什么是IPO价格

IPO价格又称新股发行价格，是指获准发行股票上市的公司与其承销商共同确定的将股票公开发售给特定或非特定投资者的价格。在这一价格的确定程式中，相关 的影响因素包括公司帐面价值、经营业绩、发展前景、股票发行数量、行业特点及市场波动状况等，而这些因素的量化过程会随着定价者选用方法的不同而出现很大 差别。

　　IPO定价是国际金融界公认的最具迷惑性的难题之一，因为最成功的IPO定价就是发行人能够以投资者可容忍的最高价格顺利发行，而发行失败或以过低价 格发行则意味着定价的失败。在这一过程中，包括投资者的价格接受底线在内的很多因素甚至超出了发行人本身及承销商的控制范围，因此，一个超脱、客观的 IPO价格实际上是不存在的。较为常见的情况是，出于风险规避的考虑，承销商往往不会把其获得的所有信息融入IPO定价程式中。 Michelle Lowry和 G. William Schwert（2001）的研究表明，美国证券市场IPO业务中平均约15％的首日回报率揭示了相对于二级市场价格而言，IPO定价中存在着倾向于低估 的系统性偏差。

通常，在IPO之前, 上市的老板都会将公司 ‘整盘数‘ 做的很好。。 做的越好，成长空间越大。。 越能创造梦想给投资者，定价就越高。。 不过，影响IPO价钱最大的是名誉，名声在自己的地方越响亮的话，给的也就价钱就越高 ( 除了nta 之外 的 good wills， etc 就有 petrochemical, maxis.. etc..)..   所以，只有响亮的名声才能给投资者信心，信心越高，认购额就越高。。定价就越高。。 名声不响亮的则相反。。

一般资深的长期‘价值‘ 投资者，他们都不喜欢投资在IPO.. 因为没有历史作参考。。。propectus 里 的 pe,dy. nta 全部都是预测与展望。。 而prelist 之前的纪录。。 很多都是特地为了上市而修饰的。。可信度有待考验。