券商买进心头好．宝实得产托 唯一以种植业为基础

券商 ：兴业投资研究 目标价：2.25令吉
宝实得产托（BSDREIT，5124，主要板产托）为国内唯一以种植业为基础的产托，我们认为该股尚有上升空间。
　宝实得产托持有区域市值达11亿令吉，总资产达13亿令吉，目前在大马拥有12片油棕园和3间油棕厂，土地总面积约2万公顷。
　该公司所有的资产在售后租回的协议下，向宝实得（BSTEAD，2771，主要板种植）购得。
　我们相信，宝实得将会继续脱售资产给宝实得产托，以便释放资产价值，此举动让前者能控制旗下资产，确保资产有助产托能继续前进。　
　该公司60%至80%的营业额比重，是来自固定租金收入，其余则来自原棕油价格利润分享。
　这样的比重让该公司不太容易受经济逆转打击，甚至能确保产托收益率保持在5%以上。
　宝实得产托负债率仅达0.14倍，惟国内产托领域里最低，有庞大潜质在未来继续收购更多资产，不必以股权方式融资收购。
　根据平均租金增长13.5%和该公司租金收入稳健。加上原棕油价涨高的预期，我们预计该公司财务前景佳。
　闭市时，宝实得产托扬1仙，报1.82令吉，全日交投16万6100股。