降价非关供应过剩 贺特佳评级不变

（吉隆坡6日讯）贺特佳（HARTA，5168，主板工业股）过去一年把手套价格调低了9%，主要是原料价格下跌所作出的调整，与供应过剩无关。因此，分析员维持其「超越大市」评级。

联昌国际投行分析员近期和贺特佳管理层会面之後，对於管理层看淡手套市场供过於求的情况感到意外。

管理层对市场的手套需求深具信心。

该分析员表示，手套售价在过去12个月下挫9%，相信是原料价格便宜所致，并非供应过剩。在同一个时期内，丁月青手套的原料价格跌了24%。

同时，贺特佳是根据成本丶需求和外汇的变化，每个月两次调整手套价格。

此外，分析员指出，尽管有报导指贺特佳和大马气体（GASMSIA，5209，主板贸服股）对於天然气供应的谈判被展延，但他相信双方最终仍会达成协议。

「大马气体是国内天然气的独家供应商，因此部份手套制造商对於目前的天然气供应协议感到不满。」
无论如何，分析员阿把贺特佳2013至2015财政年的每股净利（EPS）下砍1%至10%，因他早前对贺特佳的赚幅太乐观。

同时，他也把贺特佳同期的未扣除利息丶税项丶折旧及摊销之盈利（EBITDA）从31.6至33.3%，下调至21.6%至22.6%。

分析员维持贺特佳的「超越大市」评级，合理价从5.66令吉上修至5.69令吉。