券商买进心头好．马石油化工 有望持续派息

券商：马银行投银 目标价：7.50令吉
次季市场需求较弱，马石油化工（PCHEM，5183，主要板工业）趁机关闭部分厂房维修，虽拖累当季盈利表现，但强劲资产负债表做后盾，有望持续派息。
　该公司本月底将公布2012财年次季业绩，但因早前关闭部分厂房维修，加上全球原产品在5、6月经历抛售，产品价格及产量皆受影响，我们认为，这料推高本财年盈利预估下行风险。
　至今，油气化工产品价格较去年同期仍低5.5%，惟随著马石油（Petronas）位于马六甲再气化厂房将于9月启用，下半年天然气厂房使用率料录得改善。
　对于油气业来说，第2季一般都是需求疲软的时期，所以生产商都会趁机进行维修工作，我们估计，马石油化工次季产品产量，按季或跌9.6%，惟按年却起5.5%。
　将产品赚幅走软纳入考量后，我们预计，该公司次季税后归属股东净利（PATAMI）料按年攀高33.4%，录得9亿8300万令吉；按季却跌3.5%。
　马石油化工产品赚幅及产量虽呈软，但我们仍持续看好该股表现，尤其该公司现金盈余贵为全球同业间最高，目前约达98亿令吉，加上逾20亿令吉流动现金，料可持续支付派息。
　闭市时，该股收在6.55令吉，起1仙，成交量328万1900股。