東盟股市今年最給利

今年以來全球主要股市，整體來看以亞股中的東盟股市表現最亮眼。

 

統計全球主要股市今年以來表現，其中前3名都是東盟國家包辦，特別是菲律賓與印尼都有雙位數報酬表現出色，市場並看好，東盟市場資金持續回流，後市仍看俏。

 

加碼泰國、減碼大馬
看好印尼大選行情

 

台灣群益投信表示，東盟市場持續整體性的上揚，去年離開的資金逐步回籠，區域部份建議可加碼泰國，減碼馬來西亞。

 

在行業部份，則是看好印尼的銀行、基礎建設及棕油相關族群，此外，菲律賓的消費類股、公用事業，以及泰國的媒體與電訊業後市也相當值得期待。

 

群益東盟成長基金經理人蘇士勛表示，印尼選股上業績穩健的銀行類股為首選，印尼的消費股與棕油相關個股也值得留意。泰國反政府活動暫時停歇，市場信心部份恢復；資金也開始回流泰國，後續新政府刺激經濟活動回溫，將有利股市表現。

 

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如也看好東盟中的印尼股市有題材。主要是過去為人詬病的經常賬赤字問題已見改善、高通膨壓力也有放緩趨勢，搭配第三季印尼總統大選，市場對於新任領導人改革促進投資的期待，有望推動選舉行情提前發酵。

 

東盟股市回春
資金回流

復華東盟世紀基金經理人許家表示，這波東盟市場反彈，主因股匯市波動度明顯回落、經濟基本面及股價落底、股市評價位於近五年低檔、2014年獲利表現超越市場預期的幾率高、外資才剛開始回補東盟。

 

許家分析，東盟市場經濟景氣與企業獲利年增率在去年第四季落底，今年獲利超越市場預期的幾率高。東盟股價更提前在去年8月打至低點，目前東盟股市本益比約13、14倍，略低於長期平均，在風險情緒好轉下，持續吸引資金回流。

 

在各方努力下，今年東盟貨幣匯率走勢已見回穩，印尼盾升值逾7%，馬來西亞令吉、泰銖、新加坡幣等也有1%以上升幅。

 

只是，未來利率即將走升，東盟春天能維持多久？德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平說，東盟國家還是有內部結構問題待改善，如泰國和印尼政治紛擾，為股市投下不確定因素。

 

此外，東盟各國內部累積的信貸過度和資產泡沫仍待消化，經濟結構的中期調整尚未結束，建議投資採用動態組合的方式，依市場狀況彈性調整，適時適度參與東盟的反彈機會。

 

投資東盟
短線不宜重押

陳韻如指出，東盟對美國貨幣政策的敏感度比較高，建議穩健型的投資者，不宜過度重押東盟資產，應該改以廣泛配置，再納入經濟基本面和產品競爭力相對較佳的韓國或大中華市場。

 

摩根東盟基金經理人黃寶麗表示，隨成熟市場復甦，東盟出口領域可望先受惠，帶動基礎建設相關類股；建議中長期可留意泰國與馬來西亞的能源與石化股、新加坡部份工業類股。

 

（星洲日報／投資致富‧4月精彩）