吉隆坡10日讯）KLCC产业控股有限公司（KLCCP，5089，产业组）计划组成马来西亚首个合订式实业投资信托，开发这个途径以释放价值。不过，在该公司铺路达到这种于澳洲相当普遍的新资产等级时，专家对合订式实业投资信托是否成为本地产业公司趋势看法不一。
在上述计划下，KLCC产业将注入3项产业，即国油双峰塔、埃克比无比大厦和国油第3大厦，也是其皇冠上的钻石，总价值87亿6000万令吉。
与此同时，未被注入上述实业信托的产业，如吉隆坡阳光广场（Suria KLCC）和文华东方酒店（Mandarin Oriental），则将保留在KLCC产业旗帜下。
在合订式实业信托架构下，该实业信托和KLCC产业将在同一个新个体，即谷中城产业合订集团（KLCCP Stapled Group）下挂牌，其证券将会取代KLCC产业股东们现持有的股票。
若以普遍方式进行，实业信托将吸纳3项产业后个别上市，并分发单位予KLCC产业股东们。
而且，在谷中城合订集团内，2种不同的税务架构将迎合2个不同产业集团，实业信托所拥有产业的收入将享有15%低税收，而KLCC产业旗下的产业则须支付平常的企业税务。
专家称，KLCC产业的行动将是大马实业信托界的催化剂。
“我相当讶异其他实业信托没有更早采用这种方式。”
作为一个合订集团，KLCC产业将担任一个产业经理，弥补实业信托的经验不足，并不须支付庞大费用予第3者经理，以管理旗下的产业。
“透过合订集团，产业管理公司股票（如KLCC产业）将合订入实业信托的单位内。透过这个方式，股东们会获得实业信托的回馈，以及产业管理公司的盈利。这个架构填补了不足以及给予股东们更有效控制实业信托的业务。”
不过，兴业研究行分析师并不认同合订实业信托会在本地起飞。
“一家纯实业信托将释放相关资产的全面价值，为股东们带来高回馈。股东们必然希望从资产的全面潜质中获得最大回酬。”
与此同时，数个团体表示，对谷中城合订集团的最大失望是吉隆坡阳光广场未被注入。
分析师称，该广场获得注入实业信托，将释放谷中城合订集团的更高价值。
黄氏星展研究行分析师透露，合订实业信托获得本地业者欢迎的可能性，将胥视众多因素。
“并非所有公司适合合订证券的架构。这是一项庞大重组活动，将需要共同股东（控股公司和资产）。”
“这是否会获得垂青将视谷中城合订集团的结果而定。”
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