自从美国联邦储备局于今年6月19日在结束两天的议息会后宣布维持现有货币政策不变，以及指出美国经济和就业市场已出现明显改善。美联储主席伯南克在随后的新闻发布会上进一步表示，如果经济复苏态势能够达到预期水平，有可能在今年晚些时候削减月度购债规模，并于明年年中结束购债。
这一席话引发全球金融市场的震荡，全球股市和汇市皆重挫，因为大家都将伯南克的谈话解读为，“美国将会结束量化宽松（QE）的政策”，而之前由于美国在量化宽松政策下大印钞票而带来游资氾滥的情况将结束，取而代之将会是全球游资大量减少的情况。
因此，原本在全球资金市场乱窜的游资，也被国际基金经理们收回以及回流到美国本土，以便为美国经济的复苏做好投资的准备。在这些基金经理们抛售股票、债券、期货，以及资金调回美国的情况下，全球股市和汇市都受到重大的打击。
马来西亚身为世界经济的一份子，当然也会受到这股浪潮的冲击，尽管马来西亚股市较少外资的参与，而没有随着全球股市大跌，但是汇率却首当其冲，令吉兑美元的汇价由今年5月5日全国大选之后一度冲破3.00令吉大关至2.97令吉的水平，回跌至本月16日闭市时的3.27令吉水平。
3个半月令吉贬值10.10%
这意味在短短的3个半月的时间内，令吉兑美元的汇价已经走贬了30仙或10.10%，幅度可说是非常惊人。更令人担忧的是，市场专家都看澹令吉兑美元汇价，并认为在美国经济逐步好转的情况下，令吉兑美元汇价将无力扭转走贬的命运。
根据上周的数据报告显示，美国零售销售在7月连续第四个月上升，美国上周首申失业救济人数降至2007年10月来最低。彭博社近期对经济学家的一项调查显示，有65%的受访经济学家认为，美联储将从9月开始缩减量化宽松规模。
因此，肯纳格研究说，由于市场猜测美联储将减少购买债券，因此令吉兑美元汇价或在接下来3个月持续走软，预计会在3.15令吉至3.30令吉的区间徘徊。
身为马来西亚投资市场的一份子，如果你相信上述的分析是正确的，或是认为令吉兑美元汇价近期内展望看澹的话，那么，你会如何部署你的投资策略，以确保本身的资金可以继续保持良好回酬呢?
CHK谘询顾问公司（CHK Consultancy Sdn Bhd）创办人庄学勤博士受到《联合日报》询问这个问题时表示：“在一般的情况下，如果投资者相信或认为当地货币将贬值的话，那么，他们现在就应该卖本地股市的股票。”
他表示：“这是一般的投资策略，而且放眼全球市场皆准，所以，我相信这样的投资策略也适用于马来西亚。”
“在预期一个国家货币将会贬值的情况下，最明智的做法便是将当地的货币转为被视为会升值的外币，例如在目前的情况下，大家都看好美元会升值，所以购买美元将会是明智的做法。”
他表示：“其实，随着全球化时代到来之后，我一直都在鼓励投资者采取全球化的投资策略，例如在2008年美国爆发次贷金融风暴的时候，我便鼓励本地投资者开设可以交易外国股票的户头，以在适当的时候买入被视为大到不能倒的公司，例如花旗银行（Citibank）。”
“根据大到不能倒（too big too fail）的理论，美国政府肯定不会让大企业，例如花旗银行倒下，因为它的倒下将会牵连到其它领域，所以，当时如果有人敢于投资在花旗银行，现在已经赚了大钱。”
购买外币保持获利优势
所以，他认为，这一次在大家都看澹令吉走势的时候，大家也可以趁着这个机会将资金转为美元，然后去购买美国股票。
他表示，如果纯粹以投资的眼光来看，这样的策略将让投资者立于不败之地，因为就算自已所购买的美国股票股价没有起，但是在一段时间之后，卖掉美股而将美元转换为令吉时，投资者还是可以从令吉兑美元的汇价价差中获利。
“这主要是因为大家都看澹令吉，如果令吉兑美元汇率真的下跌的话，那么投资者之前转换的美元，在一段日子之后，将可以换回更多的令吉。”
庄学勤指出，其实，这样的投资策略在外国非常普遍，例如在2013年国际投资者便利用利差交易（Carry Trade）来赚钱。所谓的利差交易一般指外汇上的利差交易，即借入利率较低的货币，然后买入并持有较高收益的货币，借此赚取利差。
众所周知，2013年日元升值就受到利差交易的影响。日本的利率水平较欧美低，国际投资者借入日元，在国际上购买更高收益水平的资产，当规模达到一定程度时，往往影响一国的货币。当这些投资者进行套利平仓时，需要还日元，所以就抛售资产，购入日元，于是推进了日元兑美元的攀升。
总的来说，在全球化的今天，投资者应该采取全球化的投资策略，而在预测当地货币贬值的情况下，当地投资者可以做的便是尽量通过到外国投资的策略，以保持自己在投资世界里立于不败之地。
如果你相信或认为当地货币将贬值，那么一名投资者可以做的事情包括：
●现在卖本地股市的股票
●买外币/买外国股票
●等到当地货币贬值
●外币转换为当地货币
●买当地股票
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