券商买进心头好．城中城合订产托 潜在盈利上涨估值提高

券商：兴业证券研究 ◆目标价：7令吉
城中城合订产托（KLCC，5235SS，主要板产托）长期租赁合约，有助降低电费调涨的负面影响，以及重新发展大地鸿图大厦（Menara Dayabumi）将成为新的收入来源，投资评级获调高至“买进”。
　根据该公司达成的三网租赁（Triple Net Lease）协议，租户将承担所有水电相关开销。至于不在该协议范围下的资产，将透过提高服务费，转嫁更高成本。
　上述协议有助城中城合订产托减缓电费调涨带来的冲击。
　另外，大地鸿图大厦翻新计划第2阶段经屡次延迟，预计1月底完成，目前正规划第3阶段，相信将涵盖酒店和办公大楼发展。
　此外，管理层分享靠近吉隆坡文华东方酒店的Lot D1土地的初步计划，即类似马石油第三大楼（Menara 3 Petronas）的办公大楼，可连结城中城阳光广场。
　我们认为市场已纳入所有潜在负面影响，加上该公司持有我国主要资产，证明估值可超越同行。
　此外，重新发展大地鸿图大厦，以及Lot D1土地，相信存有潜在盈利上涨空间。
　我们将投资评级从“中立”上修至“买进”，目标价为7令吉。
　城中城合订产托（周三）闭市挂在5.69令吉，跌11仙，成交量为172万8500股。