2因素冲击贺特佳盈利

吉隆坡19日讯）由於丁月青手套平均售价处於跌势，加上近期的天然气涨价消息，预料将打击贺特佳（HARTA，5168，主板工业股）的盈利成长前景。

贺特佳将在来临的5月6日公布2014财政年末季业绩，马银行金英投行分析员指出，由於合成胶原材料进口价格下滑，使到丁月青手套平均售价按季下跌3%。加上，市场竞争剧烈，业者之前也采取削价战，因此，该公司末季盈利料疲软。

分析员预计，贺特佳2014财政年末季（截至3月31日止）净利按季料低於2014财政年第3季的5400万令吉，也将落後市场和分析员的预期。

分析员预期，该公司的销售量将会按季提升10%，其净赚幅可能会下降4个百分点，这主要是因为价格竞争丶更高的扩展费用和较高的有效税率。此外，该公司在末季还可能面对有一些未兑现的外汇亏损。

同时，手套行业积极扩充产能的行动，加上近期宣布的天然气涨价，平均涨幅为20%，将在5月1日起生效，都将影响手套领域前景。

分析员认为，较高的天然气成本料无法立即转嫁给消费者，不过，这额外成本对贺特佳净利带来的影响是微不足道的，少於1%。

同时，分析员认为，目前丁月青手套平均售价走低只是暂时性，当业者的新产能使用率进一步提高後，平均售价将会回升。此外，如果需求没不大，贺特佳的扩张计划规模仍可以缩小。

虽然如此，分析员仍将该公司2014至2016财政年每股盈利预测，分别下调13%丶23%和14%，以反映更高的税率丶赚幅压力和展延扩张计划。

分析员维持该股「守住」投资评级，和下调该股目标价至6.70令吉。整体而言，分析员仍看好贺特佳的长期前景，并相信一旦其新厂开始营运，销售量及赚幅都将会提高。