在1546.84点的全日最高水平，一共上升7.95点或0.515%。
区 域股市方面，亚洲股市皆呈现上扬趋势，其中印尼雅加达指数的涨幅最大，达80.99点或2.06%，闭市报4021.10点。随後则有上升29.56点或 1.64%的韩国首尔综合指数，收在1828.69点；以及新加坡海峡时报指数，扬升33.59点或1.20%，以2823.75点挂收。
另外，单日涨幅超过1%的有日本东京日经指数丶香港恒生指数丶上海证券指数以及台湾加权指数。
马股企业盈利预计成长11.8%
黄 秋娴指出，短期内，经济成长的主要风险包括欧元区的进展丶中国的硬着陆，以及原油价格高涨。她推算，原油价格每涨10美元，将对全球GDP成长带来0.4 个基点的影响，对大马则带来0.7个基点的影响，包括对航空领域丶航运和消费领域造成负面影响。不过，棕油和石油化学将从中受惠。
同时，在全球经济成长和贸易放缓的趋势下，马银行投行预计全球2012年的国内生产总值（GDP）为3%，而我国的国内生产总值成长预测为4%。其中，国内需求将发挥扶持效应，而消费者亦会在政府提升营运开销下受益。
此外，大马的投资成长仍将来自经济转型计划，如捷运丶油气领域和政府土地发展，相信将在2012年中开始看见其效。至於通胀水平则预计在上半年放缓後，於下半年回升。
黄秋娴预测，马股的企业盈利今年将成长11.8%，而2013年为8.4%，主要贡献领域为油气和交通领域。
同时，企业活动仍维持动力，包括联邦土地发展局环球投资控股（FGVH）和国际医疗控股（IHH）的上市活动，以及兴业资本与侨丰，和益资利与肯南嘉的合并案。

友尼森一年後摆脱亏损

（吉隆坡22日讯）尽管友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）主席兼董事经理谢圣德对现财政年的业绩表现深具信心，惟他预测该公司仍需要至少一年的过渡期，才有望重回2010财政年的盈利水平。
谢圣德披露，科技企业的策略关键在於维持生产设备的高使用率，而不是高平均售价（ASP）。因此，友尼森将转向专注开拓一级（Tier1）客户市场，以及高赚幅产品，并冀望能把目前仅占15%客源的一级客户，提升至50%。
「所谓一级客户，就是大量取货的国际企业，如博康通讯（Broadcom）和德州仪器（Texas Instrument）等，这些企业订单的赚幅也许不如其他企业，但其取货规模却足以保障盈利。」
谢圣德是在该公司股东常年大会後，向媒体发表谈话，陪同出席记者会的包括执行董事洪财福和谢望德。洪财福也补充，该公司瞄准的一级客户，在欧债危机爆发的2011年，仍保持稳定的业绩表现。
对於欧债危机重新恶化，谢圣德不感担忧，因大部分向友尼森取货的客户皆把制成品销售予亚洲地区，尤其是中国。基於中国的科技产品渗透率仍偏低，谢圣德对该国市场的庞大潜能深具信心。
「我们今年首季虽面对亏损，但最坏的时候已过去。基於经济复苏已开始起步，相信全年有望达至双位数盈利成长。」
无论如何，由於必须购置高赚幅产品的生产设备，并迅速拉拢新客户，谢圣德估计友尼森的过渡期至少将长达一年，才可重回2010财政年的盈利水平。该公司2011财政年盈利暴跌89%，至1958万令吉，2010财政年为1亿8295万令吉。
谢圣德续披露，该公司将持续扩张其位於中国成都的工厂产能，并相信该工厂将在明年取代怡保的工厂，成为产出贡献最大的生产基地。「我们今年所规划的1.5亿至2亿令吉资本开销，约70%将用於提升成都的工厂。」
目前，友尼森位於怡保的工厂产出贡献为50%，而成都工厂的贡献则为30%。谢圣德表示，在政府实施最低薪金制丶货币汇率变动，以及工程师人才短缺等因素发酵下，大马营运环境将变得更具挑战性，而该公司将计划减少怡保工厂和印尼巴淡（Batam）的劳工数量。

成荣集团获最高估值评价

（吉隆坡22日讯）成荣集团（MUDAJYA，5085，主要板建筑）表现稳健，获“汤森路透社”Starmine遴选为本地23家工业公司中，估值及分析师评价最高的股项。
　该项调查数据亦指出，以目前表现衡量，成荣集团现有实质股价约10.65令吉，不过截至21日股价仅2.50令吉，仅是其中约25%。
　“今年至目前，该股股价已增值约14%，表现较仅微扬的富马隆综指来得更佳。”
　该项调查以公司股项现有估值为考量，并采纳至少3名分析该公司表现的分析师意见。

进口澳洲交通工具 2017年起零关税

（吉隆坡22日讯）在大马澳洲自贸协议下，我国将逐步撤销或削减澳洲出口物品的关税，包括到了2017年，进口自澳洲的交通工具将享有零关税。
　国际贸易及工业部长拿督斯里慕斯达法指出，澳洲将在自贸协议自明年1月生效后，撤销所有进口自大马的物品关税。
　这也是大马第1次获自贸伙伴即时撤销所有产品关税的自贸协议。
　“届时大马出口商将能即时享有零关税优惠。”
　他今日代表大马，与澳洲贸易与竞争力部长爱默生签署自贸协议后，发表谈话。
　一旦自贸协议自明年1月生效，大部分澳洲物品的进口关税将即时撤销，这包括纸张、纺织品、汽车零部件、玻璃与玻璃制品等。
　另外，将有357项物品的进口关税，会在2020年之前逐步降低和撤销。这包括交通工具、上游钢铁产品、化学与化学产品、水果。
　慕斯达法指出，到了2020年，澳洲出口商高达99%的物品，将获得明显更低的关税。
　此外，包括猪与猪肉制品、家畜、鸡与鸭蛋、牛奶在内的15项澳洲农产物品，将享有配额关税（tariff-rate quota，TRQ），初步的配额量将逐步提高。
　但有87项大马敏感的关税物品，则不在名单内。这包括武器、烟草和酒精饮料。

大学生基薪RM2238 科技业月薪平均上看RM6800

吉隆坡22日讯）国内资讯与通讯科技前景佳，马来西亚电脑与多媒体协会（PIKOM）预计，该领域今年整体月薪将录得强劲个位数成长，按年扬9%至6800令吉。
　该协会主席云大海指出，去年资讯与通讯科技整体薪资为6240令吉，至于新进行业的大学生，基本薪资则从2010年的1800令吉，调高至去年2238令吉。
　“我们未就新进行的毕业生薪资，做出任何预估，假设今年的通货膨胀为3%，那么他们的薪资水平也会跟著往上调高3%。”
泰国迎头赶上
　他今日是在2012年资讯与通讯科技就业市场前景汇报会时说，国内各领域都面临同一个问题，既是人才短缺，惟看回资讯与通讯科技本身，在去年区域整体薪资表现中，已让泰国迎头赶上。
　“回顾2010年，泰国在此业的薪资回报还落后我国，录得0.93倍，惟当大马薪资回报停滞不前维持在1倍时，泰国去年已扬升至1.02倍。”
　他透露，若按州属比较，资讯与通讯科技专才在巴生谷就业，享有的薪资最高，以去年数据为例，每月平均薪资达6671令吉；其次为槟城及柔佛。

房产信托股评级中和

（吉隆坡21日讯）尽管房产信托股截至目前的股价走势稍微跑赢大市，而收益率受压的空间有限，但基於零售销售在次季将走缓，市场人士因而维持该领域「中和」的评级。
拉昔胡申研究分析员指出，国内房产信托股，包括小型股在内，年初至今的股价走势皆相对良好。尽管综指截至目前已下滑0.1%，但房产信托股仍获得介於0.9%至32.2%的增长。
由 於股价走高，规模较大的房产信托股，如柏威年房产信托（PAVREIT，5212，主板房产信托组）丶双威房地产投资信托（SUNREIT，5176，主 板房产信托组）以及嘉德大马房地产信托（CMMT，5180，主板房产信托组）的收益率受压，导致净周息率介於4.6%至5.1%，仅微高於12个月定期 存款率的3.2%。
至於上市较久的雅饰房地产（AXREIT，5106，主板房产信托股）与贺达房地产基金（HEKTAR，5121，主板房产信托股），分析员认为这两只股的周息率依然维持在新高水平，说明该领域目前的总收益率仍未明显被压缩。
节庆效应带动首季盈利
尽管如此，分析员表示，房产信托股并非零风险股项。根据2008年的经验，在全球金融危机之际，几乎所有房产信托股的年均总收益率皆出现下跌的趋势。
不过，工业环节将是危机之後首个复苏的环节，随後经济外溢将流向办公室和零售消费。
与此同时，分析员表示，虽然大部分零售型房产信托股都在2012年首季取得强劲的表现，但这主要在於节庆效应下的更高租金收益。
有鉴於此，分析员维持该领域「中和」投资评级；并将个别的房产信托股调整至「与大市同步」评级。
同时，分析员则对即将上市的怡保花园房产信托（IGB REIT）保持乐观，并预计其上市收益率将介於5.8%至6%。

出价每股4.30令吉 莫实得私有化联合石绵

（吉隆坡21日讯）莫实得控股（BSTEAD，2771，主板种植股）将通过选择性资本回退计划（SCR）和股息派发，以每股4.30令吉将联合石绵（UAC，4537，主板工业股）私有化。该收购价格较上周四闭市的2.82令吉，存在52.48%的诱人溢价。
莫实得控股和联合石绵在周一公布该私有化活动後，并会在周二（22日）早上9时起恢复交易。两家公司分别在上周五（5月18日）宣布，暂停交易。
莫实得控股宣布，在该私有化活动下，联合石绵将会进行选择性资本回退计划。
截至5月17日，莫实得控股直接持有联合石绵的4851万9678股或接近65.21%股权。这意味着，剩馀2588万8322股的持有人将能享有该选择性资本回退。
配合每股3.30令吉的资本回退，联合石绵会发出高达1202万3463股红股，将其股票数额提高至8643万1463股。
该公司之後将取消8543万1463股，面值1令吉的股票，并将该笔相等於每股3.30令吉的资本全数回退给莫实得控股以外的股东。
无意保留上市地位
因此，完成这项资本回退後，莫实得控股将持有联合石绵剩馀的100万股或100万令吉的缴足资本。莫实得控股也无意保留其上市地位。
除了选择性资本回退计划外，该公司也会派发总值2588万8322令吉或每股1令吉的股息给莫实得控股以外的股东。该笔股息将会通过莫实得控股的内部融资进行。
综 合上述两项活动，联合石绵的股东将取得总值1亿1131万9785令吉，或每股4.30令吉的资金。该价格除了较上周四的2.82令吉高出52.48%， 也较其2011财政年的每股净资产4.19令吉高出2.63%。同时，其27.04倍的私有化估价，也高於该公司27倍的本益比。
此外，与同行比较，这项献购价高於市场平均值，甚至是最高水平。莫实得控股分别以27.04倍和1.03倍的本益比和股价对帐面价值私有化联合石绵，而同业平均的本益比和股价对帐面价值则分别为6.91和0.50倍；而最高水平则是13.40倍和0.73倍。
由於涉及生产和销售纤维水泥建材产品的联合石绵的业绩表现，自2009财政年（截至2009年12月31日）就开始下滑，而莫实得控股本身则拥有建材业务，所以在完成这项私有化活动之後，莫实得控股将能整合建材业务，并将达到更好的协同效应。
莫实得控股与联合石绵皆预计，这项活动将在今年末季完成。

投资额超过210亿 75万人用公积金买基金

（吉隆坡21日讯）雇员公积金局说，截至今年3月底，共有超过75万名会员参与购买基金投资计划，投资额超过210亿令吉。
　公积金局今日公布会员投资计划（EPF-MIS）下最新机构及单位信托基金名单，会员可透过名单中223项单位信托及24家基金管理机构投资个人公积金。
　文告指出，最新名单将会从今年6月起生效，至明年5月底截止，会员可浏览该局网站www.kwsp.gov.my获取详情。
最新名单出炉
　该局公关总经理聂阿芬迪指出，根据财政部批准的准则，即稳定基金表现来拟定审核名单标准，并与大马投资经理联合会（FiMM）共同进行。
　是项计划下，会员可领取第1户头存款，透过受承认基金管理机构，投资附合标准的单位信托，以此方式强化退休金计划。
　文告指出，会员在这项投资计划下，每个季度可取出第1户头内总储蓄额最多20%，作为基本储蓄额，助会员在55岁拥有至少12万令吉存款。
　该名单中基金及机构共分股本、混合资产、债券、金钱市场和房地产信托5大类别。

道听途说之遗产规划·遗嘱可用任何语文书写

若想把所有资产均分给所有孩子，只需在遗嘱里写明把所有资产留给“孩子”，无需列下孩子名字。
人生理财片尾曲　财产分配不马虎
　上一期我们已谈到一个人在立写遗嘱前所提出的问题，这一期我们将会继续讨论有关客户在考虑立写遗嘱前所提出的一些疑问。
　以下是我们搜集了一些立写遗嘱者经常所提出的问题作为您的参考用途：
案列（五）
　我立写的遗嘱须付印花税或盖章才生效吗？
　◆答：法律上遗嘱是不需要付印花税或盖章的，有些人盖章只是为了机密的用意。
案列（六）
　若遗嘱的两名证人已去世或无法被寻找，遗嘱能呈上法庭验证吗？
　◆答：当执行遗嘱时，法庭需要专业人士呈上宣誓书，若无人前来申请，法庭需要一位能够证明该立遗嘱者的真实签名的人呈上宣誓书。
案列（七）
　我的遗嘱里写著：“我把一万令吉留给我的妻子”。离婚后，她不再是我的妻子，我与她的关系无效，若我不重立写遗嘱，她是否仍能继续我的一万令吉？
　◆答：前妻仍能继承那一万令吉。若遗嘱里已说明此一万令吉是遗留给您的妻子，那么依照法律规定，当立遗嘱者去世后，遗嘱的内容就会生效。如果您不想把一万令吉遗赠于您的前妻，那您应该重写您的遗嘱了。
案列（八）
　我想把我所有的资产留给我的孩子，不过，我可能在未来会多生一个孩子，我是否需要重新立写遗嘱？
　◆答：如果您的意愿是把所有的资产都平均分给所有的孩子，您只需在遗嘱里写明把所有资产留给您的孩子，使用“孩子”此名词，无需列下您孩子的名字。
　这表示您任何生存的孩子将能继承您的资产；至于此遗嘱是在您的孩子出生前或出生后是无关系的。
案列（九）
　我从小就是受华文教育，对英文一知半解，我可以以华文立写遗嘱吗？
　◆答：遗嘱是可以用任何语文书写的，但唯一条件就是任何不是使用英文立写的遗嘱必须经过翻译，而且由法庭通译员证实或由一位专业的翻译员翻译。此翻译必须附上要求法庭检验证的申请书。
案列（十）
　我是一间私人公司的大股东，我是否可以将注册于私人有限公司名下的一块土地遗赠出去？
　◆答：这是不可以的。私人有限公司是另一种不同的合法体制，而且是那块土地的真正主人。您仅能够通过公司具有的股份而间接拥有它，您不能遗赠出去。不过，另一种做法是您能将您公司的股份遗赠出去。
案列（十一）
　我的孩子在什么年龄才会继承我的资产？
　◆答：一个人只要达到18岁就可以合法地掌管财产。若您想孩子们到一个固定的岁数才继承，那您可以在遗嘱里说明。
　不管您的资产是多或少，遗嘱对每一位想要保护他的挚爱的人都重要。遗嘱不是一种奢侈，而是一种必需品，是一个您可以为下一代铺路，节省时间和金钱，甚至对自己做一个交代的管道。

马股或下探1500点 盘整初期不宜大幅捞宝

（吉隆坡21日讯）欧债危机加上希腊或脱离欧元区，全球股市上周哀鸿遍野，马股本周或下探1500点的心理关卡，由于仍处于盘整初期，券商认为目前仍不是积极“谷底捞鱼”的时机。
　他们认为，投资者可在淡市中，考虑过去5年的成长率皆高于市场平均，及股息回酬率至少达5%的股项。
　艾芬投资银行零售研究主管纳兹里指出，马股基本面仍稳健，惟富马隆综指从1609点的历史新高滑落5%，意味许多股项价值随之浮现。
　“尤其那些受惠于原产品弱势和令吉汇率走低的股项，例如特定消费股和手套股。”
　这包括雀巢（NESTLE，4707，主要板消费）、子母牌牛奶（DLADY，3026，主要板消费）、顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板工业）、贺特佳（HARTA，5168，主要板工业）等。
　马银行投银也在《亚洲（除日本）投资策略》报告指出，消费、电讯、产托和股息股项将跑赢大市。
1480点始触底
　该行指出，那些过去5年的投资资本回酬率（ROIC）与销量，持续高于领域与市场平均的成长股项，皆是诱人投资目标。
　“至于股息回酬股，我们寻找那些（在上财年）已达到且预期将有至少5%股息回酬的公司。”
　纳兹里相信，马股仍处于盘整初期，未来或更剧烈波动，故不建议投资者在现阶段过于积极“谷底捞鱼”。
　他指出，马股至少盘整8%至1480点的技术支撑水平，才算是触底，也就是回吐去年9月至今年4月期间24%涨幅的三分之一。
外资连续14周成马股净买家
全球股市上周在卖压下惨跌，但马股在跌势中继续获外资垂青买入，反观本地散户明显退居场外，本地投资机构更是净卖家。
　MIDF证券研究指出，与外资套现离开区域股市的趋势不同，外资投资者上周是马股净买家，更是连续第14个星期成为净买家。
　“外资上周买入的大马上市股票达1亿2820万令吉，比较前一周为9140万令吉。”
　该行指出，今年截至上周五（18日），大马已吸引逾23亿2000万美元（约72.6亿令吉）的外国基金，2011年则只有6亿4300万美元（约20.1亿令吉）。
　 至于早前十分活跃马股的散户，上周相对下是轻微的净卖家，净售出约350万令吉的股票。
　“本地机构投资者在上周转为净卖家，净沽1亿2500万令吉。”
短期宜趁高套现
外围利空罩顶，马股短期内料难逃跌势，多家券商建议投资者趁高套现。
　联昌证券研究指出，马股已现熊踪，投资者在近期内应趁任何涨势套现。
　丰隆投银研究也说，富马隆综指很可能再下跌，在开始下一轮涨潮前，或陷入1500点至1510点区间。
　该行同样建议趁高沽股，并继续专注在抗跌股项。
　另一方面，继上周惨跌后，大部分区域股市今日止跌回升，马股亦窄幅回扬。
　富马隆综指今早起0.71点，以1533.17点开市，尔后一度窄幅下滑，但在趁低买盘支撑下，重新返回正面区间。
　休市时，指数起0.91点，报1533.37点，成交量3亿6067万3100股。
　闭市时，富马隆综指挂1538.91点，起6.45点，成交量7亿8002万5100股。

传 马矿业金务大 向政府申请15亿变更额

吉隆坡21日讯）怡保巴东勿刹双轨铁道（EDTP）工程成本超支，马矿业金务大（MMC-Gamuda）可能要求延长完建日期至2015年或2016年，据悉已向政府提出15亿令吉工程变更通知单（variation order）申请。
　丰隆证券研究假设，一旦15亿令吉申请被通过，拥有该工程50%股份的金务大（GAMUDA，5398，主要板建筑）将获10%净利赚幅，该公司每股获利最高可至3.6仙；倘若不被通过，该公司每股将损失最高至36仙。
　该行指出，申请虽未获政府批准，但金务大目前已获捷运隧道工程订单，维持该股买进评级，目标价定在4.41令吉。
　金务大今日午盘跌7仙至3.38令吉，交投139万1700股；闭市时，该股跌9仙至3.36令吉，交投323万9500股。
　据报导，知情人士透露，该工程进度愈半，其中土地工程完成70%，系统方面只完成30%；工程成本因2年延期而升至140亿令吉。
再延长竣工日
　这项工程去年因土地收购问题，第2次延长完工日期，从2013年底推迟至2014年底；该15亿令吉索偿，可能将包含前两次获准延工的赔偿。
　该工程由金务大与马矿业（MMCCORP，2194，主要板贸易）联营公司马矿业金务大负责建设，价值124亿8500万令吉，原定2013年1月完成。
　马矿业午盘跌1仙至2.65令吉，交投68万700股；闭市时，该股涨3仙至2.69令吉，交投129万8100股。

欧债危机打乱马股阵脚？

成也欧债，败也欧债。今年首4个月，在希腊换债计划进展顺利，以及第二轮援助金获得批准的带动下，全球股市走势出乎许多专家的意料，富时大马综合指数更在4月3日创1606.63点的历史新高，市场展现去年9月以来难得的欢颜。
仅仅一个月后，法国总统大选由左派背景的奥兰德胜出，而希腊国会选举后，各政党无法组成联合内阁，「极左派联盟」（Syriza）受看好在重选中胜出，并可能违反现任政府的财政改革承诺，使该国退出欧元区的说法再度甚嚣尘上。
欧洲政治版图出现变动后，全球股市不断波动，马股也节节败退，更在16日跌破1540点水平，跌幅高达1.6%，近乎打回原形。
上周五（18日），在意大利和西班牙银行先后被降级，希腊评级再调降，以及希腊和西班牙银行出现挤兑的传言后，全球股灾再现，欧美股市跌1%以上，标准普尔500指数跌幅2.1%。亚洲市场开市一片哀鸿遍野，日本丶香港丶韩国和台湾盘中跌幅一度大跌2%以上。
奥兰德和希腊的「极左派联盟」的意识形态，皆与主张紧缩丶改革财政纪律的默克尔格格不入。危机爆发以来，这一出「欧洲同心丶其利断金」的戏曲，只怕难以再唱下去。
面对这一局面，我国经济和马股在下半年将会呈现怎麽样的走势？
希腊目前面对两难局面，要不持续采取紧缩政策，争取国际纾困之余，必须顶住人民的反弹压力；要不来个大转弯，继续举债，走回以宽松政策催谷经济成长的老路，这是许多批评欧盟紧缩政策人士的强烈主张，却也是欧元区支柱--德国的总理默克尔所坚决不允的。
针 对此两难局面，丰隆银行经济学家钟艳屏表示，若希腊政府采取前者的政策，势必面对强烈反弹，而欲争取全民的谅解并不容易；至于后者，则将断绝该国争取欧盟 和国际货币基金组织（IMF）给予拨款支援的可能性，且在目前债台高筑之际，继续以放任债务增长的代价，换取经济刺激措施，并不是明智之举。
将引起骨牌效应
英特太平洋证券研究主管冯廷秀也表示，目前希腊政局的发展已大幅提升其违约风险，因即便最终组成的希腊联合政府愿意采取财政紧缩政策，必将大幅伤害国民经济，最终依然导向违约的结果。
「从希腊目前仅有的两个选择来看，无论是前者或后者，该国最终违约的可能性非常高，当然也势必导致该国退出欧元区。」
冯廷秀相信，作为欧债危机解决进程中的实权领袖--德国总理默克尔，最终将面对现实，主动提出希腊退出欧元区，并且是赶在希腊即将发生违约行为之前。
「毕竟，希腊身处欧元区以外时违约，总好于以欧元区成员国的身份违约。」
在希腊宣布联合组阁失败后，希腊退出欧元区似乎已不再停留在可能性的意义，而已被许多国际领袖视为议程上的选项。
IMF总裁拉加德（Christine Lagarde）就表示，尽管相关代价「极高昂」，但该组织必须在技术层面做好希腊退出的准备。
欧洲央行总裁德拉吉更在16日（周三）松口，希腊可选择离开欧元区，并暗示决策官员不会不计代价进行挽留。
始终不看好欧元区得以保存的冯廷秀，和达证券经济学家胡瑞玲皆预测，事情至此远未结束，因一旦希腊首开先例，料将引起骨牌效应，其它欠债累累的国家如西班牙，亦难逃退出欧元区的命运，最终导向欧元区瓦解。
胡瑞玲认为，虽然希腊经济只占欧洲的2%左右，理论上不会带来太大影响，但该国一旦出走，葡萄牙及意大利恐会步其后尘。
拉昔胡申研究主管林志成丶艾芬投行零售研究主管纳兹里罕和钟艳屏皆较为乐观，他们相信欧洲央行与欧盟各国领导人不会袖手旁观，势必会与希腊展开会谈以挽救颓势。
林志成表示：「欧洲央行之前已投入大笔资金增加市场流通量，该行肯定会跟进希腊的局势。」
尽管如此，林志成不忘提醒，希腊退出欧元区与否，关键在于决策者的决定。「以目前的形势看来，希腊的反紧缩政党较得民心。若极左联盟当选，会不会遵守之前获得援助时所定下的赤字紧缩目标还是未知数。」
他亦不认同欧元区最终难免瓦解的说法。他指称，虽然最坏的情况是所谓的「欧猪四国」（PIGS）齐齐退出欧元区，但这不会在短期内发生，可能耗时一年，而欧元区强国如德国丶法国，相信依然会持续待在这个单一货币联盟。
「目前欧元区有17个成员国，最终结果可能会剩下14至16个国家。」
钟艳屏则指出，虽然欧洲领袖各有本身的利益和考量，但因欧元区的瓦解后果不堪设想，因此预测各国领袖仍将在最后关头达成共识。
「理由很简单，虽然每个政府背后都有各自的考量，但欧元区的瓦解对大家都没有好处，相信欧洲领袖最终仍将扭转局势。」
虽然许多经济学家建议希腊退出欧元区是最佳解决方案，甚至提出希腊经济可在退出货币联盟后出现谷底反弹的说法，但钟艳屏强调，谷底反弹只是建基于经济理论的假想，实际上任何国家退出欧元区后，仍有许多技术问题如恢复原有货币等有待解决，且还必须收拾债台高筑的残局。
她预测，即便欧元区出现重大恶化事故，也必须经过一些拖沓的挣扎过程，因此不会在今年内发生。
胡瑞玲亦持同样看法，她以「经济风暴」来形容这场延续性的危机，因此即便希腊最终退出欧元区，也无法在短期内解决问题。
「若希腊与欧元区分手，不仅自己得面对漫长且痛苦的过渡期，还会持续拖累欧元区其他成员国的经济表现。」
胡氏直言：「希腊本身已面对内忧外患，高企的失业率丶政局动荡以及社会不公现象，这些都不是短期可以解决的事。」
在今年首季，欧洲区成员国的国内生产总值（GDP）大多都因这场危机出现负增长，依序是希腊（-6.2%）丶葡萄牙（-2.2%）丶意大利（-1.3%）丶荷兰（-1.3%）以及西班牙（-0.4%）。
MIDF经济学家安东尼达斯在报告中指出，欧洲经济市场在短期的前景不乐观。「金融市场情绪紧绷，欧盟成员国内需疲弱，我们不排除欧盟下一个季度的GDP持续走跌。」
沉寂了一段时间后，欧债危机重新发酵，或将打乱大马今年平稳渡过放缓期的阵脚。
无论如何，钟艳屏认为，即便欧债危机出现严重恶化，料不至于对大马造成重大冲击，仅将从贸易和金融市场等两方面，对大马造成或多或少的影响。
从贸易的角度来看，欧洲占大马出口额仅为约9%，居次于中国和东南亚国家，因此大马出口料将不会严重受创。
「必须注意的是，即便欧债危机恶化，这9%的出口活动也不会全数凭空消失，预料只会出现若干降幅。」
胡瑞玲同样认为，大马对欧洲的贸易占总额的9%至10%，希腊更不是大马的主要出口国，但欧洲消费疲软，又要重整经济，必然会为大马出口带来部份影响。
「另一项目前比较值得关注的是美国经济何时会反弹。」胡瑞玲相信美国的消费增加可抵消欧洲带来的冲击。
美元走强属短期
欧元区风险提高，投资者纷纷转向美元避险，因此新兴市场货币走弱。美元升值将促使美国购买力加强，刺激亚洲贸易出口成长。
然而，胡瑞玲不认为大马会出现明显的贸易成长。
「美国消费能力加强，将会带动物品需求，这确实能促进亚洲的贸易成长。不过，大马并非亚洲的单一出口国，我相信成长是有限的。」
林志成与MIDF研究股票研究主管赛齐夫尼（Syed Kifni）认为美元走强只是短期效应，并不会大幅刺激国内的贸易额。
林氏称：「美元只是短期走强，我国出口是否会因此显着成长仍未有定论。另一方面，市场目前仍然关注美国是否会实施第三轮量化宽松政策（QE3）。」
随着希腊政局的演变，包括令吉在内的亚洲货币在本周大幅贬值，而作为安全资产的美元则节节攀升，显示全球投资者杯弓蛇影的迹象。
钟艳屏提醒，令吉贬值并不一定可对我国出口起到提振作用，因从更宏观的角度来看，市场因动荡的局势而更谨慎消费和投资，需求的减少将抵销货币贬值的利好因素。
她续表示，虽然大马出口在3月按年萎缩0.13%，但4月和全年出口料仍将出现正成长，而在国内经济方面，则因政府的经济转型计划（ETP）旗下各项大型工程料将在下半年启动，而拥有坚实的支撑因素。
马股净买家　外资撤走股市将下跌
钟艳屏相信，欧债危机恶化不会导致大量欧洲资金从我国撤离，进而使大马资金乾枯，因大马银行体系尚未完全开放，与欧洲资金相联的曝险部位不大，且业者作风较为保守，并未涉及西方市场上过度杠杆的高风险投资工具业务。
「银行贷款，大部份本地贷款皆是向本地业者举债，并不依赖欧洲银行。」
去年12月，野村证券宣称，欧洲银行在大马的涉足率占国内生产总值高达19%，相等于500亿美元（约合1550亿令吉）。一旦欧债危机恶化，资金的撤离将对大马造成严重冲击。
然而，国家银行总裁洁蒂随后矢口驳斥称，该机构计算方式有误，实际数据低于5%，因此外资银行在大马市场的比重并不是国行主要关注的事项。
把焦点转向中国，尽管中国人口成长与过去相比明显放缓，不过仍拥有强大的消费市场。该国首季的经济成长已有8.1%，超越中国总理温家宝在今年3月发表的全年7.5%经济成长预测。
胡瑞玲相信以上数据也已纳入外围因素带来的冲击，因此该国强劲内需与消费是推动今年各国经济成长的引擎。
「这也意味中国的内需与亚洲区域间的贸易成长优于预期。」
经济学家们在今年年头预测，大马经济在下半年会较好。然而，现时欧债危机再度升温，大马是否能有个更好的下半年？
下半年市场看好
胡瑞玲较看好下半年的发展，「下半年经济市场比较倾向于受到国内因素的影响，这些因素还包括尚未尘埃落定的大选。」
钟艳屏指出，欧债危机对大马的第二项冲击，则是针对金融市场，其中股市料将大幅波动。但胡瑞玲却认为，亚洲股市已经消化欧州债务危机带来的冲击。其他接受《东方财经》访问的研究主管皆看跌市场走势。
基于欧债危机并未明朗化，冯廷秀对马股设定两个年杪预测目标，若事态演变仍相对稳定，马股有望上探1650点；但若事情持续变得更糟糕，马股或将进一步跌深至1300点水平。
冯廷秀提醒道，直至前周为止（截至11日），外资仍是马股的净买家，而售股离场的主要是本地资金。
随着欧债危机呈恶化迹象，外资料将大规模撤离新兴市场，回流美元和黄金等相对安全的资产。他也认为，本地机构投资者对马股提供的扶持已不如从前，因此无法抵销马股料将出现的跌势。
「一旦外资拔腿就逃，就是马股开始大幅滑跌的时候。欧债危机的恶化料将历时数月，马股的跌势亦然，投资者必须小心行事。」
马银行投行研究主管黄秋娴也发表报告称，自去年10月至今，外资已连续7个月净买马股，总额高达92亿令吉。截至3月杪，马股的外资持有率达22.8%，高于欧债危机前的20%水平，这将导致马股在风险规避活动下受创更深。
报告称，马股料将持续呈疲软走势，而马银行投行的区域策略员也认为，区域市场的卖压远未结束，目前谈论趁低吸纳仍言之过早。
在资本市场方面，林志成表示对于目前的局势不感意外。
「商业银行在过去几个月就已逐渐减持希腊债券，同时也针对可能的亏损作出拨备。我们早在上半年发布的报告中预测综指在达到高峰后会节节败退。」
他本身预测综指将从1580点的水平，下滑5%至7%。「目前指数只是大约下滑了3%至3.5%左右，不排除会进一步败退。」
他补充，目前距离希腊举行下一轮大选仍有约1个月的时间，在这段期间里，股市料将维持现在的黯淡局面。他相信，大马股市表现只有在外围因素解决，国内政局方向明朗时才能重振声威。
「目前唯有等待欧洲局势稳定丶美国与中国的经济课题解决，及国内举行大选后。」
纳兹里劝谕投资者在下半年保持观望态度，待市场局势较稳定後才进场。
相对的，赛齐夫尼则表示，MIDF将维持综指在年底达到1600点的预测。
推荐电讯股
纳兹里与林志成推荐防御性强的股项如电讯股，包括马电讯（TM，4863，主板贸服股），数码网络（DIGI，6947，主板基建股）及明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）。
此外，纳兹里亦青睐消费股及医疗股项；心水股项有永旺集团（AEON，6599，主板贸服股）及柔佛医药保健（KPJ，5878，主板贸服股）。
金融相关股项亦是林志成的首选，他指出，当银行股股价下滑5%至10%左右，便是投资者买进的时机。他相信在经济复苏后，企业新贷活动亦会重新活跃。

股市乖离经济走势 陈剑：此时买股偏贵

松大资本投资者策略（马来西亚）研究部主管的松大客籍讲师陈剑认为，我国经济近两年开始放缓，但股市却破新高，是一乖离现象，最终将被修正。

作为《谈股论金》讲座会第二位上台演讲的陈剑指出，国家银行已经把国内生产总值（GDP）预测调低，显然我国正处于走软趋势，然而，富时隆综指却在此时冲破去年7月的1597高点，上攀至1609点的历史新高。

“因此，在这种乖离情况下所购买的股票，都是偏贵的。”

他提醒，第二季展望相当重要，因为将出现多个关键因素，包括：4月份美国是否会祭出第三量化宽松政策（QE3）、6月份我国是否迎来全国大选，以及美国制裁伊朗的发展。

“其中，QE3对全球股市的影响最深。所以投资者应该着手准备，部署投资策略。”

假如设有QE3，陈剑认为，马股短期的表现较有利。

美推QE3有利马股

他解释，一旦美国推出QE3，将使美元贬值，然后促使黄金和原产品价格上涨，而先进国家维持低利率，导致热钱涌入有利差的新兴市场，催生股市泡沫。

“就如我国经济增长放缓，但股市上涨，这种泡沫不会严重。此时可关注在种植股。”

看好种植股

此时原棕油期货价格会上扬，在种植公司业绩将备受看好之际，基金经理也不会随便抛售手中种植股。

但如果没有出现QE3，陈剑觉得马股走势或较负面。

“若美国停止印钞票，美元将会升值，在令吉贬值的情况下，将有利我国的出口，惠及半导体、航空和手套领域。”

总结而言，他建议关注的股项是，落后大市、正等底部反弹的蓝筹股，及优质二线股。

瞄准等待底部反弹股项

陈剑指出，投资者可以考虑落后大市正等待底部反弹的股项，例如优家乐集团（KEuro，3565，主板建筑股）、纳音控股（Naim，5073，主板产业股）和海鸥（HaiO，7668，主板贸服股）。

“大多投资者会在利好消息出炉后，趁胜追击进场，殊不知，这时股价已经去到顶点，投资者已落入陷阱买入较昂贵的股票。当投资者买入股票的时候，股价又开始走低。

“我建议，投资者应考虑落后大市正等待底部反弹的股项，这些股项之前的股价走势不错，不过，因缺乏利好因素才陷入底部反弹的位置。若有利好消息的推动，相信这类股项将蓄势待发，底部反弹。”

关注优质二线股

至于优质二线股，他表示，Cypark资源（Cypark，5184，主板贸服股）是不错的选择，Cypark资源是大马交易所唯一以垃圾处理为业务重心的公司。

早前，Cypark资源两家子公司与国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）签署一项再生能源电力购买合约，以每年1100万令吉售卖太阳能电力予国能，长达21年。

“垃圾处理又是一项新兴业务，试想想，垃圾是不会减少的。

”因此，Cypark资源的发展前景愈发看涨。”

棕油价一度探3034 创14月最大单周跌幅

（吉隆坡18日讯）随着欧债危机的事态演变再次恶化，市场担忧全球经济放缓的加剧将影响大宗产品的需求，原棕油价格周五面对庞大卖压，其中活跃的8月份原棕油期货一度跌至每公吨3034令吉，创14个月以来最大的一周跌幅，达231令吉或7%。
大马衍生品交易所的6月份丶7月份丶8月份和9月份原棕油期货合约降幅一度高于20令吉，惟随后收复失地，分别收在3108令吉丶3098令吉丶3096令吉和3089令吉。
希腊政府难产，进而导致该国首开退出欧元区先例可能性大幅增加，市场担忧全球经济成长将进一步受创，大宗产品需求前景亦备受看淡，进而导致恐慌抛售。
肯 南嘉研究分析员表示，恐慌抛售不仅发生于原棕油期货市场，股市和其它商品如原油和黄金亦无法幸免。「希腊国会重选将在1个月后才举行，因此预计市场的大幅 波动仍将持续一段时间。原棕油的基本面仍保持良好，而美国目前的乾旱气候或将导致油籽（Oilseed）供应短缺，仍能扶持原棕油的价格走势。」
原棕油期货价格跌势也导致大马交易所的种植股项表现低迷，其中国内最大的种植业者--森那美（SIME，4197，主板贸服股）更是领跌富时大马综合指数，全天下跌24仙或2.532%，闭市挂9.24令吉。
富时大马种植指数周五亦滑跌60.11点，或0.736%，报8104.51点，45只种植股当中就有26只下跌，而仅有7只种植股上扬。
其中，峇都加湾（BKAWAN，1899，主板种植股）和BLD种植（BLDPLNT，5069，主板种植股）跌幅最大，全天分别下滑36仙和28仙，闭市价为17.56令吉和8令吉，分别成为第六大和第十大下跌股。
其 它呈跌势的种植股为砂拉越油棕（SOP，5126，主板种植股）（-14仙）丶云顶种植（GENP，2291，主板种植股）（-10仙）丶吉隆甲洞 （KLK，2445，主板种植股）（-6仙）丶居林（KULIM，2003，主板种植股）（-4仙）和IOI集团（IOICORP，1961，主板种植 股）（-2仙）。

抗衡印尼低税 棕油免税出口固打或撤销

（吉隆坡17日讯）政府将探讨撤销原棕油免税出口固打，冀协助本地业者抗衡印尼的低出口税政策，缩小两国之间的原棕油价差。
　种植与原产部部长丹斯里柏纳东博回应媒体询问时指出，上周已向业者了解难处及商议对策，课题主要针对缩小印尼和大马原棕油价格之间的差异。
　“会议上谈及原棕油免税出口固打，此制度不能长期持续，我们会针对此方面讨论及商量对策。”
　另外，柏纳东博亦指出，目前大马油棕业面对太多种税务，政府亦将探讨简化税务架构可能性，其中或包括降低其他原棕油产品出口税等。
　他今日出席East West One财团旗下EWOPS种植投资计划推介礼后，如是指出；不过他不愿透露更多细节及设定期限。
　印尼去年底宣布调低原棕油出口税，使当地出口原棕油价格大幅低于本地，本地油棕业者对此进展大喊吃不消，冀政府可协助解决此问题。
　原棕油价格本月内共跌9.8%，询及近期颓势，柏纳东博说，受欧债危机及油价格下滑因素拖累，毋需操之过急。
　“经济局势不稳定时，产品价格多少受到影响，不过原棕油价格用途极广，亦可用做工业，在需求所下，相信未来价格还是会维持稳定水平。”
　他指出，本地境内油棕种植地总面积高达500万公顷，当局亦正在探讨充分利用现有种植地提升产量的方法。

CPO futures mart seen trending lower

Crude palm oil (CPO) futures prices on Bursa Malaysia Derivatives are expected to trade between RM3,300 and RM3,400 per tonne.

A dealer said Friday's lower price might attract buyers to participate in the market.

However, Interband Group of Companies Senior Palm Oil Trader Jim Teh expects the local market to trend lower next week with the price of CPO hovering between RM3,000 and RM3,050 per tonne.

"We expect demand to be slower next month due to weak China trade data and concerns over the global economic outlook," he told Bernama.

He said buyers, mainly from China, India and Pakistan, would likely come in due to CPO's lower price.

"We hope physical buyers will participate in the market to clear out the inventory which currently stands at two million tonnes," he said.

Teh said the CPO price might start to rise in September due to the dry season.

"External sentiment, including developments in the eurozone, will continue to have an impact on the local CPO market," he added.

This week, the CPO futures traded lower with prices moving between RM3,275 per tonne and RM3,360 per tonne.

May 2012 fell RM80 to RM3,285 per tonne, June 2012 and July 2012 dropped RM83 each to RM3,283 and RM3,275 respectively, while August 2012 was down by RM73 to RM3,265 per tonne.

The weekly turnover rose to 136,742 lots from 113,751 lots while open interest was lower at 123,742 contracts compared to 128,166 contracts previously.

On the physical market, May South lost RM90 to 3,310 per tonne. -- BERNAMA

棕油价续走低 种植股领跌

（吉隆坡15日讯）续宣布原棕油期货已连续第三个月走低，每公吨跌120令吉至3145令吉后，今日多数种植类股皆因此坠入十大下跌股榜，也是导致富马隆综指下挫的其一原因。
　今日受原棕油期货下跌拖累而被纳入榜内的股项分别有吉隆坡甲洞、峇都加湾（BKAWAN，1899，主要板种植）及联合种植（UTDPLT，2089，主要板种植）等。
　值得一提的是，联合种植昨日宣布营业额按年上涨21.65%至3亿3867万令吉，主要归功于高产量的毛棕榈油和棕榈仁，而在当天即宣布原棕油期货走低的消息，加上因为较高的生产成本，净利按年下跌15.6%至8609万令吉，顿时股价大受承压。
减持最佳时机
　兴业证券研究指出，目前原棕油（CPO）价格符合早前下跌的预期，从“跑赢大市”改至“中立”评级。
　“基于高产量季节降临，加上其他植物油获利前景改善，我们预计原棕油价格会继续下跌，相信目前是减持种植股的最佳时机。”
　该证券研究也下调云顶种植（GENP，2291，主要板种植）评级，从“跑赢大市”至“符合大市”；上调吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）从“落后大市”至“符合大市”。
　“尽管我们对原棕油价格持谨慎态度，但却也看好森那美（SIME，4197，主要板贸易）和即将上市的联土局国际多元将给予积极的连锁反应。”
　闭市时，吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）跌30仙，报22.90令吉；峇都加湾（BKAWAN，1899，主要板种植）跌24仙，报18.44令吉，及联合种植（UTDPLT，2089，主要板种植）跌30仙，报24.70令吉。

负面因素笼罩 种植领域看淡

（吉隆坡15日讯）在原棕油产量达到季节性高峰水平丶正面因素已反映在原棕油价格，以及政府建议设立的独立生产和提炼商合作社（CIPROM）将压制原棕油价格等负面因素催化下，市场分析员看淡接下来的原棕油价格走势，并下调种植领域的投资评级至「中和」。
拉昔胡申研究分析员表示：「在原棕油产量达到高峰，以及其他植物油前景在2013年将获得改善下，原棕油价格料将进一步下跌。我们相信是时候减持种植股了。」
在市场看淡的趋势下，拖累种植股周二纷纷下滑，并有6只股项挤进20大下跌股。同时，45只种植股项当中，共有32只或相等於71.11%比重的种植股陷入跌势。富时大马种植指数今日也下跌166.51点或1.952%，至8364.50点。
种植股纷纷下跌
其 中，跌幅最大的是联合种植（UTDPLT，2089，主板种植股）今日下跌30仙或1.2%至24.70令吉，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股） 跌30仙或1.293%至22.90令吉，峇都加湾（BKAWAN，1899，主板种植股）则下滑24仙或1.285%，至18.44令吉，这三只股项分 别挤进十大下跌股的第4丶第5名和第8名。
此外，砂拉越油棕（SOP，5126，主板种植股）丶IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）和振德（CHINTEK，1929，主板种植股）也进入20大下跌股榜。
分析员相信，原棕油价格和种植股的股价已经全面反映出早前的正面因素。分析员因而分别将2012和2013年的原棕油预测平均价，设为3100令吉和2900令吉，意味着价格将从2012年下半年起走低。
同时，分析员提醒，投资者在获得高回酬後迅速选择套利，之後才适时趁低买进。分析员也将种植股估值标准降低，其中大型种植股的目标本益比（PE）降为14至16倍丶中型股为11至13倍，而小资本股则是7至9倍。
政府要设立CIPROM的举动，也让分析员看淡种植领域的前景。根据该合作社的大纲，种植业者必须以较市价低500令吉的价格供应原棕油给提炼商。分析员认为，这是一项坏主意。虽然该举动能抗衡印尼调税的措施，这却会导致全球原棕油价格被压低，并对全球原棕油业者不利。
而要求种植业者以低价供应原棕油给提炼商，将为种植业者带来更大的税务负担。
因此，分析员将种植领域的投资建议，从「增持」下调至「中和」。
个股方面，云顶种植（GENP，2291，主板种植股）的评级下调至「与大市同步」；而吉隆甲洞的评级更从之前的「与大市同步」，调低至「跑输大市」。

Axis REIT – Proposed Disposal of Kayangan Depot - Market Perform

Axis REIT – Proposed Disposal of Kayangan Depot - Market Perform
News Update

• Axis REIT announced yesterday that a public tender for the proposed disposal of its Kayangan Depot will be advertised in selected newspapers next week.
• The property was acquired in Jun 2006 for RM16.1m. Assuming a 2% upside on the property’s current book value of RM22.1m (latest revaluation as at Dec 2011) the total capital gain will be approximately 38% from the acquisition cost. Also, as the property has been held for more than five years, Axis will not be subjected to any RPGT on the gain on disposal.
• We believe that the disposal could have a positive impact on FY12 DPU. Assuming that 30% of the proceeds is distributed back to unitholders (and the remaining 70% is retained for future asset acquisitions), this could bump up Axis REIT’s FY12 DPU to an all-time high of 19 sen.
• We expect the disposal to be completed in 4Q12. Our FY12 net earnings forecast is reduced by 1%, while our FY13-14 estimates are reduced by 2% p.a. after we factor in the loss in income from the property. Our DDM-based fair value is revised slightly to RM2.76 (from RM2.80) in line with our DPU revision. Maintain Market Perform.

Source: RHB Research - 15 May 2012

外围弱·内需强 今年内料不升息

（吉隆坡14日讯）外围弱，内需强，国内外经济走势分歧，分析界一致推测隔夜官方利率将维持3%水平，今年内料不升息。
　国家银行上周五（11日）宣布维持3%利率，为货币政策委员会自去年5月升息0.25%后，第6度宣布不升息。
　国行去年升息同时调高法定储备要求（SRR）1至3%，国内银行基本贷款利率（BLR）普遍调高至6.6%水平。
　国内分析师指出，外围经济发展及国内经济数据仍是国行审视利率的关键考量，现下外围风险犹存，国行料暂停升息，力保复苏及成长动力。
　大部分分析师对国内经济成长抱持谨慎乐观态度，已开始放缓的通胀率显示国行今年内将继续采取“边等边瞧”策略审视利率。
采“边等边瞧”策略
　不过，MIDF证券研究分析师安东尼达斯指出，以目前局势衡量，除非国内经济突然放缓，并受通缩（disinflation）威胁，否则国行没有必要减息保经济。
　“大马为日本以外亚洲经济体中，开放度仅次于香港和新加坡的国家，经济成长将受全球疲软局势左右，目前不适宜减息。”
　他认为，3月通胀率增长已放缓，全年料收窄在2.5%至2.7%，加上收入属建康水平，可支配收入有望改善，国人手上将有更多现金消费，可支撑经济成长。
　肯纳格证券研究分析师则认为，若以15年来2.7%平均通胀率相比，3%仍属过低水平，使国人累积财富速度呈现停滞状态。
　“目前国内有不少乐龄人士仰赖银行内的储蓄过晚年，低落的利率水平使利息收入减少，影响这批人士退休生活。”
　分析师预测，若经济成长5%，合理利率水平应维持在3.5%，顾及退休人士生活，国行更不可能为抑制通胀率降息。

道听途说之遗产规划． 未立遗嘱 资产不会自动留给挚爱

莎士比亚有句话说，谣言正像回声会把一句话化成两句话。
　很多人一直以为如果他们在没有遗嘱的情况下逝世， 他们所有的遗产将会自动地转移至他们的挚爱。
　遗产并非自动转移，而是有程序和非您所愿的转移。
　根据马来西亚1958年设立的遗产分配法令（修正1997年），指定如果一个已婚的人在无撰写遗嘱的情况下逝世，她/他的遗产将会依照以下比率的分配：
　◆父母亲（25%）
　◆配偶（25%）
　◆孩子（50%）
　倘若死者的双亲接著逝世，那部分将会由死者的兄弟姐妹取得。根据法律，所有的同居者，非亲生的孩子或其他亲戚，不管他们与死者多亲密，都是不被承认的。
　根据我的经验，撰写遗嘱者经常提出的疑问如下：
　☆案列一
　我与别人共同拥有一间屋子，我是否能够把我的房子部分拥有权在撰写遗嘱时分配给我的受益人？
　■可以的，您能够在撰写遗嘱时将您的屋子的拥有权遗赠给您所指定的受益人。
☆案列二
　我正开始继承我父亲的某些资产，但是目前我还未正式拥有它们，我是否能够在遗嘱中列明此资产？
　■可以，遗嘱的特点之一是只要立遗嘱者逝世时拥有这些资产，虽然撰写遗嘱时还未拥有它们留给您在遗嘱里列明的受益人，依然可以继承它们。
　☆案列三
　如果我与我的妻子离婚了，我的遗嘱是不是被废除了？
　■离婚与结婚是不一样的，离婚是不会废除您太太或前妻在遗嘱里的受益权。若您已办妥离婚手续，那是时候考虑更新撰写您的遗嘱了。
　☆案列四
　我是个孤儿，在我还很小的时候，我母亲把我交给保姆后就不再回来，是我保姆把我抚养成长。目前，我年老的保姆只靠我维持生活。我担心倘若我发生什么事，我的保姆将会失去唯一的生活支柱，我应该怎样做以确保她将继承我的遗产呢？
　■由于你的保姆没有合法地收养您为义子，她是无法在您毫无适当地安排下继承您的遗产的。您需要撰写一份遗嘱以把您的资产留给她。很多人以为没有遗嘱，去世后所有遗产都会自动转移给他的至亲。
　这是一个误解。如果您还未结婚，又无亲人，您的资产很大可能会归于政府。
　在下一篇文章，我们将会刊登更多有关遗嘱与信托的疑问与答案以让您对遗嘱，信托和资产规划有更进一步的了解。
　切记，资产是不会自动转移给挚爱的人，如果不要多年累积的资产最后落给无关人士的手中，那就应马上行动立遗嘱。

《华尔街日报》选最佳分析师 大马8人脱颖而出

（吉隆坡14日讯）《华尔街日报》第二届“亚洲最佳分析师”2011年度调查成绩出炉，大马共有8位优秀分析师脱颖而出。
　除了评选大马3位最佳分析师，同时大马分析师也独霸石油与天然气领域名单，房产领域也占了2席位。
　获得大马最佳分析师为大马瑞士信贷房地产投资信托基金分析师阿米尔哈姆扎。　
　今年29岁的他受访时透露，每当挑选房产公司时，奥秘在于寻找是否持有3大因素，分别是，该公司是否存有良好的土地、准时峻工和是否有任何佳音能在短期的未来促使股价上涨。 　　
　大马排名第二的分析师为侨丰投资研究分析员戴秀圣，负责种植领域；第三名则是大马达证券行的陈秀婷（译音）。　
　此外，该调查除了从10个国家是筛选3位最优秀的分析师之际，也针对不同的领域挑选出3位杰出的分析员，其中石油与天然气领域由大马独霸。　
　3位来自大马的石油与天然气分析员，包括来自兴业投资机构辉清叶（译音），从事分析员约两年，今年45岁。
　次位为联昌证券研究的诺札纳莫哈末依诺、第三是大马投资研究克平吴（译音）。
　大马分析员在房产领域也占二席位，分别是亚军的马银行投资银行黄薇芯，及第三的联昌证券研究瓦泰朴。
　报导称，亚洲最佳分析师调查是在对亚洲129家金融机构的1500多位分析师挑选的股票进行定量分析的基础上展开，然后将在10个国家和地区、21大行业各自评选出三位最优秀的分析师。
　“亚洲最佳分析师”评选主要是为了给投资者提供一个指南﹐让投资者了解在各自负责研究的上市公司中﹐哪一位分析师挑选的股票最赚钱。

税事追踪（完结篇）

LK问：
　a）我在进修企业管理学士学位课程，想知道这课程费可享有减免吗？
　b）我也是受薪人士，打算经营blogshop以赚取额外收入。不知如果有收入，要如何报税？
　
　◆答：
　a）在本地任何受政府或部长批准的教育机构就读任何大专大学课程，以获取任何技能或资格，这笔深造开销，可获得最高5000令吉的减免。
　b）独资经营生意者，必须准备截至每年12月31日的会计账目，以确定业务的净利或亏损。
　第1年的账目，应该从生意开始那天到12月31日为止。
　你必须根据上述账目下的法定经商收入（B表格C1栏）或已调整亏损（B表格C19栏），估算个人所得税，并呈报在B表格。
　你可以参考B表格的HK-1作业表，以了解更多计算细节。
　至于收到的受薪收入，应该申报在B表格的C1栏内。
　如果独资生意有任何调整亏损，这笔亏损会从受薪收入中抵销。若有任何未纳入的亏损额，则带到下一年（未来年度）再从经商收入中抵销。
递延年金保费
可扣RM1000
　◆Cherie Foong问：
　1. 医药保险 － 如果配偶没有工作，我为他支出的保费，可以扣税吗？
　2. Deferred annuity －请问这是不是保险回扣？因为我的保险会在我供8年后和在我退休后，每月付给我一定的数额直到我死亡。
　◆答：
　1. 为个人、配偶或孩子支付的教育或医药保险保费，可获得最高3000令吉的减免。
　2. 年金计划是指保险公司在每隔一定时间，作出一系列付款（给投保人）的计划。这项付款是从一个固定日期，直到领取年金者死亡为止。
　作为这项付款的回报，领取年金者必须支付特定金额、称为“购买价格”（purchase price）的款额给保险公司。
　领取年金者可以一次过付清，或分期支付这笔钱。
　若选择分期付款，在付完（购买价格）所有款额后，才会开始这项年金支付。
　每一次的年金支付，代表保险公司还付一部分的购买价格加利息（给领取者）。
　目前市场上有许多种类的年金计划。
　年金计划可分为即时年金，以及递延年金（Deferred Annuity）。
　递延年金是指在指定年份结束时，才（由保险公司）开始支付的年金付款。这个指定年份或期限，也就是递延期限（deferred period）。
　在递延期限期间，（购买者）可能以保费方式，或在一开始支付一笔款项，来支付购买价格。
　若领取年金者在递延期间死亡，这些保费通常会回退（可能包括利息）。　
　再者，若在递延期间解约的话，这项年金计划是具有退保价值的（surrender values）。
　在2010年1月1日或以后支付的递延年金保费，可获得减免。包括寿险与公积金（BE表格D17栏）和递延年金保费（BE表格D18栏）的减免额，最高为7000令吉。
　不过，寿险与公积金的减免额限6000令吉。
买钢琴书可扣税
　◆Sim Sok Boon问：
　1. 请问我儿子的幼儿园的书费可以扣税吗？
　2. 如果可以扣，应该是扣在1000令吉的书费吧？
　3. 我还可不可以在2011年扣回2010年的书费呢？
　4. 钢琴书也可以吗？
　5. 基督教会的十一奉献可以扣税吗？
　
　◆答：
　1. 可以。
　2. 是的。
　3. 不可以。
　4. 可以。购买书籍、杂志、学术期刊或其他类型刊物（硬件或电子形式，但不包括报纸或禁物）最高可扣1000令吉，供提升个人、配偶或儿女的知识。
　5. 不可以。

税事追踪．合伙独资生意呈报B表格

1. 如果我是独资经营者，又是领薪族。我的所得税号码开头是SG。但我之前不懂这两项收入是可以一起报的，已经去报了个人税务（personal tax）。那该怎么办？
　我是去年10月才开始经营独资生意，那应该也一定要报税吗?如果是在短短的3个月，账目日期到2011年12月的话呢？
　2. 我也想问合股经营（partnership）的免税项目，是否也和独资经营者与个人所得税一样吗？
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　1. 是的，你必须准备一份从启业到2011年12月31日的适当账目，以确认这项独资生意的净利或亏损。
　你得根据已准备账目所取得的法定经商收入或已调整亏损来估算所得税，这必须呈报在B表格。
　你可以参考B表格的HK-1估算表了解更多详情。
　由于你已呈交BE表格，你必须向税收局提出上诉以调整个人所得税，交上已调整的税金和B表格，而不是BE表格。
　2. 假设你是指个人扣税项目。合伙业务是不必征税的，反之，合伙者个人必须报税。
　合伙生意的伙伴和独资经营生意的拥有人，都呈报个人所得税B表格，并享有个人扣税减免。
合伙生意伙伴之一报税
　◆Wei Leang问：
　我有一项合伙生意，希望可透过电子报税呈报P表格，我该如何取得有关电子账号?（大部分电子账号只供BE或B表格吗?）
★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　合伙生意的D表格，若要电子报税并没有特别的电子账号。
　要电子方式呈报D表格，一般是使用其中一名伙伴的个人所得税表，选择D表格，并填写个人身份证号码、个人密码和合伙生意的报税号码。
　如果你还没有为合伙生意注册所得税账户，你可以透过税收局网站进行电子注册（e-Daftar）。
网络行销收入要报税
　◆Lee Jia Cheng问：
　我计划从事网络行销，透过加盟营销销售数码资讯到海外。因此我的顾客将来自海外。
　我发现如果收入是来自海外并在大马花费，政府不会对我们征税，藉本地消费协助刺激国内经济，对吗?
　但如果突然有一名税收局官员致电要求解释，并需要文件作证明，那会是些什么证明呢?
　海外付款处理器如paypal，可以成为证明吗?
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　在这种情况下，从电子商务交易获取的收入，必须呈报为来自大马的收入，必须被征税。
　只有赚自海外的收入，是豁免大马所得税。
独资经商合伙生意赏赐要征税
　◆Pit San Chan问：
　1. 受薪伙伴的公积金（12%雇主所付的部分），在合伙账户里是不被允许的费用，需要加回去的吗?
　2. 赏赐（perquisites）包括成就奖、卓越服务奖、长期服务奖是免税的（限2000令吉），请问在公司拥有掌控权的职员、独资经商者，或合伙生意的伙伴也享有这项免税吗?
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：　
　1. 雇主支付合伙业务伙伴的公积金，是不被允许扣税的费用，必须加回税项内。
　2. 公司因为职员的工作给予赏赐，不管是金钱还是其他形式，可获得最高2000令吉的免税。这包括：
　i. 成就奖（past achievement award）；
　ii. 卓越服务奖、创意奖或效率奖； 或
　iii. 长期服务奖（long service award）（为同一雇主服务超过10年以上）
　但这项豁免不包括独资经商者和合伙生意的伙伴。
职员娱乐开销可全额扣税
　◆TL问：
　我们的公司是合伙生意，上门服务维修所有电器，请问汽油和娱乐费用可以扣多少税？是否有限制？汽油单据很快会看不清，是否每一张单都须要复印收存7年？
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　我们假设你是指合伙生意，有关汽油开销可从经商收入中扣除。
　只要是纯粹和完全为了生意用途而支出的经商开销，扣额并没有限制。
　至于娱乐开销，一般上因为职员而支出的娱乐费用可以全额扣除，现有客户和现有供应商的娱乐开销，可以扣除50%。
　但因潜在客户和潜在供应商支出的娱乐开销，皆不能扣税。
　这些开销的收据正本，必须保存7年。
妻子可联名报税须符条件
　◆陈先生问：
　本人是一个修理汽车电线的技工，对于什么可以报、什么可以扣税的东西十分模糊，我早前是填报B表格。如果太太是家庭主妇，该如何填呢?
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　若你是获得受薪收入，那应该呈报BE表格。纳税人可以从总收入，扣除18项个人扣税项目，例如个人、妻子、儿女、父母医药费、寿险保费、医药和教育保险保费、购买电脑、购买书籍等，但必须符合条件。
　你可以参考BE表格的D部分，获取得多详情。
　若你的妻子没有收入，你可以选择联名报税，并申领妻子减免。联名报税的条件如下：
　i. 丈夫与妻子在该年是生活在一起，且没有在这一年停止一起生活；
　ii. 丈夫或妻子一定要有总收入，以累积加入配偶的总收入；
　iii. 如果不是大马居民，必须是大马公民；
　iv. 有关加入总额只限一名妻子。
退休无收入经确认可不必报税
　◆WF Chan问：
　我今年82岁，已退休多年并无收入，以前每年有呈报BE表格，我今年想停止报上，请问需要报给税收局吗?
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
除非你已获得税收局的确认，说明你不必再报税。否则你还是必须呈报零收入的税表。你可以致函税收局，以申请获取这项确认。
妻子保单保费丈夫支付可扣税
　◆梁小姐问：
　如果医药保险每个月都是丈夫负责付，但保单是太太的，丈夫是受益人。那这个保单可以从丈夫的BE表格里扣除吗?可是税收局告诉我并不可以，理由是太太有做工。
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　前提是个人、妻子和孩子的医药保险保费不超过3000令吉，你可以向税收局上诉，并呈上相关保单文件和付款收据。
打两分工总收入填BE表格C1栏
　◆杨女士问：
　1. 我和丈夫分开报税，两个孩子都在我户口下申领减免，那我丈夫为孩子购买幼儿园和小学的书，可不可以获得减免呢?
　2. 公司给的赏金如汽油和过路费，泊车费用津贴，佣金和奖励金，我可以减免吗? 在BE表格是填写在那一栏呢?这些赏金，公司方面可以扣税吗?100%扣还是三分之二扣税呢?
　3. 打两份工，是否分开填写在C1薪酬和C6的其他收入一栏? 雇主的资料要写那一间公司的呢?
　★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　1. 是的。购买书籍、杂志、学术期刊或其他类型刊物（硬件或电子形式，但不包括报纸或禁物）最高可扣1000令吉，供提升个人、配偶或儿女的知识。
　2. 部分津贴或奖励金是免税的，请参考早前回应。这些免税的津贴，不必填入BE表格内。
　应征税的津贴、佣金和奖励金，必须累积填入BE表格的C1栏。你可以从BE表格估算表HK-2的N4栏，取得这项金额。
　公司提供员工的津贴或赏金可以全额扣税。
　3. 从两家公司（雇主）获得的受薪收入总额，应填写在BE表格的C1栏。你可以从BE表格估算表HK-2.1和H-K 2的N4栏，取得这项金额。

棕油产量料回升 种植业者次季财报看涨

（吉隆坡11日讯）原棕油产量低于预期，使4月份棕油库存按月意外下跌，但全球原棕油需求殷切，分析界相信，棕油产量料在近期回扬，届时上游种植业者将在次季录得更佳获利。
　4月份棕油库存按月跌5.4%至185万吨，但按年比较仍增长10.6%；主要因为原棕油产量和进口低于预期，以及更高的国内棕油消费。
　黄氏星展唯高达研究指出，大马油棕树鲜果串（FFB）收益已在今年跌至谷底，预计将在5至6月间复苏。
　“但首季的低产量，仍会影响上游业者的首季获利。”
　看好棕油产量近期回升，该行指出，尽管原棕油价格按季持平，预计业者还是可录得更佳的次季获利。
　印尼业者的鲜果串收益在经历疲弱的首季表现后，已在今年4月回扬。
棕油需求料增4.8%
　大马投资研究分析员颜慧玲也认为，在大马和印尼原棕油供应成长放缓下，棕油价格将保持稳健。
　她看好种植领域，并给予“增持”评级。
　根据国际顾问公司佛伦斯特与苏利文（Frost & Sullivan），全球原棕油需求料将在2015年以4.8%的年复成长率，增至6070万吨，远高于今年需求量5270万令吉。
　生物燃油和生物质（Biomass）受关注，也有利油棕种植业。
　黄氏星展唯高达研究建议投资者，可趁近期跌势累积特定股项持股，本地种植股包括云顶种植（GENP，2291，主要板种植）、森那美（SIME，4197，主要板贸易）、陈顺风资源（TSH，9059，主要板种植）。

税事追踪．汽车哩数分摊公私

KELVIN TAN问：
　我是一位副业保险代理员，以下几个税收疑问想请教：
　1. 关于佣金
　a）顾客要求给予佣金折扣，是否可以免税？
　b）需要什么文件来证明此顾客我有提供佣金折扣？
　2. 保险开销
　a）何等开销项目我可以免税？
　b）例如汽油，是否三分之二的每月用量？如果我每月汽油开销是400令吉，是否可以免税266令吉？
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　1. 作为兼职保险代理员，你赚取的佣金得作为经商收入般报税。你给顾客的折扣，可当作开销般扣除。
　不过，你需要有文件证明，注明获得折扣的顾客名字和身分证号码（个人），以及所给的折扣额。
　额外资料，可包括有关保单资料和顾客地址。
　2. 所有与保险业务有关，以及只为获取保险佣金收入而支出的费用，都可以扣除。
　不过，资本开销如购买电脑并不能扣税。但你可以申领这部电脑的资本递减。
　如果一项资产也用作私人用途，拟定使用比例是不被允许的。
　相同的，部分也用作私人用途的开销，例如公私两用的汽车的维修费，也不能拟定使用比例。
　要分摊公私用途的汽车开销，可以计算一年内公务用途的距离（哩数），作为那一年汽车行走总路程的比例。
　税收局并不接受纳税人以拟定三分之一或三分之二开销的方式，来估计私人部分的开销。
租金油棕园收入应报税
　◆Fannie问：
　我和丈夫都在邻国工作获得受薪收入，同时我们在马来西亚也有产业收入，如店屋租金和油棕园等。目前我们是住在柔佛州。
　以下有几个报税疑问：
　1. 我们应该填写B表格，或是BE表格？
　2. 得出租金和油棕园的收入的净利润，要填入表格的哪一栏？
　3. 比如可课税毛收入（total chargeable income 或 pendapatan bercukai) 是1万令吉，请问我们应缴多少的税率和多少税款？
　★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　由于你在新加坡工作，你的受薪收入在大马不必征税，但大马的租金和油棕园收入必须被征税。
　基于你住在柔佛再到新加坡上班，你是大马税民。根据1万令吉的应征税收入，在扣除个人减免（9000令吉）和回扣后，你不必缴付税款。
中4D不必报税 保留支票副本为证
　◆Agnes问：
　如果我中了4D，请问奖金是否需要报税，如果要，请问要填在那一栏?
　★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　你中了4D获得的意外收入，不属于应征税收入。不过，若你决定利用奖金购买一些资产，你应该保留中奖支票的副本，作为资金来源证明。
佣金高低 影响每月预扣税金
　◆Penny问：
　请问如果一个人的底薪每个月是2000令吉，再加佣金平均每月2000令吉，为何PCB每个月扣除的会有很大差距?请问这是如何计算的?
　★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　每月预扣税金（MTD／PCB）是根据当月的薪金和佣金来计算。假设你享有减免的资格不变，每月佣金的变化会影响这笔预扣税金。如果你想计算特定月份的预扣税金，你可以使用税收局网站的计算工具Kalkulator PCB。
月薪不同 预扣税金各有异
　◆Ms Tan问：
　请问如果一个人每月底薪是2万令吉以上，其PCB扣除法会与少过2万令吉的人相同吗?如果每月有收取租金，这笔现款需要呈报吗?
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　一个月薪达1万9999令吉的人，和另一名月薪达2万1令吉的人，两者使用每月预扣税金计算机所得出的预扣税金会略有不同。
　从大马房产获得的租金收入，应该呈报在税表内。
受薪经纪呈报BE表格
　◆不明人：
　请问股票经纪的收入，是受薪人士还是自雇人士?他是单身、抽佣金的，做几多就得到几多收入。如果是自雇入士，有些什么是可以扣税的?
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　在大马交易所交易的经纪，可以是一名受薪经纪，即受雇于证券经纪公司，并获得薪金和佣金。他的收入将归纳为受薪收入征税。
　但股票经纪也可以是佣金经纪，即他只赚取佣金。那他是一名从事经纪生意的独资经商者。
　作为股票经纪，他可以扣除所有为了获取佣金收入而支出的开销。例如办公室租金、电话费、经纪费等。
无申领儿女减免 仍可扣SSPN净存款
　◆Chan问：
　我和妻子分开报税，去年我们分别为两名孩子开了国民教育储蓄计划（SSPN）户头。
　我为儿子开的户头去年有2000令吉的净存款；妻子为女儿开的户头去年有3000令吉净存款。
　我们知道在SSPN下，可获得最高3000令吉的减免。
　1. 我和妻子已决定，两名孩子的减免在我名下扣税。
　既然我妻子为女儿所开的SSPN户头有她名字，她可以获得最高3000令吉的减免吗?我妻子有SSPN户头净存款的收据为证明。
　2. 如果一个人没有申领儿女减免，即使符合资格，但他／她是否也不能获得SSPN税务减免?税收局会进行任何交叉检查吗?
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　1. 可以，你妻子具资格申领3000令吉的SSPN户头净存款。她必须保存这项收据作为证明，以供税收局提出要求时所用。
　2. 即使没有申领儿女减免，还是可以获得SSPN净存款的扣税

大选再拖延影响财政政策 分析师：宜6、7月举行

（吉隆坡10日讯）全国大选日期未定，外资纷纷采取观望态度，经济分析师认为，大选再拖延将影响财政政策的执行，指全国大选宜尽早在6、7月举行。
　市场揣测，大选后将落实的措施包括消费税、废除补贴制、调涨电费、手机预付6%服务税、私有化马航，及新山东部疏散大道（EDL）收费架构。
续补贴负担重
　一名经济学分析师告诉《中国报》，任何财政政策的展延，都会对国家发展带来负面发展，举例政府合理化补贴已暂缓，或加重财务赤字。
　“一般谈及大选对整体国家经济政策的影响，我们更看重的是通货膨胀的前景走向，这里涉及的一个财政政策就有废除补贴制，但纵使大选后，相信政府也不会以激进方式落实有关政策。”
　他说，为确保相关财政政策得以就位，宜尽速落实全国大选。
　该经济分析师透露，国人最关心的莫过于国家主权债务情形，所幸尚有税收可抵销冲击。
　各国际评级机构早前曾提出警告，大选后的政府需致力减少补贴，同时刺激国家营业额增长，否则，信贷评级或面临下调风险。

购钻油台提振盈利 柏力赛大热走高

（吉隆坡9日讯）因市场对钻油台的需求高，分析员相信柏力赛石油（PERISAI，0047，主板工业股）购买升降式钻油台（Jack-up Rig），日後可大幅增强净利表现。
这 项消息带动该集团股价今日大热走高，并成功挤进二十大热门股榜。该股今日以0.90令吉开盘後，一度冲上全日最高水平的0.935令吉，之後收窄涨幅，以 0.915令吉挂收，全日上升2.5仙或2.809%。同时，其成交量也从周二的169万8100股，激增至1901万4200股。
柏力赛 石油在周二（5月8日）向新加坡上市公司Sembcorp购买总值2亿零800万美元（约6.36亿令吉）的升降式钻油台，预计在2014年7月杪之前交 货。同时，这份合约给予柏力赛石油选择权，可以2亿1000万美元购买另外一座升降式钻油台，需在2013年2月前行使这项权利。
马银行投资银行分析员指出：「这座升降式钻油台还未为该公司取得合约，但是我们相信有很高的机率出租给大马油气业者。」
与此同时，黄氏唯高达研究分析员对柏力赛石油取得合约有信心，因为大马对升降式钻油台需求很高。以该钻油台的每日租金15万美元计算，2014财政年的净利预测提高13%。」
马 银行投行分析员根据计算，这座新钻油台将为柏力赛石油每年额外增加1亿3900万至1亿4400万令吉的营业额，以及2500万至3700万令吉净利，这 项预测是以每日租金14万至15万美元，以及16%至26%的净赚幅计算。因此，分析员提高对该集团的净利预测28%，至42%，并保持「买进」的投资建 议，目标价格为1.13令吉。
同时，黄氏唯高达研究分析员相信该钻油台剩馀的80%成本将通过附加股集资，因为贷款融资方式将拉紧其资产负债表。分析员预计该集团的2012财政年净负债率将从0.7倍提高至1.2倍，也重申「买进」投资建议，以及1.20令吉的目标价格。

钟子税术（第25篇）．文件记录需保存

除了准时呈报税务和缴付税款，纳税人应该保存文件记录长达7年之久。这是纳税人应尽的责任。
　2011税年的文件和记录，例如2011税年的BE表格，至少必须保存至2018年12月31日。
　打工人士必须把执行公务的开销（可扣税）单据保存良好，例如汽油费收据、的士费收据、泊车费收据等等，方便税务稽查。
　对于有投资收入的纳税人，股息凭据（股息收入）和房子可扣税开销（如：维修开销、土地税和门牌税、火险等等）的单据（租金收入）也必须保存好。
　另外，让纳税人享有减免优惠的开销单据，例如个人电脑的单据、书籍、父母医药开销单据、个人、配偶或子女身体检查费和严重疾病单据等等，也必须保存良好以作证明。
　没有将文件记录保存良好的纳税人将被：
　一、罚款RM300至RM10,000
　二、监禁不超过一年
　三、两者兼施
勿抱侥幸心态避税逃税
　单据是用来证明纳税人真正有支出可扣税开销的证据，而不是纳税人用以避税逃税的工具，纳税人不应该使用别人的单据来获得扣税，享有一些本不属于自己的权利。
精明报税小贴士 　所得税法给与纳税人应享有的权利，让纳税人享有各项减免和税务优惠，减低纳税人的税务负担。打工人士千万别铤而走险尝试避税或逃税。
　文件记录也必须保存好，若无法证明有关扣税可能会有逃税嫌疑。
　纳税人千万别尝试“买假单”、借用别人的单据，或向别人讨没有用上的单据扣税。一旦被查证，将被税收局视为不实报税或逃税，罚款可高达应缴税务的100%至300%。

税事追踪． 出租屋子应准备租金收入表

小陈问：
　如果我打算购买新的iPad，请问能不能扣税在BE表格的购买电脑一栏内呢？
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　如果iPad可以执行电脑的功能，例如创建文档、表格和演示稿等，那你可以申领个人电脑减免，最高可扣3000令吉。
　纳税人每3年可以申领个人电脑减免一次，这项减免注明在1967年所得税法令第46（1）（j）条文。
孩子寿险保费无减免
◆Alice问：
我今年才开始报税（BE表格），我的孩子向来是扣在老公那里。今年我可否把孩子扣在我这里呢？孩子的保险也只能扣在任何一个（老公或老婆）名下吗？
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　你和配偶都有各自报税。如果同一名孩子，你配偶并没有申领儿女减免，那你就可以在你名下扣除这名孩子的减免。
　为孩子购买的保险若是一份医药保险，保费由你支付，那你可以扣除最高3000令吉的减免。
　若你的配偶也有支付保费，他也可以扣除最高3000令吉的减免。
　不过，如果那是孩子的人寿保险，已付的保费不能获得减免。
过去漏报税或延迟退税
◆WAN问：
　2010年漏报税，我打算今年补报，算了约有逾2令吉的退款，我还有资格取回吗?还是会中迟交罚款呢? 2011年我已经电子报税了，也有970令吉的退款，他们会扣著、等我处理好漏报税事件才回扣吗?
★大马德勤税务董事经理余永平回答：
　由于你在2010税年并没有报税，你去年970令吉的退税可能会被延迟。由于2010税年迟报税，你将会被罚款。

木材与木材产品 今年出口料增5%

（吉隆坡7日讯）我国种植与原产业副部长拿督韩查再努丁预测，马来西亚今年的木材和木材产品出口，预料比去年的200亿3千万令吉增长5%。
他透露，在今年首两个月，木材和木材产品的出口已达到32亿令吉，较去年同阶段增长5.3%。
他说：“日本、美国和印度保留为我们核心的出口市场。”
韩查是在今日主持“国际木材保护小组的第43届年度大会”后，向记者如此表示。
他表示，木材业正处于落实国家木材工业政策目标的正确轨道上，即在2020年以前让木材业创造520亿令吉的出口额。
他指出：“此外，国家木材工业政策也强调增值产品的出口，必须从目前的42%提升到60%。”
“因此，木材工业必须增强本身的竞争力、采取一贯性的措施，确保发展得到持续。”
韩查透露，种植与原产业部也采取更多努力，在大马木材的标准和认证方面，向国外工业专家推广和进行教育。
他说：“我们目前也尽最大的努力，证明大马的目标符合国际法律与标准。”
“最近我跟随政府代表团队到访意大利，向该国一所顶尖大学进行会面和谈话，探讨意大利木材工业在建筑、设计和工程方面的概况。”
韩查也认为，大马的家具业务应该更具备创意，以免受到工业洪流的淘汰。本地的家具制造公司在产品上面应更为创新，提升设计和成本的竞争优势。
他指出：“成本优势上，我们不比中国和越南。设计方面，我们则落后于欧洲。”

供应墨西哥住宿船艇 阿玛达获1.99亿合约

（吉隆坡7日讯）布米阿玛达（Armada，5210，贸易服务组）赢得一项总值6千500万美元（约1亿9千890万令吉）的5年期合约，供应一艘住宿工作艇。
在今天向大马交易所报备的文告中，阿玛达表示，其子公司-- Bumi Armada Navigation私人有限公司获得Tecnologías Relacionadas con Energía y Servicios Especializados（简称TRESE）公司颁发这项合约。
文告透露：“这艘船艇将为墨西哥海域提供住宿和岸外支援服务。”
“TRESE是一家墨西哥石油与天然气服务公司，在墨西哥持有钻井、船只租凭和住宿服务业务的股权。”
布米阿玛达表示，这项合约的期限长达5年，附有另外延长5年的选择，预计从今年5月7日起生效。
布米阿玛达预料，此合约将在截至2012年12月31日为止的财年以后，在相关合约履行期间，为集团提供积极的盈利贡献。

巴生谷捷运计划带动 5年内增7高速公路

（吉隆坡7日讯）巴生谷捷运计划带动郊区陆路交通建设活动，预计有7条高速公路将在未来4至5年启用，总值估计190亿令吉，其中3条已在策划中。
　策划中的3个城市的高速公路为新街场淡江高架大道（SUKE）、白沙罗莎阿南大道（Dash）和金銮白沙罗高速公路（Kidex）。
　联昌证券研究指出，第十大马计划（简称10MP）已获得西海岸大道公司（WCE）的批准，7条公路总值估计是190亿令吉，预计2017年建峻。
　“尽管备受争议，但我们相信，特许权协议（CA）料在大选前成形。”
　报告称，虽然计划建设的高速公路距离不比长达316公里的西海岸大道来得长，但由于所有工程高速公路都几乎完全高架式建造，预计每公里的成本将会更高。
建造成本涨
　“新的高速公路相比西海岸大道穿越人口较少的雪兰莪西海岸，前者将穿越人口稠密的地区或已开发地（Brownfield）。”
　另外，研究报告指出，建筑材料价格料持续攀扬，政府将加速公路建造计划，未来5年的公路建造成本将由5000万至8000万令吉，提升10%至15%，达到8000万至1亿令吉。

马化控股售保险业 有买家售价成关键

（吉隆坡7日讯）保险业统一活动已使得马化控股有限公司（MPHB，3859，贸易服务组）出售其保险支臂的计划加温。
继去年收购尚未持有的万能企业有限公司（Magnum）其余49%股份后，马化控股已经转型成为一家万字票经营商。
这项脱售活动不缺买家，惟价格是一个关键问题。
最近购入东方资本保险的Tune Money集团，是对马化保险有限公司（Multi-Purpose Insurans Bhd）有兴趣的团体之一。
一名行业执行员表示：“但马化控股要求的价格太高。”
实际上，市场上优秀的保险商已经没有太多，鉴于它们的需求，这些业者将有能力获得高价。
在去年，行业进入一个统一阶段，大型保险商陆续收购了拥有强稳资产负债表的较小型业者。
2周前，东京海事保险（马）有限公司（Tokio Marine Insuras）马联大洲保险有限公司（MUI Continental Insurance），把后者交易代价订为2.14倍。
上周，Tune Money集团的保险支臂Tune保险，也斥资1亿5313万令吉，向麦卡控股和G-Team资源买下东方资本保险。
基于东方资本保险截至2011年6月30日止的1亿3789万令吉股东基金，上述交易价把该保险商评定为约1.42倍账面值，可能是最近数项交易中最低者。
“但这是因为东方资本保险属于行业内一个小型业者，及大部分业务是来自汽车保险。普遍上，依赖汽车保险的保险商只享有低溢价，因它较难以获利。”
马化保险属于较大型业者，至少75%的业务来自非汽车保险业务。
在截至2011年12月31日止财政年，它录得4800万令吉税前盈利，投保收入达4亿7790万令吉。其股东基金则有2亿1980万令吉。
马化保险有待沽售已经不是秘密，因马化控股大股东兼董事经理拿督刘锦坤已决定把该公司转型成为一家纯博彩相关公司，并小幅参与产业市场。
鉴于现有评值，马化保险的售价将不会低于2.1倍。以2亿1980万令吉账面值计，上述脱售若成实，将为马化控股赚入逾4亿4000万令吉。

钟子税术（第21篇）．佣金是受薪收入或经商收入

佣金和销售是息息相关。销售业绩高，佣金自然高。
　不过，这笔佣金到底属于经商收入，还是受薪收入这个税务迷思一直困扰著我国的打工人士、保险代理和各项产品/服务的销售代理。
　在不同的情况下收到的佣金，它所归纳的收入种类也不同。
　◆属于受薪收入
　雇主为了鼓励员工为公司争取更多生意或提高销售额，除了底薪，还会给与员工佣金以示奖励。员工的销售额或业绩越高，他能够获得的佣金当然也跟著提高。
　在这种情况下，这笔佣金属于受薪收入。员工应该将底薪和佣金呈报在BE表格内。
　范例一
　陈明是一名汽车经纪，公司每个月会支付他RM600底薪。另外，他每卖出一辆汽车，公司就会给他佣金以示奖励。
　陈明应该将底薪和佣金呈报为受薪收入，并在4月30日或之前呈报他的BE表格。
　◆属于经商收入
　自由型直销代理人、保险经纪人、房子经纪人、股票经纪和中介等等也会从销售中赚取佣金。对于以上的自由型的代理人和经纪人来说，这笔佣金属于经商收入。自由型的代理人和经纪人没有底薪，只有佣金，而且他们可以自行决定工作的模式、时间等等。
　对于自由型的代理人和经纪人，他们的佣金应该填在B表格内，在6月30日或之前呈报。
　范例二
　杰明是一家报馆的记者。在2011年内，他一共介绍了6个广告给报馆，报馆支付他广告费的15%为佣金。他没有底薪，可以自行决定工作的模式。
　以上情况，杰明不是作为记者而收到该笔佣金，而是以中介的身分介绍了广告给报馆才获得的。如此以来，那笔佣金就不属于受薪收入，而是属于经商收入。
　他必须在2012年6月30日或之前呈报他的佣金收入为经商收入。
　◆受薪收入VS经商收入
　在我国现有的所得税法下，受薪人士可以扣税的开销已寥寥无几。
　惟有在雇主有提供交通/出差津贴、应酬津贴等等给员工或让员工申领回工作上支出的交通费、应酬费的情况下，员工所支出的有关开销才可以扣税。
　倘若雇主并没有提供津贴或是不批准员工申领回他为工作所支出的开销，如交通费、泊车费、膳食费等等，有关开销属于私人开销，员工不能用来扣税。
精明报税小贴士 　销售人员为了提高业绩，从而获得佣金，当然也少不了要支出的开销当中包括汽油费、交通费、泊车费、应酬费等等。
　在佣金被视为受薪收入的情况下，该名打工人士为了获得佣金所支出的开销皆不能扣税。除非他的雇主有提供交通/出差津贴、应酬津贴，或让他申领为工作而支出的交通费、应酬费、泊车费，否则他所支出的交通费、应酬费和泊车费都不能扣税。
　雇主提供给打工人士的出差开销可以获得RM6,000的免税（参阅免税『赏金』），若打工人士所支出的出差费超过RM6,000，打工人士则必须有单据为证，超过的出差费才能够获得扣税。而泊车费则是根据员工为工作所支出的款额获得免税。
　至于应酬费，打工人士所能够扣除的应酬费受限于雇主提供给他的应酬津贴。超过应酬津贴的费用，则不能获得扣税。

东马官司败诉 莫实得冲击不大

（吉隆坡4日讯）虽然诗巫高庭判莫实得控股（BSTEAD，2771，主板种植股）在东马加拿逸（Kanowit）规划联营发展克里木（Kelimut）园丘的协议无效，但市场人士不认为这宗官司败诉将对公司盈利前景造成重大影响。
虽然这宗诉讼原告--持有原住民保留权（NCR）地库的原住民胜诉，落败的莫实得控股仍表示会寻求上诉。
达证券分析员表示，对于这项判决看法中和。因据莫实得控股年报，克里木园丘只占地2212公顷，即使全面开垦也只占公司总种植地库的3%比重而已。
达证券分析员指出，最坏的结果是把土地归还给当地原住民。分析员估计，这也只会轻微拉低该公司全年盈利预测0.7%至1%。
何况，高庭批准暂缓执行，莫实得控股也决定保留上诉权利，相信案件尚有后续发展。
发马首季业绩达标
另一方面，莫实得控股的正面消息是旗下药剂臂膀--发马（PHARMA，7081，主板贸服股）首季业绩达标，主要因为销往政府部门的产品销量提升及收购Idaman Pharma制造公司带来的效益。
重点是，发马无论在营运效率及生产流程上皆有所改善，推升首季营运赚幅翻倍至10.3%。
基于发马首季表现亮眼，分析员上修莫实得控股药剂业平均赚幅至10%水平。至于有关案件的影响，分析员下修公司2012与2013财政年盈利预测1%及2%。
最后，分析员续看好「买进」该股，但下修目标价至6.13令吉。
惟分析员提醒，左右莫实得控股评估预测的主要风险因素有三：第一，第二批岸边巡逻船（OPV）工程的执行风险；第二，棕油价大幅调整；第三，为旗下重工业领域进一步作出拨备。
无论如何，有关负面消息让莫实得控股周五以下跌闭市。该股全日微跌1仙或0.19%%，全日最低5.24令吉挂收。该股早盘曾攀高至5.32令吉，随后见顶回调。

钟子税术（第20篇）．租金与股息收入报税

股票和房地产可以说最受投资者欢迎的投资项目。
　长期持有优质的蓝筹股（大约4年）后将之脱售让投资者能够从中获利，而且期间也获得股息。至于房地产不但能让投资者获得资本升值（一般上是3至7年），也能够每月给与他一笔为数不小租金收入。
　◆租金收入
　租金收入是投资收入，在所得税法第4项第（d）条款下课税。2011税年内只有租金收入的纳税人应该呈报BE表格，需在4月30日或之前呈报，电子报税则是在5月15日或之前。
　此收入是伴随著房子拥有权，租金收入将归业主所有。即使租金由其他人（例如：业主的亲人朋友、房子经纪等等）代收，也必须呈报为业主自己的租金收入，不能呈报为其他人收入。
　根据我国所得税法，租金收入是以全年收到的总租金来计算，包括租户预先支付的租金。即使这笔预先收到的租金最终得退还给租户，也必须在收到的当税年里呈报。
　例如在2011年12月1日先收到2012年1月的租金。纳税人也应该将这笔预先收到的租金呈报为2011税年的租金收入。
精明报税小贴士 　纳税人填入B/BE表格内是股息的毛值，以课税股息的毛值来课税。不过，他所获得的课税股息收入一般上是净股息收入（已经扣除了25%的所得税的）。
　因此，毛股息的已扣税的部分（即毛股息的25%），纳税人可以获得税务回扣。
　纳税人若是贷款购买股票，该贷款的利息可以从股票给与的课税股息收入中扣除。若该股票派发的是无需课税的免税股息，那么相关的利息则不能扣税（股息没课税）。
　◆股息收入
　从2008年1月1日起，我国将实行单一股息系统（如下图）。在此系统下，公司所缴付的税务是最终的。公司从税后盈利中派发给股东的股息是免税的。股东可不必呈报单一股息收入。
　除了单一股息，纳税人也可能会收到课税股息和免税股息。课税股息需要呈报为股息收入，它是在股息付款日的当税年里被课税的。
　例如纳税人在2011年1月1日至2011年12月31日内获得课税股息收入，就必须将它呈报在2011税年的BE表格内。若纳税人同时拥有经商收入和股息收入，就将股息呈报在B表格内。
　◆分辨股息收入
　纳税人可参考以下股息凭据的例子，以分辨课税股息和单一股息收入：
精明报税小贴士 　以下是可以从租金收入中扣除的开销（可扣税开销）。纳税人必需保留过去因为出租房子而支出的合理及必要开销的相关证明，方便税务稽查。
　一、房子维修保养费用；
　二、房子火险、窃险保费；
　三、付给房地产经纪的监督与租金代收费用；
　四、寻找新租户取代旧租户涉及的开销；
　五、房地产融资贷款利息；
　六、续约的律师费以及其他杂费；
　七、门牌税及土地税；以及
　八、替换提供给租户使用的家具设备、办公室设备以及厨房用具。
　纳税人首次购买提供给租户的家具设备和办公室设备不能获得资本津贴，也不能扣税。若是往后购买新的家具或办公室设备以替换旧的则可以从租金收入扣税，但不能获得资本津贴。
　纳税人应据实呈报租金收入，因为在扣除利息负担、门牌税、地税及维修开销后，有关纳税人其实只需缴付约30%税务。

钟子税术（第19篇）．免税物质福利要善用

雇主提供园丁、司机和本地女佣给员工，也是一项福利。
　员工需要就这项福利被课税，所呈报数额为：
福利 每年呈报的数额（RM） 园丁 3,600 本地女佣 4,800 司机 7,200 　雇主提供这些福利给员工，须列明在员工的EA表格内。对雇主来说，支付给这些人（园丁、本地女佣和司机）的实际薪水，可以用来扣税。
其他免税物质福利
　一般上，雇主提供的物质福利需要被课税。不过，以下几项物质福利却是免税的，受薪纳税人无需呈报。
　一、医药、牙医费或保姆福利；
　二、由以下各项组成的福利：
　（a）国内度假旅费（每年内不得超过3次）；
　（b）海外度假旅费（每年只准1次，旅费最高RM3,000）；
　以上免税的度假福利只限提供给员工和其配偶以及子女一同度假的旅费。
　三、员工为了履行职务，所享有的福利；
　四、打折货品和服务福利（不超过RM1,000）；
　五、免费餐饮；
　六、从家里/指定接送点至工作地点的免费交通；
　七、外籍员工的保险金（替代社会福利保险）；
　八、员工集体意外保险金。
精明报税小贴士 ★RM800至RM1,000 （年薪约RM9,600至RM12,000） 。比起自己聘请而支出这些人的实际薪资，高层员工如：营运董事、经理、主管等等可以要求公司为自己聘请。
　这样，员工无需承担园丁、本地女佣或司机的实际薪资，而是呈报微小的物质福利，就能享有该福利。
★员工应要求雇主为其提供医药、牙医福利。如今，此免税的福利更包括生孩子的医药费（女员工）和中医的针灸。这样，员工既不用自己支付有关医药费用，又可享有同样的福利，更不用被课税，可谓一举数得。
　另外，公司在茶水间提供给员工的食物和饮品，属于免税的免费餐饮，对员工来说也是无须课税的。
　除了免费餐饮，公司提供给员工的膳食津贴也是免税的（免税赏金）。膳食津贴一般上在以下三种形式下给与：
　一、公司让员工申领回他在执行工作时所支出膳食费用；
　二、公司给予一笔固定的膳食津贴（视员工职位和公司的惯常做法而定）；
　三、公司聘请厨子为员工准备餐饮，所有员工都有权享用。

罗丁：与吉隆甲洞合作 莫实得种苗业务展望佳

（吉隆坡2日讯）莫实得控股（Bstead，2771，种植组）和吉隆坡甲洞（KLK，2445，种植组）各持半数股权的种苗生产臂膀--应用农业资源私人有限公司在印尼设下立足点，为该国生油棕种苗。
莫实得控股副主席兼集团董事经理丹斯里罗丁沃卡玛鲁丁表示说：“我们迎合印尼对高产量种苗的高需求，因该国农人积极栽种未开发种植地和翻种无生产的园地。”
将在印尼棉兰（Medan）进行种子生产活动的印尼公司PT AAR Nusantara是应用农业资源公司、吉隆坡甲洞种植控股（Kuala Lumpur Kepong Plantation Holdings）有限公司、印尼官联公司PT Perkebunan Nusantara II的联营公司。
在一般的育苗园中，栽种了数以百计的雌棕榈树，以藉此生产理想的混合性种苗。然后，农业学家爬上已成熟的雌棕榈树，在指定的开花树枝放置一个塑胶袋。接着，他们将这个部位密封，并将理想的雄性花粉以一接一的方式移至这个塑胶袋之中。
罗丁在接受《商业时报》访问时表示，这个塑胶袋被密封的目的是为了防止象鼻虫（weevils）接触香味芬芳的雌性花朵，并意外地传播不理想的雄性花粉。
他接着说明，当这些受精树枝结出幼果之际，它们将被收割并准备进行萌芽。
罗丁说：“过去多年，吉隆坡甲洞和我们的公司在油棕培植项目中进行了大量的投资活动。这容许我们改善种苗素质，使其产量更高。我们的“半无性培植生 产技术”（semi-clonal seed production technology）确保客户从应用农业资源公司购买的每一颗种苗都可具备稳定的素质。”

经济继续萎缩 西班牙银行面临全线破产

马德里2日讯）据《国际金融报》报道，国际信用评级机构标准普尔公司下调了西班牙11家银行的信用评级，并将另外3家的评级展望下调为负面。这是继 上周调降西班牙主权信用评级两个级距后，标普的又一次杀手锏。同时，西班牙政府承认，受财政紧缩计划影响，该国经济陷入2009年以来的第二次衰退；更为 严重的是，西班牙的银行业几乎全部面临破产风险，目前政府正在试图进行坏贷处理计划。
经济继续萎缩
西班牙国家统计局日前发布经济数据称，2012年第一季度西班牙国内生产总值（GDP）环比下降0.3%，这是继2011年第四季度西班牙GDP出 现0.3%的环比下降之后，西班牙GDP连续第二个季度出现下降，意味着西班牙经济在技术上正式陷入衰退。标普在同一天降低评级，意味着西班牙的借贷成本 将迅速增加，加速了经济衰退。有分析指出，另一评级机构穆迪稍后将跟风调低该国评级，标普警告称，主权信用评级从A降至BBB+债务压力可能加快经济萎缩 程度，一些金融机构预测，西班牙经济今年可能萎缩1.5%。
报导指出，有分析称，西班牙两年内面临二次经济衰退与欧盟内实施的严厉减赤字计划有直接关系。早在今年3月初，西班牙就意识到了自身危机，当时，首 相拉霍伊表示，由于经济前景较预期更加悲观，该国今年可能无法实现预算赤字占GDP 4.4%的减赤目标，经济在第三季度都会处于负增长状态。政府预计，由于大规模财政紧缩措施的影响，预计该国今年GDP将萎缩1.7%。
面临全线破产
在11家评级被下调的银行中，受影响最严重的是萨瓦德尔银行和西维卡银行，信用级别均被降至BB＋级，属于“垃圾级”。而另外6家金融机构，包括库 特萨银行、洲际银行、伊比利亚储蓄银行、赛卡银行、银基亚银行和人民银行的信用级别也被降至接近垃圾级。桑坦德银行和西班牙信贷银行的信用级别从A降至 A-，西班牙对外银行则被调整至BBB＋。
《路透社》报道称，不光西班牙银行业危机严重，在欧元区，意大利的很多银行也手持很多政府债券，如果经济在财政紧缩计划的影响下进一步走向衰退，意 大利的银行业也会因为坏贷过多而陷入破产危机。西班牙银行之所以面临全线破产的风险，主要原因在于该国房地产泡沫2008年破裂后，银行业负债2千300 亿美元，手握如此多的问题资产，欧元区又面临债务危机压力。新伤加旧疾，在欧洲央行连续两轮的货币宽松政策后，西班牙和意大利两国的银行都增持了欧元区政 府的债券，这为欧债危机扩散再次埋下隐患。

最低薪制催谷消费利经济

吉隆坡2日讯）政府在劳动节前夕宣布最低薪金制详情，市场人士普遍预测这项制度对失业率和通货膨胀的影响不大，反将催谷消费，有利於经济成长。
首相拿督斯里纳吉在周一晚间宣布，西马半岛最低月薪为900令吉，相等於时薪4.33令吉；东马则是800令吉，相等於时薪3.85令吉，并允许企业把一些津贴项目纳入薪金计算。
该薪金制将在宪报颁布6个月後生效，微型企业则在12个月後才生效，以让国内雇主拥有缓冲期进行准备。
市场人士对最低薪金制持正面看法，认为该制度可进一步消除贫穷之馀，相关数额也不会大幅增加国内雇主的负担，因大部分受雇人士月薪已高於或接近最低薪金的标准，且雇主仍有充足时间做好准备。
薪金增涨刺激国内需求
达证券经济学家胡瑞玲表示，全球经济成长料将在今年放缓，因此私人消费成为大马经济成长的重要支撑因素，薪金的增涨将可进一步刺激国内需求。
同时，市场需求的高涨将可通过规模经济效应，提升企业的生产力，抵销部分薪金上涨的冲击。
无 论如何，MIDF研究经济学家安东尼达斯提醒，提升生产力的过程需要时间，因此企业赚幅短期内预料仍将遭受冲击。虽然雇主料将通过转嫁以抵销上升的成本， 但马银行投行经济学家苏海米指出，国内只有约26%或320万雇员将受惠於最低薪金制，而这群雇员只占国内经济领域的2.4%生产成本。
「根据世界银行在2011年发布的研究报告，大马每年2.6%的薪金成长远低於6.7%的生产力成长，足见我国有能力在不影响通胀大幅走高的情况下，实施最低薪金制。」
马银行投行表示，最低薪金制对其追踪的企业仅将产生微幅甚至毫无影响，因企业料有能力进行成本转嫁，以及大部分企业的最低薪酬已高於或接近政府所设定的数额。
此外，在政府给予6至12个月缓冲期的情况下，最低薪金生效之时将落在政府宣布2013年财政预算案後，因此政府或将宣布若干企业优惠措施，进一步降低该制度对企业的冲击。
该投行指出，手套业目前仍有约2500至5000名雇员领取约700令吉的平均月薪，因此导致该领域的成本每年增加600至1200万令吉，或对净利造成5至10%的冲击。
然而，基於手套业料将上调平均售价，因此分析员认为该领域受影响不大。种植业方面，基於该领域高达15万7720名雇员的月薪早前已上调至850令吉，艾芬投行分析员认为最低新近对该领域亦不会造成显着影响。

钟子税术（第18篇）．雇主提供物质福利 员工省税

根据所得税法，受薪收入以毛值来课税，但打工人士收到的是净收入，生活费又属私人开销，不能扣税；支付了生活费用后，打工人士每月薪资所剩无几，还得缴税。
　其实除了薪资，津贴、物质福利也可以是补贴、慰劳和鼓励员工的方式。公司若提供物质福利给员工，有助减低员工生活负担。
　在现有的所得税法下，公司提供津贴和物质福利给员工，公司都可扣税。
　雇主所提供的物质福利如汽车福利、汽油福利、园丁、司机、女佣等都需要被课税。
　不过，相比员工自己出钱获得同样物质，所呈报福利只是微小数额，意即员工只需呈报微小的福利数额，无须自己承担沉重物质开销，就可享有同等物质福利（范例一）。
　至于雇主给予的某些津贴，例如：出差津贴、膳食津贴、泊车费和保姆津贴等等是免税的（详细解释，请参阅免税赏金或浏览《钟子税术》网站）。
◆汽车福利
　员工若使用自己汽车上下班，有关开销如汽油费、维修费、过路费等等都属于私人开销，不能扣税。加上每月收入不高（少过RM5,000），维持一辆汽车的开支对初入社会的打工人士和中低收入群来说是项负担。
　不过，若雇主提供汽车和汽油给员工，对员工来说是一项物质福利，公司可以扣税；员工则需要被课税。
　雇主提供汽车和汽油福利给员工，都会列明在员工的EA表格内。员工则必须根据汽车成本来呈报汽车私用价值和汽油价值（如下表）。
◆范例一
　林达是一名保险从业员，保险公司在2011年1月1日其提供一辆价格RM100,000汽车给他，公司也承担他所支出汽油费。
　在呈报2011税年的税务时，林达必须将RM3,600的汽车私用价值和RM1,200的汽油价值呈报为2011税年的受薪收入。
小小温馨提示
　打工人士可向雇主提出要求，减少薪资或花红来换取津贴和物质福利。
　若打工人士想要享有同等薪资的同时，又能享有津贴和物质福利，则必须对公司物有所值。他务必自强不息，不断增加提升本身的知识和技能，成为对公司有建设性和有贡献的资产。这样才会获得老板赏识，享有比别人高的薪资和福利。
精明报税小贴士
　汽车开销主要包括维修和保养费、汽油费、每月供款及过路费等。公司若提供汽车给员工和并为他支付汽油费，就可以减轻该员工汽车负担。公司所提供的汽车，员工不只在工作的时候使用，周末假期也可以使用。
　这项汽车福利需要被课税。不过，比起自己购买汽车所承担的开销，他现只需被课征一个微小的数额，就能够享有汽车福利。比起自己购买汽车，不如向雇主提出要求，减少自己的年薪（指引：汽车价格/7年），来换取汽车和汽油福利。
　若公司提供给员工的汽车的车龄超过5年，那么员工呈报汽车私用价值就会减少一半；不过汽油价值则不会改变。

税事追踪．残障减免仅儿女可申领

May问：
　我的朋友是一对退休夫妇（没有收入），育有一男一女，儿子患了抑郁症（30岁），每年医药费大约6000令吉，由姐姐一人负担，姐姐年薪大约7万令吉，姐姐未婚。
　1.请问姐姐可以在“个人，配偶或儿女严重疾病”的减免栏，获得5000令吉的减免吗？
　2. 请问Anak Kurang Upaya，有包括患有抑郁症及其他疾病吗？如果有，请问姐姐有资格获得另外的5000令吉减免吗？
★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：
　1. 最高5000令吉的严重疾病开销减免，只限个人，配偶或儿女而已。不包括兄弟姐妹的医药费。
　严重疾病包括爱滋病治疗、帕金森氏病（Parkinson’s disease）、癌症、肾衰退、白血病，和其他类似疾病，例如心脏病、肺动脉高压（pulmonary hypertension）、慢性肝疾病、急性病毒肝炎、头部外伤与神经功能缺损、
　脑瘤或脑血管畸形、大幅烧伤、重大器官移植及主要四肢截肢等。
　2. 残障入士是指任何获得社会福利局书面证明为残障入士的个人。5000令吉的残障子女减免，是给每名未婚、智障或身体残障的儿女，不论年龄和是否有接受全日训育。
　年届18岁或以上接受教育（必须符合资格）的残障儿女，可获额外4000令吉的减免。
　这表示，一旦符合所有资格，个人可获得最高9000令吉的（残障儿女）减免。
　但你的问题是针对弟弟，不是儿女，因此不能申领这项减免。
全身检查可扣税500
◆Ms Hong问：
　1.请问Pathlab验血的单可享有扣税吗？
　2.我买了两架手提电脑1250令吉 x 2=2500令吉，单上有我的名字，我丈夫的BE表格可不可扣除这笔钱呢？
★均富国际会计行高级执行董事盛绣雁答：　
　1. 只要是完整的医疗检查即可。个人、配偶或儿女的医疗检查开销，最高可扣税500令吉；但包括医疗检查和严重疾病医药费在内的医药减免，最高限5000令吉。
　2. 购买个人电脑的减免，该电脑必须是有关申领者的名字，而且不能用作商业用途。
　电脑减免最高可扣税3000令吉，每3年只能申领一次。只有单据上的名字／个人可获减免。

钟子税术（第17篇）．雇主给电科技品福利 员工无需为赏金课税

手机、电脑、掌上电脑和网际网络，演变成了现代打工人士工作上的伙伴搭档。
　平均来说，每个打工人士至少都各有一台电脑和一部手机，家里也一定可以上网。
　由于以上的科技产品是打工人士工作上的好搭档，打工人士更应该以减低薪水作为交换，要求雇主提供手机、电脑给他并为他支付电话费，而不应该自己用薪水购买和支付电话费，因为那属于私人开销，不能扣税。
　若有雇主提供这些优惠给员工，员工无须为该“赏金”课税。
　此外，建议打工人士要求雇主为其安装的网路宽频（登记在雇主名下），而不是自己签用网络宽频。
　虽然员工登记在自己名下（自己承担费用）的网络宽频，能让他享有高达RM500的减免，可是真正可以省下的税金却是根据纳税人的课税率来计算的。
　注意，无论纳税人真正承担的款频费用是否超过RM500，他最多也只能省下RM130（RM500 x 26%）税款。
　不过，雇主提供给员工的网络宽频是免税的。员工完全无需就这项赏金被课税，只需减低部分薪水作为交换。同时，由于薪水的减少，员工所需缴付的税款也会跟著减少。
　另外，宽频费用是由雇主支付，因此员工无需承担该费用。所以说，打工人士要求雇主为自己提供网络宽频才是明智的选择。
　他既能缴少一点税，又能享有宽频服务。
利息补贴公司也可扣税
自2008税年起，雇主提供总共不超过30万令吉房屋、汽车和教育贷款的利息补贴给员工，对员工而言是免税的。
　为了减轻负担，打工人士可以以减低薪水花红，来要求雇主为其补贴房贷利息。不过，不建议打工人士要求雇主补贴汽车或教育贷款的利息，这是因为房贷的利息（大约6%）会比汽车（3%-4%）和教育贷款（1%-3%）利息来得的高。
　加上在偿还房贷的首5年，分期偿还的款额大部分是用来偿还房贷的利息，不是房贷本金。所以要求雇主补贴房贷利息比较有利。
　比起个人（员工），银行也比较“喜欢”将钱借给公司（雇主）。这是因为对银行来说，借贷给公司比较有保障，其无法偿还贷款的机率会比个人低。
　总括来说，雇主给予员工房贷利息补贴，能减轻员工的税务和财务负担。而该利息补贴公司也可以扣税，可谓一举数得。

首季经济萎缩0.3% 西班牙陷二次衰退

（马德里1日电）西班牙第一季陷入经济衰退，分析师称，该国为达到欧盟对赤字的严格要求而削减支出，以及国内摇摇欲坠的银行业，将使西班牙经济恢复增长的时间推迟到今年末甚至更晚。
此乃这个欧元区第4大经济体在短短两年多时间内第2次陷入衰退，适逢西班牙政府竭力让投资者确信，该国无需外部援助就可整顿好内务。
西班牙遭遇内外夹击，一方面欧洲其他国家施压要求其整固公共财政，另一方面国内对撙节措施的抵制情绪日益高涨，因紧缩措施助推了西班牙失业率的飙升。该国失业率已升至超过欧盟平均水平的两倍。
评级机构标准普尔令西班牙的情势雪上加霜，继上周调降西班牙信用评级两个级距后，周一标普调降了该国11家银行的信用评级。
虽然1至3月经济较前季萎缩的幅度为0.3%，略好于预估的萎缩0.4%，但这仍然证实经济正在恶化。
经济分析师说：“很明显经济前进的步伐正在停下来。若今年第2季和第3季GDP大幅下降，也没什么令人奇怪的。”