投资型被动收入

什么是投资型被动收入？股票投资在一般情况下比较少人想到跟被动收入有关，大家普遍认知股票就是要“低买高卖”赚价差，对于保守一点的更认为股票完全是种投机行为。

所以，今天我们透过两个观点，来看看股票投资到底能不能是种被动收入？

如果说投资股票是为了赚价差（Capital gain），那当然就不是被动收入的一种，

想赚价差就跟买房子只打算转手而不是收租一样不是被动收入。有机会在股票上赚取被动收入的方法是买进股票等着公司配发股息。

那么每年领配股配息是不是种被动收入呢？

答案是肯定有机会，不过有机会不代表一定可以，还要看你投资的策略符不符合让你有机会财务自由，或是多快可以让你财务自由，这就需要考虑一些较复杂的财报分析、公司基本面分析与计算。

所以，这边先不要把事情搞得太复杂，我们就先来判断领股息是不是可以当成被动收入的一种。

而我会先关注领股息当作投资型被动收入的焦点，就是这两点：

有没有稳定的配息能力？
有没有机会能让你回本？

这两点大家应该都认同；第一点因为如果没有稳定的配息能力，那么就无法“稳定”的养活自己，比如说投资某家公司去年一张股票配息500令吉，今年变成配50令吉，后年再变成配200令吉这样的落差可能就无法接受（如同这个月吃鱼排，下个月吃泡面）。

第二点如果投资没有回本那就是亏损，所以回本仍然要放在重要目标之中。

只是投资型的被动收入通常都会需要比较久的时间才有机会回本，如果要求持续稳定的现金流那回本的时间就会再拉长一些，而判断领股息能够回本的必要条件就是：公司会不会下市，或是倒闭。

这是非常实际的考量，你必须确认你投资的公司能否在帮你赚回投资本金之前还活在这世上，更进一步的是希望投资的公司在你离开人世之前都不会倒掉。

即然是要领股息当然就要看这些公司配息的能力，公司过去配息记录，这些资料在网路上都很容易找到。

须留意常见错误

至于更深一层的问题就是要领多久才能回本呢？

这就关系到当你决定买进这家公司的股票成为公司股东时持有成本是多少，如果你是在这几次的金融危机附近买入的，那现在都是笑笑的在领股息，而且当成被动收入一点都不为过，搞不好都这十年中都回本不知几次了。

而如果你运气不好是在股市高点时买入的那就需要有些耐心等待。

忽略证券评价价值

所以股票投资只要操作策略正确及有耐心，成为一种投资型被动收入其实不是想像中的难，相信很多朋友早就已经是透过领股息的方式在帮自己建构美好的财务未来，而我透过的两个简单观念分享，希望让更多人能了解投资股票也可以是投资型被动收入的一种。

虽然，配息型股票具有不少的优点，但在投资时，投资人仍须留意以下常见的错误，因为这些错误可能会对你的投资组合造成长期的负面影响。

有一种理论学派认为在建构配息型投资组合时，仅需关注一只股票的股息回酬率，而较不需在意该只股票的证券评价价值。

虽然，将焦点放在回酬率上，能帮助投资人避免在股价波动较大时，做出情绪化的投资决策，但持续买进股价过高的股票，也不是一个投资成功之道。

因此，投资人仍须坚持投资于具有“安全边际”的股票（相较于投资人判断的公平价值，股价至少要有10%至15%的折价）。

调整组合时机

针对一个资产配置状况良好的配息型投资组合，投资人适合抱持耐心的投资态度，而非积极地调整投资部位。但投资人仍要多加关注一些会影响到公司配息状况的因素。

虽然，在大部分的时期内，投资人并不需要不断地调整投资组合，但在某些时候，投资人会需要重新评估是否应持续投资于某些股票。

举例来说，在一间公司大量举债，并将资金用来进行金额庞大但不适当的购并交易，或者是公司面临激烈竞争，导致毛利率下降时，都是投资人应重新评估该档投资标的的时机。

勿忽略股息恶化迹象

多加注意股息数据（如股息成长率下降）是否出现恶化迹象。投资人应每季检视自身所投资的公司之财务状况，及当中是否出现任何警讯，以确保该投资组合的收益能够持续成长。

虽然，配息型股票具有其自身的投资魅力，但它们也具有与其它类型股票一样的投资风险。

罗凤琴 金融系硕士/合格财务规划师/肯纳格投资银行经纪

（来源：南洋网 – 财经周刊）