日圆走贬 利惠陈唱摩多

（吉隆坡11日讯）随着日本实施大规模货币宽松政策让日圆走贬，分析员表示陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费股）将从中受惠，因为该公司的组件成本将降低，继而推高其净利。

在日本央行进一步放宽货币政策之下，日圆迄今已滑落14%，按年共挫19%。

对此，分析员表示，日圆走弱对陈唱摩多而言是正面的，因这表示组件成本将会降低。

据了解，该公司有15%的进口零件在较早以前都是以美元计价，惟自2013年1月份起即改成以日圆计价。

因此，马银行金英研究分析员预计，陈唱摩多最快能在2013年次季开始看到日圆走低所带来的效益。

基于日圆目前的汇率是比分析员早前的预测（100日圆兑3.22令吉）低5%，因此他推测陈唱摩多净利会扩张11%

尽管是传统上放缓的一个季度，惟鉴于订单及交车情况维持健康水平，分析员预计陈唱摩多在首季售出1万4000辆轿车，按季及按年分别增长22%及68%；其3月份的汽车销售额料为4500辆。
自推出Almera车款后，即取得2万辆的强稳订单，其中1万1000辆轿车已交付。

首季净利料达6000万

综合上述因素及日圆走弱所带来的成本节省，分析员估计，陈唱摩多首季的净利料达6000万至7000万令吉，占分析员全年预测的19%至22%。

另一方面，该公司在越南岘港（DaNang）的制造厂已开始进行试产，预计为每年2万辆汽车。

该制造厂是陈唱摩多长期计划的一部分，以藉助于日产（Nissan）的专营权，取得东盟市场，同时也可减低对大马市场的依赖。

惟分析员认为，该制造厂在生产初期或会面临亏损。

在陈唱摩多的股价表现方面，尽管该股股价从年初迄今已扬升20%，但该股仍具吸引力，因为其估值仍偏低。相比过去5年平均的11.3倍本益比，该股2014财政年的本益比为10.4倍。

整 体而言，基于日圆走贬丶汽车销售表现强劲以及估值偏低，分析员维持该股「买进」评级，并将目标价格上调至6.42令吉，距离目前交易价有16%的上涨潜 能。虽然受到分析员看好，但陈唱摩多在周三大涨之后，周四出现套利，下挫4仙，或0.721%，收在5.51令吉；位居下跌榜第25名位置。
 另外，两家相关公司也同样在昨日上涨后回调，APM汽车控股（APM，5015，主板工业股）周四下跌6仙，至5.15令吉；华丽山陈唱（Warisan，5016，主板贸服股）则跌16仙，至2.62令吉，为全场跌幅最大股项。