成本转嫁机制明年开跑 电费料涨15%国能获利看高

（吉隆坡14日讯）政府将从2014年开始落实燃料成本转嫁机制（FCPT），分析员估计电费将调涨15%，料推高国家能源（TENAGA，5347，主要板贸易）获利。

　艾芬投银在分析报告指出，政府料在明年1月开始调高电费，这将有利国能盈利表现。
　报告指出，当局有意把每百万热能单位（MMBtu）的天然气价格调高3令吉，并把煤炭价格从每吨85美元（约277令吉）提高到95美元（约310令吉），及把每百万热能单位的液化天然气价格定在38至40令吉之间。
　该行估计，上述调涨将导致电费起价15%，但政府可能成立一个稳定基金来帮助舒缓15%涨幅对用户带来的影响。
　政府上一次调涨电费是在2011年5月，当时电费调高约7%至每瓦时（kWh）33.5仙。
释放长期价值
　尽管令吉兑美元和日圆汇率一再走贬，但近期国际煤炭价格走势良好，加上即将落实转嫁机制，艾芬投银认为，煤炭价格未来2至3年的适度变化仍有利国能。
　该行把更高煤炭成本纳入财测考量，但未包括电费起价；这意味，随著转嫁机制的落实，国能的股价和获利在未来一年仍有扬升空间。
　该行相信，一旦燃料成本转嫁机制于明年成功落实，将有助重估国能，并释放长期价值。
　但国能最大潜在风险是外资减持；截至今年6月，国能的外资持股比重从今年初的16.1%提高到22.3%。