业绩强劲 大众银行股价未受提振

（吉隆坡19日讯）大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）2012年首季（截至3月31日）业绩标青，市场人士纷纷看好该公司将持续受惠于新会计系统，进而上调其盈利预测和目标价格。
无论如何，大众银行的业绩显然未能提振其股价表现，继周三下跌2仙后，该股周四再下跌4仙，或0.29%，以13.74令吉挂收，成交量亦进一步从周三的316万9600股，减少至301万5000股。
大众银行首季净利按年增长6.4%，至9亿4081万令吉。MIDF研究分析员指出，该公司盈利成长主要由伊斯兰银行业务贡献更多净利息收入丶佣金收入走高及更低的贷款亏损拨备所带动。但大众银行同时增加的开销，却抵销这些利好因素的效应。
大 众银行从今年开始全面采用MFRS139的会计准则，因而根据本身的过往亏损经验原则，设定贷款和融资拨备，导致贷款亏损拨备得以减少，对盈利作出贡献。 这主要是因为该银行的资产素质向来良好，其2011年减值贷款比例为0.8%，远低于同业平均2.7%。目前，该公司的贷款亏损覆盖率已从去年末季 188.9%，降低至117.1%。
同时，基于大众银行首季股东基金因新会计准则，而增加8亿5900万令吉，马银行投行分析员认为，该公 司因此将进一步消除符合巴塞尔III要求的疑虑。目前，该公司的一级资本比例已从10.1%，上升至10.6%，而核心一级权益资本企于7.8%，高于巴 塞尔III的7%要求。
此外，MIDF研究分析员认为，在高成本存款如定期存款走高之下，其来往户口与储蓄户口（CASA）占总存款比例下跌至24.8%，导致大众银行首季净利息赚幅（NIM）从去年末季的2.6%微跌至2.5%。马银行投行分析员则预测，该公司净利息赚幅今年将收缩8个基点。
财测目标价上调
分 析员预测，新会计准则将持续让大众银行受惠，并把其2012年信贷成本预测从早前的39个基点，下调至30个基点，2013年则从35个基点，下调至25 个基点。马银行投行分析员则把对大众银行的盈利预测，上调7至8%。MIDF研究和马银行投行分析员分别维持大众银行的「中和」和「买进」评级，惟皆上调 目标价格至14.50令吉和15.40令吉。