房产信托股评级中和

（吉隆坡21日讯）尽管房产信托股截至目前的股价走势稍微跑赢大市，而收益率受压的空间有限，但基於零售销售在次季将走缓，市场人士因而维持该领域「中和」的评级。
拉昔胡申研究分析员指出，国内房产信托股，包括小型股在内，年初至今的股价走势皆相对良好。尽管综指截至目前已下滑0.1%，但房产信托股仍获得介於0.9%至32.2%的增长。
由 於股价走高，规模较大的房产信托股，如柏威年房产信托（PAVREIT，5212，主板房产信托组）丶双威房地产投资信托（SUNREIT，5176，主 板房产信托组）以及嘉德大马房地产信托（CMMT，5180，主板房产信托组）的收益率受压，导致净周息率介於4.6%至5.1%，仅微高於12个月定期 存款率的3.2%。
至於上市较久的雅饰房地产（AXREIT，5106，主板房产信托股）与贺达房地产基金（HEKTAR，5121，主板房产信托股），分析员认为这两只股的周息率依然维持在新高水平，说明该领域目前的总收益率仍未明显被压缩。
节庆效应带动首季盈利
尽管如此，分析员表示，房产信托股并非零风险股项。根据2008年的经验，在全球金融危机之际，几乎所有房产信托股的年均总收益率皆出现下跌的趋势。
不过，工业环节将是危机之後首个复苏的环节，随後经济外溢将流向办公室和零售消费。
与此同时，分析员表示，虽然大部分零售型房产信托股都在2012年首季取得强劲的表现，但这主要在於节庆效应下的更高租金收益。
有鉴於此，分析员维持该领域「中和」投资评级；并将个别的房产信托股调整至「与大市同步」评级。
同时，分析员则对即将上市的怡保花园房产信托（IGB REIT）保持乐观，并预计其上市收益率将介於5.8%至6%。