钢铁业黯淡洋灰业看俏 建材领域前景中和

（吉隆坡7日讯）中国产能过剩丶大马政府的反倾销税无法达到成效，导致钢铁业短期前景依然黯淡。然而持续性的水泥消耗量以及低煤炭价格，却是洋灰领域盈利前景备受看好的原因。

无论如何，市场人士相信钢铁股的下行风险已达极限，主要是其估值已接近2007年以来的谷底。

丰隆投行分析员指出，假设中国政府在未来的三至六个月，能提出更有效的措施，以遏制产能过剩，或是钢铁库存进一步下滑，相信钢铁业者届时将会迎来春天。

中国工业与资讯科技部在不久前表示，即将公布通过领域整合，以重组国内主要生产商的指南。分析员相信，假设这项新指南成功落实，钢铁领域的估值有望获得改善。

与此同时，中国钢铁库存从年头至今，便已下滑14.4%，是自2009年8月以来的最低。分析员相信，若库存进一步下滑，那麽补仓活动将展开。

「估计中国钢铁制造业者的倾销活动将会持续一阵子，主要是政府近期推出的反倾销措施效用不大。」

分析员相信，若中国政府成功解决境内产能过多的问题，抑或是政府推出更有效的措施，那麽这股倾销潮将会平息。

钢铁三巨头业绩欠佳

国内三大钢铁巨头--金狮工业（LIONIND，4235，主板工业股）丶中钢马来西亚（CSCSTEL，5094，主板工业股）以及安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股），因受到以上因素的拖累，导致在最新公布的业绩中表现不佳。

展望未来，洋灰业的利好因素包括，经济转型计划的及时实施丶产业发展计划下的持续性需求丶价格战缓解，以及煤炭价格进一步下滑。

再加上行内主要业者--拉法基马洋灰（LMCEMNT，3794，主板工业股）已垄断洋灰市场，更具备强稳的资产负债表，这些因素均对该股前景有利。然而需注意的是，该股估值目前已经走高。无论如何，凭着其手头充裕的资金，分析员看好该股在未来有能力派发更多股息，

整体而言，虽然钢铁股项价格已接近谷底，但短期而言，股项仍缺乏利好因素，以重振表现。而拉法基马洋灰已呈高估值，上涨空间受限。因此，分析员维持建材领域的「中和」评级。

个 股而言，金狮工业（LIONIND，4235，主板工业股）与中钢马来西亚（CSCSTEL，5094，主板工业股）的投资评级为「短期买进」，目标价分 别是1.14令吉以及1.39令吉；安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）则维持在「守住」，合理价是1.22令吉。