买进劵商心头好．续扩大槟城市占率 恒大置地可趁低吸纳

券商：兴业证券研究 ◆目标价：2.05令吉
恒大置地（TAMBUN，5191，主要板房产）以1470万令吉在槟城Pearl City收购24.1英亩土地，不仅维持33%至37%高赚幅，并推高发展总值至28亿令吉。
　该集团将通过内部融资和贷款集资，料在2014年首季完成收购上述土地。
　Pearl City额外贡献发展总值达1亿2000万至1亿3000万令吉，并将总发展价值推高至28亿令吉。
　我们看好恒大置地管理层持续扩大槟城市占率，该集团每平方尺14令吉收购成本，低于现有在Pearl City每平方18令吉平均账面成本。该片土地售价亦低于市价，因出口只能通往恒大置地土地。
　恒大置地旗下计划的海外买家仅占1%至2%，再加上Pearl City多数单位买家以自住为主，因此预算案提出的房产市场冷却措施对该集团影响甚微。
　同时，槟城成长前景依旧强劲。槟城第2大桥将在2014年初启用，本地和海外投资流入提升就业机会，当地政府在峇都交湾推行计划和大型业者增加地库活动，将是恒大置地的催化剂。
　我们维持恒大置地“买进”评级，目标价上调至2.05令吉，近期股价调整更是累计优质房产股好时机。
　本月16日（周五）闭市时，恒大置地报1.44令吉，起3仙，成交量为35万2500股。