券商买进心头好．股价未反映盈利成长 券商吁累积PESTECH国际

券商：肯纳格证券研究 ◆合理价：4.25令吉
PESTECH国际（PESTECH，5219，主要板贸易）股价过去1年已攀升3倍，由于盈利成长尚未全面反映在股价上，还有机会累积股票。
　该公司有意在未来两三年显著扩大净利表现，其中3年净利年复成长率（CAGR）估计达57%。这是基于PESTECH国际有潜能从印度支那取得4亿令吉订单。
　但此预测相对保守，因公司竞标工程高达10亿令吉，且有甚高可能获得新工程。
　一旦PESTECH国际制造设施准备就绪，该公司产品业务将在2016财年开始有正面盈利贡献。其中净利赚幅将改善，因产品赚幅达20%，高于工程业务的18%。
　此外，该公司已涉足柬埔寨和寮国市场，现正铺排进军缅甸和菲律宾市场。这4个国家潜能无限，因有22%至66%人口没有电力供应。
　PESTECH国际在东协市场输电和配电网络在2013至2020年，将每年平均投资190亿美元（约627亿令吉），并在2031至2035年达到320亿美元（约1057亿令吉）。
　该公司将受惠于建设中新发电厂工程，据悉在石油化学综合发展计划（RAPID）中，已通过价值2亿5000万令吉电网互联设备资格预审阶段。
　PESTECH国际是能源领域，另一替代业者。我们给予该股“跑赢大市”评级，合理价为4.25令吉。PESTECH国际周四（20日）挂在3.63令吉，跌1仙，有7万4200股易手。