回顾2012年，国内钢铁业者经历了动荡的一年，主要因为受到中国业者的产能过剩问题，加上欧洲方面疲弱的需求量以及亚洲（特别是中国）低於预期的增长，出现供过於求导致钢铁价格长期受压。
肯南嘉研究分析员指出，由於原料价格上涨，钢铁价格於2012上半年获得了改善。
然而，下半年却因为供过於求而开始下滑。「我们预测钢铁价格在中期继续受到抑制。只有在亚洲发展中国家，尤其是在中国和印度的建设活动出现反弹时，价格才会稳定下来。」
分析员看好在经济转型计划下的主要建筑工程如捷运（MRT）丶轻快铁（LRT）丶敦拉萨国际金融中心（TRX）丶依斯干达（Iskandar）发展计划等，将继续推动国内的钢铁需求。
分析员认为，今年上半年的各项建筑活动，将有助削减钢铁的高库存水平。
「虽然业者的净利还是受限於高企的成本，但我们相信在全球经济稳定复苏和对欧元区债务问题逐步缩小的担忧下，钢铁领域今年的表现将更胜於2012年。」
洋灰消费量每年出现5%成长
至於洋灰领域，分析员预测在多项基本设施与产业发展项目下，至2017年的洋灰消费量将每年出现5%的成长。
2012年建筑领域国内生产总值贡献增加了21%，而政府也在2013年财政预算案中给於建筑领域16%的按年成长。
尽管如此，分析员提醒，在洋灰市场出现产能扩张之际，需对产能过剩问题保持警惕。
「新进业者--谦洋灰（Hume Cement）於去年第3季秒进入市场，为该领域带来了额外的150万吨或约8%的灰渣（clinker）产量。」他预计，灰渣产量将从2012年的2200万吨，於2015年增加25%至2740万吨。
此外，洋灰工业（CIMA，2844，主板工业股）和杨忠礼洋灰（YTLCMT）计划於2013和2014年，将产量各增加150万吨，共占整体洋灰领域产能的8%。
「虽然每年5%的洋灰消费量成长将抵销掉部份的产能增涨，但我们相信洋灰业者仍然面临着巨大的价格压力。」
两支洋灰股--拉法基马洋灰（LMCEMNT，3794，主板工业股）和大石机构（TASEK，4448，主板工业股）都以20倍本益比的高估值进行交易。然而，拉法基马洋灰和大石机构分别4.2%和3.9%的周息率依然值得考量。
分析员维持对建筑材料领域「中和」的投资评级，并且对安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）丶马钢铁厂（MASTEEL，5098，主板工业股）丶拉法基马洋灰和大石机构抱持谨慎的态度。
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