券商买进心头好．Astro大马 付费电视业务看俏

商：兴业证券研究 合理价：3.36令吉

虽然Astro大马（ASTRO，6399，主要板贸易）付费电视业绩增长及与明讯（MAXIS，6012，主要板贸易）结盟，使未来前景看俏，我们给于“买入”投资评级。
　该公司本财年全年收益为4亿1800万令吉，在我们的预测当中，虽然净利较上财年减少，但营业额按年增长10.9%。
　这主要来自其他业务如付费电视的11.2%成长和无线电广的23.9%。
　付费电视每户平均营业额（ARPU）增长4.7%，从去年的89令吉提高至93.20令吉。换言之，该公司为了吸引更多顾客，用了较高的销售成本。
　由于付费电视的基本开销较少，因此在这方面有显著的增长并没有太大的影响。
　然而，我们相信在未来，该公司的广告成本会降低，付费电视会持续增长，这也是不能忽视的一部分，再者，付费电视的客户主要为中产阶级，这占了国内大多数的人口。
　因此，我们相信Astro大马将受益于此趋势，本财年营业额将积极成长。
　Astro大马今日闭市报平盘2.76令吉，成交量达455万8000股。