虽然建筑股在2013年末季的表现并不十分理想，但是分析员普遍相信行业将仅需以个上涨周期，因此，接下来的前景强劲，其中730亿令吉的巴生谷捷运计划将是主要的动力，预计将让涉及的业者忙碌至2019年。
同时，在政府检讨公共领域的预算赤字之际，经济转型计划下1300亿令吉的的工程也将会陆续颁发，这将让建筑领域的订单继续增加。
虽然如此，这并非表示，建筑领域所有业者的表现将一致走高，有良好的过往记录，及强稳的资产负债表及订单前景佳的业者，会是较好的选择。
不利因素拖累 末季业绩疲软
在2月底的业绩季节中，建筑公司的表现并没有让人惊喜，拉昔胡申研究分析员更直指，所追踪的建筑股交出令人失望的末季业绩。
8公司未达标
拉昔胡申追踪的11家建筑股当中，有8家或73%无法达到预测，两家夥18%符合预测，只有1家或9%超越预期。
疲弱的业绩主要是因为，收账进度缓慢，成本走高导致超支或需要作出额外的拨备，当然，也有一些公司是因为本身的问题。
分
析员指出，面对收账进度缓慢问题的有福胜利（HSL，6238，主板建筑股）及成荣集团（Mudajya，5085，主板建筑股）；而成本超支需要更多拨
备的则有WCT控股（WCT，9679，主板建筑股），纳英控股（NAIM，5073，主板产业股）及林叶资本（TRC，5054，主板建筑股）。
至
于面对本身特定问题的公司则有阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股），家盟吉（GbgAQRS，5226，主板建筑股），艾华仙台
（Sendai，5205，主板建筑股）。阿末查基面对种植业务亏损扩大；而家盟吉则面对产业前期的高销售开销拖累；艾华仙台则因为油气子公司的大幅亏
损，影响其表现。
而超越拉昔胡申研究分析员预测的唯一一家建筑股则是怡保工程（IJM，3336，主板建筑股），该集团旗下的产业丶种植及基建业务，均取得亮眼的表现，为集团做出盈利贡献。
对于表现落后预测的建筑股，分析员基本上维持它们在2014年的盈利预测，这是基于该公司利用末季清理将所有不利因素。
将产业丶种植及基建业务更佳的表现计算在内，拉昔胡申研究也将怡保工程2014至2015财政年的盈利预测，上调19%及14%。
分析员也维持所有建筑股的评级，除了股价近期大幅走低的WCT控股及福胜利，虽然这两家公司的估值及合理价保持不变。
不过，分析员基于股价已经显着下滑，而上调这两家建筑股的评级，WCT控股从「卖出」至「中和」，而福胜利则从「中和」至「买入」。
上涨势头延续
拉昔胡申研究相信，建筑领域的上涨势头将延续，主要是获得价值730亿令吉的巴生谷捷运工程计划的支撑，其中320亿令吉的第一路线，目前正在兴建中，而建议中第2及第3路线的工程价值则分别是250亿令吉。这项大型计划下的工程，将让业者忙碌至2019年。
分析员指出，这项计划将是建筑领域未来几年的主要工程来源，因此，政府维持其承诺，继续实施这项计划，没有任何的展延，是行业继续成长的关键。整体而言，拉昔胡申研究给予建筑领域「加码」的评级。
采两层选股策略
分
析员也建议两层次的选股策略，首先选择高贝他值，高流通量的大资本股项，比如将从捷运第2路线计划下受惠的金务大（Gamuda，，主板建筑股）。接下
来，再看小资本股，这包括可以从政府的基建开销，如公路维修及公共房屋计下中受惠的富达（PrTasco，5070，主板建筑股），以及在砂拉越再生能源
走廊（SCORE），及该州的城市及乡区发展计划下的基建开销拨款中受惠的福胜利。
1300亿合约待发 受益程度各异
艾芬研究分析员也指出，虽然建筑领域的前景受看好，但却不是所有的建筑股都将交出一样的良好表现。
艾芬研究指出，在经济转型计划下，仍有总值1300亿令吉的工程有待颁发，这是他们看好建筑领域前景的主要原因。
在经济转型计划下的大型工程当中，过去6个月已经颁发的只是西海岸大道。
其他处于招标程序，或即将颁发出的工程包括，巴生谷捷运第2路线，马新高铁（正进行可行性研究），金马士-新山双轨电动火车计划（根据报导获得中国政府的资金），冷岳2滤水站（已获得雪州政府的同意），及双溪毛糯桂莎的土地发展计划。
另外，有关方面也正在探讨兴建吉隆坡国际机场的新卫星大楼，这将是一座总值20亿令吉，拥有30个闸门，可应付2500万名乘客的大楼。
留意记录良好股
艾芬研究分析员指出，和原棕油价格上涨将让所有种植股受惠的情况不一样，建筑公司从这些工程计划下受益的程度并不相同。
没有直接通过招标赢得工程的公司只可扮演次级承包商的角色，这些工作的赚幅较低。
因此，分析员建议投资者将焦点锁定在有良好记录丶资产负债表强稳，以及获取订单能力佳的建筑股。
这类公司预计将会继续在政府缩减开支的行动，维持成长的动力。
艾芬研究分析员预期，若无意外，工程及建筑，产业发展及产业投资，以及特许经营资产业务，将带领建筑股在未来的3个财政年内取得创纪录的盈利表现。
这是不包括拨备及一次性的项目，及假设建筑成本维持稳定，建筑赚幅改善，产业发展赚幅维持强劲。
金务大 怡保工程最看好
分析员特别看好金务大及怡保工程，主要是因为巴生谷的捷运，西海岸大道及关丹港口新深水码头计划，将为这两家建筑公司带来强劲的营业额及盈利可见度。
此
外，怡保工程也预期将从种植业务获得更好的表现。而盈利增加后，这两家公司也可以在不需集资情况下，有能力承接更大型的计划，收购更具策略性的地库，建立
它们的可重复收入资产基础。盈利增长，加上从已经成熟的特许经营资产获取的收益，以及产业投资资产带来的收入，相信将让这些建筑公司派发更可观的股息。
股价仍有成长空间
艾
芬研究指出，虽然市场自2008年来的上涨周期仍持续，许多人已赚一笔，但分析员认为，建筑股仍有更大的股价成长空间，主要是因为盈利成长潜能仍未完全反
映在这些公司的股价表现，此外，许多大型计划也未正式推出及颁发。以1年的前瞻本益比及价格对账面值而言，建筑领域仍在长期平均估值水平以下交易。鉴于行
业良好的前景及价格上涨的潜能，分析员维持建筑领域「加码」的评级。
金务大及怡保工程是艾芬研究的首选建筑股，而WCT工程在低迷的2013年之后，若能够获得大型的工程，相信也能重新获得投资者的青睐。
另一只受看好的建筑股是马资源（MRCB，1651，主板建筑股），这家公司有高资产价值，然而股价则持续低迷，主要是因为Nusa Gapurna发展计划的官司可能未了。
另外，上一个季度表现令人失望的艾华仙台，股价大跌之后，分析员认为，其估值已经比同业相对的低许多。而宏洋控股（Banelec，5190，主板建筑股）的土地销售及丹绒比艾填土工程启动的消息，则将是该股短线交易的机会。
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