1. 流行風險

金融海嘯後和歐債危機後，恐懼仍存在大多數人心中，

這時候定存股概念往往會熱門起來，

當大家都在流行買定存股時，市場上提供的殖利率一定相對降低；

反之，

市場動能再起後，定存股又慢慢被人遺忘，殖利率也會逐漸上升。

「當定存股退流行後，常常是最佳的買進時機！」

2. 永久衰退風險

發揮定存股最大的效益在於長期的持有，

因此當碰上衰退時機，分辨出企業是暫時性或永久性衰退是決定成敗的重要因素！

永久性衰退對長期投資人來說非常危險，尤其是看到產業結構大幅變動，快逃！

反之，暫時性衰退的當下殖利率看似下降，也造成股價驟跌，

但長期而言，企業獲利能力若能恢復從前水準，

暫時性衰退將提供絕佳的高殖利率買點！

「關鍵在於評估公司未來的盈利，而非過去與現在的盈利！」

穩定配發現金，常是定存股重要的篩選條件。

企業配現金的含意為：

「無法將該資金做更有效的投資，此時發還給投資人是最有效的運用。」

因此拿公積配息的企業，小心有詐！

公積就是企業過去累積的盈餘，

當企業沒賺多少錢，甚至賠錢，卻拿過去賺的錢配現金，營造穩定配息的假象，

這種狀況務必要小心。

只選擇高現金殖利率的股票，雖然對現金流很有幫助，但也是種機會成本！

若企業能將盈餘做更有效運用，我們就不用為配發的資金運用傷腦筋！

「優質的定存股可以不限於高現金殖利率，最重要的是企業強大的盈利能力！」

http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?cid=22814&nid=7077