國油啟動邊佳蘭綜合中心計劃‧油氣、建築、產業贏家出列

（吉隆坡4日訊）拖延多時、甚至一度傳出可能遭取消的邊佳蘭綜合中心（PIC），終於獲國家石油（Petronas）下批最終投資決定，市場雀躍不已，預計這項總發展成本高達864億令吉的重量級項目，可讓油氣、建築和產業股深受其惠。

製造7萬個就業機會

根據國油的最終投資決定內容，煉油與石化中心（RAPID）擁有世界級提煉與石化綜合發展及其他相關設備，有關計劃佔地6千242英畝，預料在柔佛政府完 成土地轉交後立即動工，首家提煉廠預料在2019年啟用，估計巔峰施工階段將製造7萬個就業機會，營運時期則將聘用4千名雇員。

戴樂、國油化學得益

馬銀行研究推測，戴樂集團（DIALOG,7277,主板貿服組）將是PIC計劃下的最大受惠公司，因該公司興建、擁有和經營儲油槽和再氣化工廠，其次則是可能獲推薦參與RAPID運作、在長期內受惠的國油化學（PCHEM,5183,主板工業產品組）。

邊佳蘭地庫大升值

馬銀行亦看好建築和產業股將分獲一些“肥肉”，如擁有完整土木工程設備和有份參與競標建築工程的WCT控股（WCT,9679,主板建筑組），馬化資本（MPHBCAP,5237,主板金融組）和怡保置地（IJMLAND,5215,主板產業組）在邊佳蘭的大批地庫，則可望因計劃開跑而大幅升值。

此外，在邊佳蘭迪沙魯持有679英畝地庫的UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組），和在靠近邊佳蘭執行數項建築訂單的金輪企業（KIMLUN,5171,主板建筑組），亦是潛在受惠公司。

馬銀行解釋，馬化資本和怡保工程（IJM,3336,主板建筑組）分別在邊佳蘭擁有1千800英畝和1千188英畝土地，馬銀行認為，馬化資本在當地的1千800英畝地庫，目前僅以區區每平方英呎1令吉計算綜合估值，每當每平方英呎地庫漲價1令吉，馬化資本每股綜合估值將上揚11仙。

MIDF研究則認為，雖然PIC開跑無法令許多上市油氣公司直接受惠，主要因大多數油氣股涉審處上游領域，反而是那些涉足油氣土木工程的承包商和供應商，如戴樂集團、科恩馬集團（KNM,7164,主板工業產品組）、睦興旺工程（MUHIBAH,5703,主板建筑組）和依文仙台（SENDAI,5205,主板建筑組），將崛起成潛在贏家。

達證券說，RAPID最直接的贏家是國油化學，主要因RAPID將大幅提昇提煉和石化產能，惟強調這項利好效應得遲至2019年才開始發酵。

國油化學百億現金在手

“國油化學持有百億令吉現金在手，資產負債表強勁，融資料不是問題。”

此外，達證券認為，那些參與PIC建築時期的承包商，包括沙肯石油（SKPETRO,5218,主板貿服組）、海事重工（MHB,5186,主板貿服組）、科恩馬集團、TH重工（THHEAVY,7206,主板貿服組）、鵬達集團（PANTECH,5125,主板貿服組）等，則是第一批受惠股項，PIC釋放的大量合約料協助填補訂單。

興業研究則最看好戴樂集團和睦興旺工程，主要因前者將提供儲藏設備，後者則將憑著國油提供的岸外建築與岸內製造準證，直接參與競標岸內工作。

RAPID規模525億
大馬自行提煉生產石化產品

分析員認為，儘管PIC計劃中最為關鍵的RAPID，最終投資規模略遜早前預期的200億美元（約660億令吉），只有約160億美元（525億令吉），卻無阻這項計劃替油氣領域帶來重大利好，畢竟有關項目將營造重大倍數和外溢效應，能否獲得批准非常重要。

馬銀行研究直言：“RAPID開跑是非常重大的利好消息，相信將獲市場正面迴響，因為這是一項長期計劃，雖然投資額較最初預期低20%，卻可能在發展過程中有所改變。”

豐隆研究說，PIC項目獲得批准並不讓人意外，因有關項目早被認定是油氣業下游市場的關鍵解決方案，有必要推行。

“作為全球第29大原油生產國，大馬提煉石油進口與出口額卻幾乎持平，為此，大馬自行進行提煉原油，生產高增值石化產品，不僅符合邏輯，亦能協助更有效管理油氣領域，輔助各項上游開發措施。”

該行估計，在PIC項目完全開跑後，大馬提煉產能將從目前的每日63萬5千桶，增加至93萬5千300桶，石化相關產品產能則將大幅上漲至每年650萬公噸。

大眾研究補充，PIC是政府刺激油氣領域的其中一項重大項目，因此預見有關項目落實後，政府將繼續推出措施來促進油氣產能，同時擴大下游投資項目，協助大馬成為首要油氣服務樞紐。

（星洲日報／財經‧報道：李三宇）