醫費調漲‧有利保健領域？

政府批准調高醫療費，對綜合保健（IHH，5225，主板貿服組）和柔佛醫藥保健（KPJ，5878，主板貿服組）的賺利有幫助嗎？

答：醫療保健開銷持續增長、醫療保險走揚和人口老齡化，將支撐醫療保健領域穩定增長，但分析員相信醫療費調漲對領域影響不大。

肯納格研究表示，政府在2014財政預算案為醫療保健領域撥款221億令吉，並將用於丹絨加弄醫院建設、日里和瓜拉立卑醫院擴建等計劃將可支撐領域成長，維持“中和”評級。

旗下多為獨立醫生影響不大

至於醫療費上漲，該行認為，對綜合保健和柔佛醫藥保健等醫療保健公司的盈利幫助不大，因相關公司旗下大馬醫院的醫生多為獨立醫生，整體影響中和。

有鑑於此，該行預見，醫療費用上調14%，將不會對綜合保健帶來任何有意義的專業收費。

同時，肯納格認為，綜合保健計劃進軍香港市場，符合集團擴展國際市場策略，相信此舉將對集團賺益帶來正面效益，因當地業務有望帶來比大馬和新加坡更高的股本回酬。

該行也預見，該集團未來5年增長動能將來自新加坡伊麗莎白諾維娜（Mount Elizabeth Novena）醫院首期工程，以及大馬和土耳其現有醫院擴建和新醫院工程，因此維持其｀市場反映’評級，目標價為3令吉86仙。

至於柔佛醫藥保健，肯納格說，醫療費上漲將提振集團營業額4.2%，但恐遭低住院率稀釋。

雖然集團積極擴建現有醫院，但基於新醫院的平均收成期高達5年，加上沙巴、麻坡和萬撓醫院將在2014財政年開業。恐進一步抑制中期盈利上漲潛能，相信將 是股票降級的主因，因此維持其“落後大市”評級，目標價為2令吉67仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍